Qualcomm at Risk od Apple, Samsung, Huawei Chips

Qualcomm Inc. (QCOM) letos zabil uprostřed širších technologických nepokojů. Akcie výrobce čipů, které se ve středu ráno obchodovaly o 1,4% na 49,27 USD, odrážejí ztrátu téměř 25% k dnešnímu dni (YTD), nedostatečně výkonný v širším měřítku S&P 5002% pokles za stejné období. Podle jednoho týmu analytiků na ulici se sídlem v San Diegu polovodič Výrobce by mohl čelit většímu tlaku dolů, protože někteří z jeho největších zákazníků začínají vyrábět vlastní čipy. (Viz také: Qualcomm klesl o snížení zakázky, zátaras k dohodě NXP.)

Analytik Wells Fargo David Wong vydal tento týden poznámku pro klienty, ve které uvádí, že Qualcomm a další výrobci čipů by mohli vidět nové vlastní čipy od technologických titánů, jako je Apple Inc. (AAPL) a jihokorejská společnost Samsung Electronics si vážně ukously příjmy. Pozitivní zpráva přichází s tím, že dodavatele společnosti Apple již srazily obavy investorů ohledně zpomalení poptávky po mobilních telefonech.

Wong odkazuje na komponenty, jako je vlastní procesor Apple A11 Bionic vyrobený společností Apple, na kterém běží nejnovější a největší telefon Apple, iPhone X. Část „pro zajetí“ vyrábí společnost Apple a používá ji pouze technologický gigant, na rozdíl od čipů prodávaných na otevřeném trhu a dostupných pro použití kýmkoli, známých jako „obchodní“ prodeje.

Rizikové společnosti obchodníka s čipem

„Myslíme si, že rostoucí využívání interně navržených čipů největšími smartphonovými společnostmi vytváří a protiútok k růstu pro obchodní čipové společnosti, které vyrábějí procesory pro aplikace ve smartphonech a čipy v základním pásmu, “napsal Wong.

Analytik Wells Fargo, který udržuje a neutrální hodnocení na QCOM, poukázal na data od výzkumné firmy Strategy Analytics, odhaduje to asi na třetinu Prodeje „aplikačního procesoru“ do chytrých telefonů se skládají ze zajetých čipů od společností Apple, Samsung a Číňanů konkurenční Huawei. Trh s obchodními čipy má naopak konsolidaci na závod tří hráčů mezi Qualcommem, tchajwanským MediaTek a Čínské Spreadtrum, poznamenal Hong, který vidí prostor jako ohrožený rozšířením případů použití a rozšířenými možnostmi zajetí bramborové hranolky. Analytik například navrhl, aby procesor základního pásma společnosti Qualcomm, nejen procesory aplikací, mohl být nahrazen novými konkurenčními čipy.

Wong také zvážil možnost, že se Apple spojí s Intel Corp. (INTC), nejen jako druhý zdroj pro Qualcomm pro čipy v základním pásmu, ale také pro „budoucí slévárenské služby k výrobě vlastního integrovaného aplikačního procesoru a modemu v základním pásmu“, jak uvádí Barron's.

QCOM by měl po závěrečném zvonění oznámit své nejnovější čtvrtletní výsledky. (Viz také: 'Double Ordering Hurts Chip Cos.: Morgan Stanley.)