Definice zásady negativní úrokové sazby (NIRP)

Co jsou zásady záporných úrokových sazeb (NIRP)?

Netradiční je politika záporných úrokových sazeb (NIRP) měnová politika nástroj používaný centrální bankou, přičemž nominální cílové úrokové sazby jsou nastaveny se zápornou hodnotou pod teoretickou dolní hranicí nula procent. NIRP je relativně nový vývoj (od 90. let) v dříve používané měnové politice zmírnit finanční krizi, a byl oficiálně přijat pouze za mimořádných ekonomických okolností.

Vysvětlení zásad negativních úrokových sazeb

A záporná úroková sazba znamená, že centrální banka (a možná i soukromé banky) budou účtovat záporný úrok. Místo přijímání peněz z vkladů musí vkladatelé pravidelně platit, aby měli své peníze u banky. Cílem je motivovat banky, aby půjčovaly peníze volněji, a podniky a jednotlivce, aby investovali, půjčovali a utráceli peníze, místo aby platili poplatek, aby byli v bezpečí. K tomu dochází během a prostředí záporných úrokových sazeb.

Po dobu deflační období lidé a podniky hromadí peníze místo utrácení a investování. Výsledkem je kolaps agregátní poptávka, což vede k ještě dalšímu poklesu cen, zpomalení nebo zastavení reálné výroby a produkce a zvýšení nezaměstnanost. K řešení takovéto hospodářské situace se obvykle používá volná nebo expanzivní měnová politika stagnace. Pokud jsou však deflační síly dostatečně silné, pouhé snížení úrokové sazby centrální banky na nulu nemusí stačit ke stimulaci půjček a půjčování.

The Theory Behind Negative Interest Rate Policy (NIRP)

Negativní úrokové sazby lze považovat za poslední snahu posílit hospodářský růst. V zásadě je zaveden, když se vše ostatní (každý jiný typ tradiční politiky) ukázalo jako neúčinné a může selhat.

Cílení na úrokové sazby pod nulou teoreticky sníží náklady na půjčky pro firmy a domácnosti, zvýší poptávku po půjčkách a pobídne k investování a spotřebitelské výdaje. Retailové banky se mohou rozhodnout internalizovat náklady spojené s negativními úrokovými sazbami jejich placením, což bude záporné ovlivnit zisky, spíše než přenášet náklady na malé vkladatele ze strachu, že v opačném případě budou muset přesunout své vklady do hotovosti.

Příklady NIRP ze skutečného světa

Příkladem politiky záporných úrokových sazeb by bylo nastavení klíčová sazba na -0,2 procenta, takže bankovní vkladatelé by museli zaplatit dvě desetiny procenta za své vklady místo získání jakéhokoli pozitivního zájmu.

• Švýcarská vláda spustila a de facto režim negativních úrokových sazeb na začátku sedmdesátých let, aby se proti tomu postavil zhodnocení měny kvůli investorům prchajícím před inflací v jiných částech světa.
• V letech 2009 a 2010 použily Švédsko a v roce 2012 Dánsko ke snížení záporných úrokových sazeb proudí horké peníze do jejich ekonomik.
• V roce 2014 Evropská centrální banka (ECB)zavedl zápornou úrokovou sazbu to se týkalo pouze bankovních vkladů, jejichž cílem bylo zabránit pádu eurozóny do a deflační spirála.

I když se obávají, že by bankovní zákazníci a banky přesunuli všechny své peníze hospodářství do hotovosti (nebo M1) se neuskutečnily, existují určité důkazy, které naznačují, že záporné úrokové sazby v Evropě mezibankovní půjčky omezily.

S politikou záporných úrokových sazeb jsou spojena určitá rizika a potenciální nezamýšlené důsledky. Pokud banky penalizují domácnosti za spoření, nemusí to nutně nutit maloobchodní spotřebitele utrácet více peněz. Místo toho mohou hromadit peníze doma. Instituce prostředí se zápornými úrokovými sazbami může dokonce inspirovat běh peněz, což přiměje domácnosti vytáhnout hotovost z banky, aby se vyhnuly placení záporných úrokových sazeb za spoření.

Banky, které se chtějí vyhnout peněžním tokům, se mohou zdržet používání záporné úrokové sazby na relativně malé vklady spořitelů domácností. Místo toho uplatňují záporné úrokové sazby na velké zůstatky v držení penzijní fondy, investiční firmy a další korporátní klienti. To podnikové střadatele vybízí k investování do dluhopisů a jiných nástrojů, které nabízejí lepší výnosy, a zároveň chrání banku a ekonomiku před negativními dopady cash flow.