Co se mohou investoři naučit z obchodování zasvěcených osob

Není náhoda, že se zdá, že vedení společnosti vždy nakupuje a prodává ve správný čas. Koneckonců, Generální ředitelé a finanční ředitelé světa mají přístup ke všem informacím o společnosti, které byste kdy chtěli. Skutečnost, že vedoucí pracovníci společnosti mají jedinečné poznatky, neznamená, že jednotliví investoři jsou vždy ponecháni ve tmě. Zasvěcené obchodování data jsou k dispozici všem, kteří je chtějí používat. Tento článek se bude zabývat tím, co je to obchodování zasvěcených osob, jak můžeme porozumět obchodování zasvěcených osob a kde najít příslušná data.

Co je to obchodování zasvěcených osob?

Existují dva typy obchodování zasvěcených osob: legální a nelegální. Nejprve si promluvme o nelegální odrůdě. Nelegální obchodování zasvěcených osob je nákup nebo prodej cenného papíru osobami, které vlastní materiál to stále není veřejné. Tento akt staví zasvěcené osoby do rozporu s jejich svěřenec povinnost. Jak si dokážete představit, nelegální obchodování zasvěcených osob je jednoznačné trapas pro kohokoli, kdo je úzce spojen se společností.

Kdokoli, kdo má hmotné a neveřejné informace, se může dopustit nezákonného činu obchodování zasvěcených osob. To znamená, že téměř kdokoli, včetně makléři, rodinu, přátele a zaměstnance, lze považovat za zasvěcené.

Zasvěcené obchodování, které je nezákonné

Níže jsou uvedeny příklady nezákonného obchodování zasvěcených osob:

• Generální ředitel společnosti prodává akcie poté, co zjistil, že společnost příští měsíc přijde o státní zakázku.
• Syn generálního ředitele prodává akcie společnosti poté, co od svého otce slyšel, že společnost přijde o státní zakázku.
• Vládní úředník si uvědomuje, že společnost přijde o státní zakázku, a tak úředník akcie prodá.

The Komise pro cenné papíry (SEC) je extrémně přísná vůči těm, kteří obchodují nefér, a tím podkopávají důvěru investorů a integritu finanční trh. Nemyslete si, že viní jsou pouze ti, kteří obchodují. Pokud je někdo přistižen při „tipování“ outsidera s podstatnými neveřejnými informacemi, může být tento tipér rovněž shledán odpovědným.

Zasvěcené obchodování, které je legální

Zde je důležité zdůraznit to zasvěcenci ne vždy mít svázané ruce. Zasvěcenci mohou (a také dělají) nakupovat a prodávat akcie ve své vlastní společnosti legálně po celou dobu; jejich obchodování je omezeno a považováno za nezákonné pouze v určitých časech a za určitých podmínek.

SEC považuje ředitele, úředníky nebo jakékoli jednotlivce s podílem 10% a více ve společnosti za korporátní zasvěcené osoby. Firemní zasvěcenci jsou povinni ohlásit své zasvěcené transakce do dvou pracovních dnů od data, kdy k transakci došlo (před rokem 2002 Sarbanes-Oxleyův zákon, časový rámec byl desátý den následujícího měsíce).

Pokud například zasvěcený prodal 10 000 akcií v pondělí 12. června, musí tato osoba nahlásit transakci do středy 14. června. Změny v držení zasvěcených osob jsou zasílány SEC elektronicky jako a Formulář 4, který podrobně popisuje interní obchody nebo půjčky společnosti. Formulář 14a, rovněž podaný společností, uvádí všechny ředitele a důstojníky spolu se společným zájmem, který mají.

Druh informací nacházející se v dokumentech je pro jednotlivé investory velmi cenný. Pokud například insideri kupují akcie svých vlastních společností, mohou vědět něco, co běžní investoři nevědí. Zasvěcenci by mohli koupit, protože vidí velký potenciál, možnost fúze nebo akvizice v budoucnosti, nebo jednoduše proto, že si myslí, že jejich akcie jsou podhodnocené.

Jeden z největších investorů všech dob, Peter LynchBylo zaznamenáno, že „zasvěcenci mohou své akcie prodat z mnoha důvodů, ale kupují je pouze z jednoho důvodu: myslí si, že cena poroste. “Zasvěceným osobám se zabrání v nákupu a prodeji jejich firemních akcií do šesti měsíců doba; zasvěcenci proto nakupují akcie, když mají pocit, že si společnost dlouhodobě povede dobře.

Nejat Seyhun, proslulý profesor a výzkumník v oblasti obchodování zasvěcených osob na University of Michigan a autor knihy Investment Intelligence od Insider Trading, zjistil, že když manažeři kupovali akcie ve svých vlastních společnostech, akcie měly tendenci překonat celkový trh o 8,9% během příštích 12 měsíců. Naopak, když prodaly akcie, akcie překonaly trh o 5,4%.

Kde najít údaje o obchodování zasvěcených osob

Přístup k datům je rozhodně jedním ze způsobů, kterými internet způsobil revoluci v investování. Jediným kliknutím myši může kdokoli najít nejnovější statistiky obchodování zasvěcených osob téměř pro všechny veřejná společnost. Zde je několik stránek, které poskytují data o obchodování zasvěcených osob zdarma:

• Yahoo! Finance: Vyhledejte si jakoukoli nabídku na Yahoo! Finance a kliknutím na „Insider“ zobrazíte seznam nejnovějších obchodů. Některé záznamy o obchodování zasvěcených osob se v databázích objevují až měsíc poté, ale Yahoo! Zdá se, že má jeden z nejaktuálnějších zdrojů dat.
• Databáze SEC EDGAR: I když to není vizuálně přitažlivé, databáze EDGAR je místem, kde se poprvé odesílají obchodní data. Chcete -li najít podklady na webových stránkách SEC, musíte pro společnost vyhledat „centrální indexový klíč“ (CIK). CIK se používá v počítačových systémech SEC k identifikaci korporací a jednotlivých lidí, kteří podali informace u SEC. Jakmile máte CIK, můžete hledat jednotlivé podání.

Sečteno a podtrženo

Údaje o obchodování zasvěcených osob nejsou žádnou novinkou. Investoři se rozhodují investovat na základě akcí zasvěcených osob po celá desetiletí. Přestože jsou data důležitá, nezapomeňte, že velké společnosti mohou mít stovky zasvěcených osob, což znamená, že pokusit se určit vzorec může být obtížné. Pokračujte, jako obvykle, v dokončení svého náležitou péči na společnost, ale také si uvědomte, co dělají zasvěcení. Pravděpodobně vědí víc než my ostatní.