Bitcoinové deriváty prudce stoupají v „největším kasinu všech dob“

Volatilita bitcoinů se snižuje, a to zřejmě dělá z tradičního spotového obchodování s největší kryptoměnou světa stále nudnější aktivitu. Spekulanti hledají jackpot obchody se nyní obracejí na bitcoiny deriváty, pákové produkty, které dokážou proměnit i menší cenové výkyvy podkladového aktiva na velké zisky, ale také značné ztráty. Celosvětové obchodování s takovými produkty nyní podle nedávného příběhu v roce překračuje obchodování na místě s bitcoiny Bloomberg jak je uvedeno níže.

V čele tlačení bitcoinových derivátů je směnárna bitcoinů BitMex s 24hodinovým objemem obchodování v bitcoinech 1,82 miliardy USD futures kontrakty. Další na řadě je Huobi s 24hodinovým objemem obchodování 1,00 miliardy USD, následovaný bitFlyerem s 0,67 miliardami USD, Binance s 0,56 miliardami USD a CoinFlexem s 0,48 miliardami USD. Celosvětový denní objem obchodování s bitcoinovými deriváty se nyní pohybuje v rozmezí 5 miliard až 10 miliard dolarů, což je 10 až 18krát více než objem spotových bitcoinů.

"Právě tam se mají peníze vydělávat v kryptoměnách," řekl agentuře Bloomberg Sid Shekhar, spoluzakladatel londýnského trackera TokenAnalyst. "Je to největší kasino všech dob."

Co to znamená pro investory

Obchodování s bitcoinovými deriváty překonalo obchodování na spotových trzích teprve nedávno, protože denní objem v obou případech byl přibližně na začátku roku stejné, i když je třeba poznamenat, že přesné údaje z kryptoburz není snadné přijď. Nejméně jedním z důvodů poklesu spotových obchodů ve srovnání s obchodováním s deriváty je přítomnost Bitcoinové velryby, účastníci trhu, kteří ovládají zhruba třetinu digitálních coinů. Tyto velryby mohou mít nepřiměřené dopady na pohyby cen a přispívat k nelikviditě.

Větším důvodem přechodu na obchodování s deriváty je však klesající volatilita samotného bitcoinu. Cenové výkyvy v poslední době klesly pod 2% denně podle burzy BitMex, za Bloomberg. I když to může pomoci zlepšit kandidaturu bitcoinů jako stabilní uchovatel hodnoty a upřednostňovat ty, kteří považují digitální měnu za formu peněz, je to pro obchodníky, kteří spekulují na velké cenové výkyvy, neuspokojivý vývoj. Ačkoli digitální aktivum, které někteří srovnávali se zlatem, ztratilo téměř 20% své hodnoty za období čtyř dnů blízko konce září.

Obchodníci, kteří hledají neočekávané zisky plynoucí z většího rizika, však migrují na trhy s deriváty a využívají vliv zvýšit potenciální zisky při absenci nestálých pohybů cen podkladového aktiva. BitMex i Binance nabízejí bitcoinové futures kontrakty, které lze využít více než 100krát a často bez data expirace (tj. Termínové futures kontrakty). Binance právě zahájila svoji futures v září a již má 34 000 zákazníků registrovaných pro obchodování s deriváty a každý den zpracovává futures kolem 500 milionů $.

"Při obchodování s pákovým efektem nemusí obchodníci svázat tolik kapitálu, kolik byste vyměnili na spotu," řekl generální ředitel Binance Zhao Changpeng. Bloomberg. "Díky tomu je obchodování s futures levnější." To je důvod, proč je obchodování s futures na tradičních trzích vyšší než spotové obchodování. “

Ale na tradičních trzích se deriváty často používají k zajištění obchodních transakcí, které na trzích s kryptoměnami dosud nejsou tak běžné. Pravděpodobnější použití derivátů na těchto trzích je spekulace, a to znamená, že se hodně spekuluje. Více než Bylo zobchodováno 23 miliard dolarů v produktech kryptoderivátů během prvních devíti měsíců roku, včetně krypto opcí, futures a dalších exotických nástrojů.

Dívat se dopředu

U některých se ale spekulace rovnají hazardu. A zatímco páka pomocí vypůjčené hotovosti ke zvýšení expozice finančního aktiva může zesílit zisky, ale také zesílit ztráty. Na dostatečně velkém trhu mohou mít rozšířené ztráty efekt přelévání na další finanční trhy a vytvářejí potenciál pro finanční kolaps, a proto vládní regulační orgány na celém světě jsou zaujmout tvrdý postoj ke kryptoderivátům. "Nejoblíbenější produkty, se kterými lidé obchodují, je nemůžete nabídnout ani v USA," řekl generální ředitel společnosti Circle Jeremy Allaire. Bloomberg.