Proč bankovní akcie mohou dále klesnout o 8%
(Poznámka: Autorem této základní analýzy je finanční spisovatel a správce portfolia.)
Akcie bank mají za sebou brutální první polovinu roku 2018 a aktuální technické grafy naznačují, že druhá polovina nebude o mnoho lepší. KBW NasdaqBankovní index (BKX) se snížil o téměř 11% vnitrodenní maxima na konci ledna a na základě technického grafu může být připravena klesnout zhruba o 8% více, což indexu zajistí pokles o téměř 17% z jeho maxim. Mnoho akcií velkých bank má strašně podobný medvědí výhled, například JPMorgan Chase & Co. (JPM ), Bank of America Corp. (BAC ) a Citigroup Inc. (C). (Viz také: Akcie Citigroup mohou dále klesnout o 8%.)
Obchodníci s opcemi sázejí akcie bank při jejich sázení na více než 7% v jiném zástupci skupiny: Sektor finančního výběru SPDRETF (XLF). Technická a opční analýza trhu je v rozporu s některými prognózami, že banky porostou s většími dividendami a zpětné odkupy. (Viz také: Proč mohou být akcie bank připraveny k odrazu.)
Medvědí graf
Technický graf indexu BKX naznačuje pokles ze současné úrovně ze 105,30 na 97 v následujících týdnech. První
medvědí znamení je, že index klesl pod více než dva roky starý vzestupný trend, který začal v únoru 2016. Druhá medvědí indikace je, že index sedí na kritickém úroveň podpory kolem 104,50. Pokud technická podpora selže, přijde další úroveň technické podpory kolem 97,10, což je pokles o téměř 8% ze současné úrovně 105,20.Odchod hybnosti
The index relativní síly (RSI) má také nižší trend od poloviny ledna. Graf také ukazuje, že RSI během předchozího období konsolidace od listopadu 2016 do září 2017 zasáhlo přeprodáno úrovně 30 nebo nižší při třech příležitostech. Novější období konsolidace zaznamenalo, že RSI zasáhlo 30 pouze jednou, a to by to naznačovalo hybnost ještě nevyšel z bankovního indexu.
Obchodníci s opcemi stále častěji sázejí na to, že sektor také klesne s rostoucí úrovní otevřený zájem na $ 25 a $ 26 platí do konce srpna. 17. Otevřený zájem o sázky ve výši 26 USD stoupl zhruba na 35 000 otevřených smluv, zatímco smlouvy na 25 USD se od začátku května zvýšily na 93 000 otevřených smluv. Opce na 25 $ put opce stojí 0,20 $ za kontrakt a kupující putů by potřeboval, aby cena ETF klesla na 24,80 $ až beze ztrát pokud je držen do vypršení platnosti. To by znamenalo pokles o zhruba 7,5% ze současné ceny ETF kolem 26,80 USD.
Zpomalení růstu
Banky v minulém roce prudce zvýšily očekávání růstu růstu zisků v roce 2018, ale u mnoha největších bank se v roce 2019 očekává, že se tyto míry růstu dramaticky zpomalí. Například růst zisku Bank of America v roce 2018 se podle předpovědi zpomalí z více než 39% na zhruba 14% v roce 2019, zatímco Morgan Stanley (SLEČNA) se očekává zpomalení z přibližně 31% růstu v roce 2018 na přibližně 8% v roce 2019.
Zdá se, že medvědí sázky a slabé technické tabulky ukazují na a finančním sektoru které ve druhé polovině roku 2018 dále zmizí. Jediné, co k zastavení skluzu zbývá, jsou čtvrtletní výsledky, které by se měly začít objevovat v polovině července.
Michael Kramer je zakladatelem Mott Capital Management LLC, registrovaný investiční poradce a manažer aktivně spravovaného portfolia tematického růstu společnosti, které je dlouhodobé. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Kliknutím sem zobrazíte Kramerův životopis a podíly v jeho portfoliu. Uvedené informace jsou pouze pro vzdělávací účely a nemají v úmyslu učinit nabídku nebo žádost o prodej nebo nákup jakýchkoli konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice zahrnují riziko, a pokud není uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Než implementujete jakoukoli zde diskutovanou strategii, nezapomeňte se nejprve poradit s kvalifikovaným finančním poradcem a/nebo daňovým odborníkem. Na požádání poradce poskytne seznam všech doporučení učiněných za posledních dvanáct měsíců. Minulá výkonnost neznamená budoucí výkon.