Systémové riziko: Co byste měli vědět

Co je to systémové riziko?

Systémové riziko je možnost, že událost na úrovni společnosti může způsobit vážnou nestabilitu nebo zhroucení celého odvětví nebo ekonomiky. Systémové riziko k tomu významně přispělo finanční krize roku 2008. Společnosti považované za systémové riziko se nazývají „příliš velký na to, aby zkrachoval."

Tyto instituce jsou ve srovnání s příslušnými průmyslovými odvětvími velké nebo tvoří významnou část celkové ekonomiky. Společnost vysoce propojená s ostatními je také zdrojem systémového rizika. Systémové riziko by nemělo být zaměňováno s systematické riziko; systematické riziko se týká celého finančního systému.

Pochopení systémového rizika

Federální vláda používá systémové ospravedlnění - často správné - k zásahu do ekonomiky. Základem této intervence je přesvědčení, že vláda může cílenými předpisy a opatřeními omezit nebo minimalizovat efekt zvlnění z události na úrovni společnosti.

Někdy se však vláda rozhodne nezasáhnout jednoduše proto, že ekonomika v té době prošla velkým vzestupem a obecný trh potřebuje oddech. Toto je častěji výjimka než pravidlo, protože kvůli sentimentu spotřebitelů může destabilizovat ekonomiku více, než se předpokládalo.

Příklady systémového rizika

Dodd-Frank Act z roku 2010, plně známý jako Dodd-Frank Wall Street Reforma a zákon o ochraně spotřebitele, představil ohromný soubor nových zákonů, které mají zabránit další velké recesi přísnou regulací klíčových finančních institucí za účelem omezení systémového rizika. Hodně se diskutovalo o tom, zda je třeba provést reformy, aby se usnadnil růst malého podnikání.

Velikost a integrace Lehman Brothers do americké ekonomiky z něj udělaly zdroj systémového rizika. Když firma se zhroutila, to způsobilo problémy v celém finanční systém a hospodářství. Kapitálové trhy zamrzly, zatímco podniky a spotřebitelé nemohli získat půjčky, nebo mohli získat půjčky pouze v případě, že jsou extrémně bonitní, což pro věřitele představuje minimální riziko.

Současně AIG také trpěla vážnými finančními problémy. Stejně jako Lehman, provázanost AIG s jinými finančními institucemi z něj během finanční krize dělala zdroj systémového rizika. Portfolio aktiv společnosti AIG vázané na subprime hypotéky a její účast v cenné papíry zajištěné hypotékou na bydlení (RMBS) trh prostřednictvím svého programu půjčování cenných papírů vedl k výzvám k zajištění, ztrátě likvidity a snížení ratingu AIG, když hodnota těchto cenných papírů klesla.

Přestože americká vláda Lehmana nezachránila, rozhodla se zachránit společnost AIG půjčkami více než 180 miliard dolarů, což zabránilo bankrotu společnosti. Analytici a regulační orgány se domnívají, že AIG bankrot by také způsobilo kolaps mnoha dalších finančních institucí.