Proč je akciový trh připraven k zásadnímu zhroucení
Akciový trh, který prochází nejhorším týdnem za více než dva roky, může podle něj směřovat k dalším problémům technických analytikůcitováno MarketWatch. A to navzdory rally v pondělí 26. března, což je největší jednodenní nárůst všech tří hlavních amerických akciových trhů od srpna 2015, dodává MarketWatch. „Rozsah zhoršení stavu akcií je velmi znepokojivý vzhledem ke kombinaci krátkodobých technických škod spolu s poklesem dlouhodobých hybnost poté, co dosáhl rekordu překoupený podmínky do konce ledna, “napsal v pondělí technický analytik Mark Newton z Newton Advisors, cituje MarketWatch.
Během týdne končícího 23. března Index S&P 500 (SPX) klesl o 6,0%, Průmyslový průměr Dow Jones (DJIA) o 5,7%, a Index Nasdaq 100 (NDX) o 7,3% oproti předchozímu pátečnímu konci. Po shromáždění v pondělí 26. března následovalo stažení v úterý odpoledne. Výsledkem bylo, že čisté výnosy v těchto indexech mezi uzávěrkami 23. března a 27. března byly: 0,9%, 1,4%a 0,3%. Začátkem tohoto roku trh vydržel a oprava mezi zavíráním 26. ledna a 8. února, přičemž index S&P 500 klesl o 10,2%.
Klíčové technické ukazatele
U indexu S&P 500 věnují techničtí analytici velkou pozornost aktuální hodnotě indexu oproti jeho 200dennímu klouzavý průměr, Říká MarketWatch. Když první klesne pod druhý, předpokládá se, že probíhá pokles. Na konci pátku 23. března byl první zlomek nad druhým, sotva vzestupným ukazatelem. Na konci úterý 27. března byl index mírně nad 1% nad 200denním klouzavým průměrem, podle Barchart.com.
U Nasdaq 100 je jeho 100denní klouzavý průměr běžným měřítkem techniků na MarketWatch. V pátek index klesl pod tuto úroveň a vyslal medvědí signál. Do úterního uzavření to bylo 1,3% pod 100denním klouzavým průměrem ze stejného zdroje.
Přívrženci Dow Theory pozorně se dívají na Transportní průměr Dow Jones (DJT). Podle Publicista MarketWatch Mark Hulbert„Pokud se Dow Transports zavře pod 10 136,61, což je jeho nedávné nejnižší uzavření 9. února, bylo by to zásadní medvědí trh signál pro Dow Industrials. V pátek Dow Transports uzavřelo pouhých 27 bodů nad touto „spouštěcí úrovní“. Na konci v úterý 27. března byl rozdíl 55 bodů výše.
„Významné technické poškození“
Mezi společnostmi Dow Industrials a S&P 500 se zhruba polovina složek každého indexu obchodovala pod svými vlastními 200denními klouzavými průměry k 16. březnu na MarketWatch. Tuto analýzu provedl Michael O'Rourke, náčelník stratég trhu ve společnosti Jones Trading, na základě údajů agentury Bloomberg. Jak cituje MarketWatch, O'Rourke píše s ohledem na toto zjištění, že „na tomto trhu byla způsobena značná technická škoda“.
Už máte medvědí trh?
Medvědí trh již probíhá, podle jiného sloupce MarketWatch od Hulberta, přičemž býčí trh vydechl naposledy 26. ledna. Pokud ano, a pokud má tento medvědí trh průměrnou dobu trvání a hloubku, Hulbert očekává, že vydrží dalších 11 měsíců, do té doby by Dow shodilo 5 205 bodů neboli 22,1%z maxima z 26. ledna. I tak, poznamenává, to by Dow vrátilo zpět tam, kde to bylo v den voleb 2016.
Mnoho investorů se obává, že po rekordním býčím trhu bude pravděpodobně následovat obzvláště tvrdý medvědí trh. Hulbert nabízí určité pohodlí: „Neexistuje statisticky významná korelace mezi délkou nebo ziskem býčího trhu a délkou nebo ztrátou následného medvědího trhu.“ Píše také: „Zjistil jsem, že od začátku medvědího trhu trvá v průměru 3,2 roku, než se akciový trh probojuje zpět tam, kde stál na začátek."
Ale základy směřují nahoru
Pro jistotu budou býci ukazovat na silné základy jako jsou rostoucí zisky společností a pokračující ekonomická expanze v USA i ve světě jako důvody pro pokračující optimismus a další zisky z cen akcií. Barronův fejetonista Ben Levisohn skutečně poznamenal, že pokud jde o začátek medvědích trhů, „viníkem téměř v každém případě je recese“. (Více viz také: Ekonomický „šok“ by mohl vykolejit býčí trh.)