Definice a příklady normalizovaných výdělků

Co jsou normalizované výdělky?

Normalizované výdělky jsou upraveny tak, aby byly odstraněny efekty sezónnosti, příjmů a výdajů, které jsou neobvyklé nebo jednorázové. Normalizované výdělky pomáhají majitelům podniků, finančním analytikům a dalším zúčastněným stranám porozumět skutečným ziskům společnosti z jejích běžných operací. Příkladem této normalizace by mělo být odebrání prodeje pozemků z účetní závěrky maloobchodní firmy, ve které velké kapitálový zisk byla realizována, protože prodej produktů - nikoli prodej půdy - je skutečným předmětem podnikání společnosti.

Porozumění normalizovaným výdělkům

Normalizované výdělky představují výnosy společnosti, které vynechávají dopady neopakujících se poplatků nebo zisků. Aby se lépe prezentovala hlavní činnost společnosti, jsou odstraněny jednorázové efekty těchto zisků nebo ztrát, protože mohou obrázek zmást. Normalizované výdělky lze navíc použít k prezentaci zisků firmy při zohlednění sezónních nebo cyklických prodejních cyklů.

Stručně řečeno, normalizované výdělky jsou nejpřesnějším hodnocením skutečného finančního zdraví a výkonnosti společnosti. Mnohým společnostem vznikají jednorázové výdaje, například vysoké poplatky za právníky, nebo výdělky jednorázové, například prodej starého vybavení. V obou těchto případech, přestože jsou náklady a výnosy realizovány a ovlivňují krátkodobý peněžní tok společnosti, nejsou indikací dlouhodobého výkonu společnosti. Pro správnou analýzu firmy je třeba tyto efekty odstranit.

Příklady normalizovaného výdělku

K nejběžnější formě normalizace výdělků dochází, když je třeba odstranit náklady nebo výnosy nebo vyhladit prodejní cykly. Při normalizaci velkých, jednorázových nákladů nebo výnosů existují dva typy normalizačních úprav. Pokud se například společnost, která vlastní vozový park, rozhodne prodat odpisovaný majetek a nákup nových, výnosy i výdaje z prodeje se odstraní, aby se normalizovaly zisk. Účetní nebo analytik by to udělal tak, že by se podíval na výkaz zisku a ztráty společnosti a odstranil peníze generované z jiného úplného výsledku. Poté by byly odstraněny provozní náklady nebo dluhové financování použité k nákupu nových nákladních vozidel.

Jiný scénář, kdy jsou výdaje odstraněny za účelem normalizace zisků společnosti, je v případě akvizice nebo nákupu. Když k tomu dojde, budou platy, mzdy a další výdaje vyplácené majitelům a vedoucím společnosti odstraněny, protože nebudou součástí nové organizace.

Zbývající scénář, který běžně zahrnuje normalizaci, se zabývá vyděláváním pro společnosti s prodejními cykly nebo sezónnost. V takových situacích se výdělky upravují pomocí a klouzavý průměr v průběhu několika období. Nejjednodušší formou je aritmetický průměr. Pokud například společnost vydělá 100 $ v lednu, 150 $ v únoru a 200 $ v březnu a použije dvouměsíční klouzavý průměr, její normalizovaný výdělek by byl 125 $ za únor a 175 $ za březen.

Výhoda normalizovaného výdělku

Pro investory je největší výhodou normalizovaných výnosů to, že umožňuje přesnější srovnání mezi společnostmi. Běžné metriky jako zisk z akcie (EPS) může být období, kdy jsou vypočítávány, drasticky ovlivněno, zvláště pokud se v daném období vyskytnou významné náklady nebo zisk nesouvisející s hlavní činností. Pomocí normalizovaného zisku na akcii mohou investoři lépe analyzovat a porovnávat společnosti na základě stavu jejich hlavních operací, nikoli na základě dočasného posílení nebo zásahu jednorázové události.