Co je AAA?
Co je AAA?
AAA je nejvyšší možný rating, který může dluhopisům emitenta přidělit kterákoli z hlavních ratingových agentur. Dluhopisy s ratingem AAA mají vysoký stupeň bonity, protože jejich emitenti jsou snadno schopni dostát finančním závazkům a mají nejnižší riziko selhání. Ratingové agentury Standard & Poor's (S&P) a Hodnocení Fitch použijte písmena „AAA“ k identifikaci vazeb s nejvyššími úvěrová kvalita, zatímco Moody's používá podobné „Aaa“ k označení nejvyššího úvěrového ratingu dluhopisu.
Klíčové informace
- Nejvyšší možný rating, kterého může dluhopis dosáhnout, je AAA, který je udělován pouze těm dluhopisům, které vykazují nejvyšší úroveň bonity.
- Toto hodnocení AAA používají společnosti Fitch Ratings a Standard & Poor's, zatímco Moody's používá podobné písmo „Aaa“.
- Dluhopisy, které získají hodnocení AAA, jsou považovány za nejméně pravděpodobné, že budou výchozí.
- Emitenti dluhopisů s hodnocením AAA obecně nemají problém najít investory, i když výnos nabízený u těchto dluhopisů je nižší než u jiných úrovní.
Pochopení AAA
Pojem „selhání“ označuje emitenta dluhopisu, který neuskutečnil částku jistiny a/nebo platbu úroků v důsledku investora. Vzhledem k tomu, že dluhopisy s ratingem AAA mají nejmenší riziko selhání, tyto nástroje obvykle nabízejí investorům nejnižší výnosy mezi dluhopisy s podobnými daty splatnosti.
Hodnocení AAA lze také udělit společnostem. Globální úvěrová krize roku 2008 vedlo k tomu, že řada společností ztratila hodnocení AAA, zejména General Electric.A od roku 2020 získaly hodnocení AAA pouze dvě společnosti - Microsoft (MSFT) a Johnson & Johnson (JNJ).
Spíše než omezovat expozici svých dluhopisů s pevným výnosem na dluhopisy s ratingem AAA, měli by investoři zvážit vyvážení těchto investic dluhopisy s vyšším výnosem, jako jsou korporace s vysokým výnosem.
Typy dluhopisů AAA
Typy komunálních dluhopisů
Obecní dluhopisy mohou být vydány buď jako výnosové dluhopisy, nebo jako dluhopisy se všeobecným závazkem - přičemž každý typ spoléhá na jiné zdroje příjmů. Například dluhopisy z příjmů se platí pomocí poplatků a jiných specifických zdrojů vytvářejících příjmy, jako jsou městské bazény a sportoviště. Na druhé straně dluhopisy s obecným závazkem jsou zajištěny schopností emitenta získat kapitál prostřednictvím vybírání daní. Cíleně: Státní dluhopisy se spoléhají na státní daně z příjmu, zatímco místní školní obvody jsou závislé na daních z majetku.
Zabezpečené vs. Nezajištěné dluhopisy
Emitenti mohou prodávat zajištěné i nezajištěné dluhopisy. Každý typ dluhopisu s sebou nese jiný rizikový profil. A zajištěný svazek znamená, že konkrétní aktivum je zastaveno jako kolaterál pro dluhopis a věřitel má nárok na aktivum, pokud emitent nesplní své závazky. Zajištěné dluhopisy mohou být zajištěny hmotnými položkami, jako jsou zařízení, stroje nebo nemovitosti. Zajištěné nabídky zajištěné kolaterálem mohou mít vyšší úvěrový rating než nezajištěné dluhopisy prodávané stejným emitentem.
Naopak nezajištěné dluhopisy jsou jednoduše zajištěny slíbenou platební schopností emitenta, a proto rating těchto nástrojů do značné míry závisí na zdrojích příjmů emitenta.
Výhody hodnocení AAA
Vysoký úvěrový rating snižuje náklady emitenta na půjčky. Proto je logické, že společnosti s vysokým ratingem mají lepší pozici k tomu, aby si půjčovaly velké částky peněz, než nástroje s pevným výnosem s nižším ratingem. A nízké náklady na půjčky poskytují firmám podstatnou konkurenční výhodu tím, že jim umožňují snadný přístup k úvěrům, aby mohli rozvíjet své podnikání.
Firma může například použít příchozí prostředky z nové emise dluhopisů k uvedení nové produktové řady, zřízení prodejny na novém místě nebo získání konkurence. Všechny tyto iniciativy mohou společnosti pomoci zvýšit její podíl na trhu a prosperovat na dlouhé vzdálenosti.