Definice čistých zahraničních aktiv (NFA)

Co jsou čistá zahraniční aktiva (NFA)?

Čistá zahraniční aktiva (NFA) určují, zda je země věřitelským nebo dlužnickým národem, měřením rozdílu ve své vnější oblasti aktiva a závazky. NFA odkazují na hodnotu zámořských aktiv vlastněných národem minus hodnotu jeho domácích aktiv, která jsou ve vlastnictví cizinců, upravených o změny v oceňování a Směnné kurzy.

Pozice NFA národa je také definována jako kumulativní změna jeho národa běžný účet, což je součet rovnováha trhu, čistý příjem v čase a čisté běžné převody v čase.

Pochopení čistých zahraničních aktiv (NFA)

Pozice NFA ukazuje, zda je národ sítí věřitel nebo dlužník zbytku světa. Pozitivní zůstatek NFA znamená, že je čistým věřitelem, zatímco záporný zůstatek NFA ukazuje, že je a

čistý dlužník.

Alternativní definice „čistých zahraničních aktiv“ od Světová banka je, že je to součet zahraničních aktiv držených měnovými úřady a depozitními peněžními bankami, mínus jejich zahraniční závazky.

Vztah pozice národa NFA k kumulativní změně na jeho běžném účtu je koncepčně snadné rozumět, protože dluhová pozice účetní jednotky v jakémkoli časovém okamžiku je součtem jejích minulých výpůjček a výpůjční činnost. Pokud půjčka účetní jednotky činí 500 USD, ale půjčila 1 500 USD, jedná se o čistého věřitele ve výši 1 000 USD.

Stejně tak, pokud národ provozuje a schodek běžného účtu řekněme 10 miliard dolarů, musí si tuto částku půjčit ze zahraničních zdrojů na financování krátký pád. V tomto případě by půjčka 10 miliard dolarů zvýšila její zahraniční závazek a snížila by o tuto částku její pozici NFA.

Vliv ocenění a směnných kurzů na čistá zahraniční aktiva (NFA)

Kromě aktuální pozice na účtu ocenění a změny směnných kurzů by měly být vzaty v úvahu, abychom získali skutečný obraz o pozici NFA. Například zahraniční vlády drží v USA biliony dolarů vládní dluhopisy. Pokud by úrokové sazby rostly a ceny amerických vládních dluhopisů by klesaly, mělo by to za následek snížení celkové hodnoty držby amerických vládních dluhopisů v USA a jejich NFA.

Kolísání směnných kurzů může mít také významný vliv na pozici NFA. Ocenění národa měna oproti ostatním národům sníží hodnotu aktiv a pasiv denominovaných v cizí měně, zatímco odpisy zvýší hodnotu těchto zámořských aktiv a pasiv. Pokud je tedy národ čistým dlužníkem, znehodnocení měny zvýší své dluhové zatížení v cizí měně.

Samotná pozice NFA může pohánět změny směnných kurzů od chronického běžného účtu deficity se může časem ukázat jako neudržitelné. Měny národů s výrazně negativní pozicí NFA a rostoucím deficitem běžného účtu se mohou dostat pod útok z měny spekulanti, který se může snažit jej zahnat níž.