Čtyři kroky k budování výnosného portfolia

V dnešním finanční trh„dobře udržované portfolio je zásadní pro úspěch jakéhokoli investora. Jako individuální investor musíte vědět, jak určit alokace aktiv který nejlépe odpovídá vašim osobním investičním cílům a toleranci rizika. Jinými slovy, vaše portfolio by mělo splňovat vaše budoucí kapitálové požadavky a poskytnout vám při tom klid. Investoři mohou vytvářet portfolia přizpůsobená investičním strategiím pomocí systematického přístupu. Zde je několik zásadních kroků, jak takový přístup provést.

Krok 1: Určení vhodného rozdělení aktiv

Zjištění vaší individuální finanční situace a cílů je prvním úkolem při sestavování portfolia. Důležitými položkami, které je třeba zvážit, jsou věk a doba, kterou máte na růst svých investic, stejně jako objem kapitálu, který chcete investovat, a potřeby budoucího příjmu. Nezadaný, 22letý absolvent vysoké školy, který právě začíná svou kariéru, potřebuje jinou investiční strategii než 55letý ženatý člověk, který očekává, že v příštím roce pomůže zaplatit vysokoškolské vzdělání dítěte a odejde do důchodu desetiletí.

Druhým faktorem, který je třeba zvážit, je vaše osobnost a tolerance vůči riziku. Jste ochotni riskovat potenciální ztrátu některých peníze pro možnost větších výnosů? Každý by chtěl rok co rok sklízet vysoké výnosy, ale pokud nemůžete spát v noci, když vaše investice krátkodobě klesnou, je pravděpodobné, že vysoké výnosy z těchto druhů aktiva nestojí za stres.

Objasnění vaší současné situace, vašich budoucích potřeb kapitálu a vaší tolerance vůči riziku určí, jak by měly být vaše investice alokovány mezi různé třídy aktiv. Možnost větších výnosů přichází na úkor většího rizika ztrát (princip známý jako kompromis rizika/výnosu). Nechcete riziko tolik eliminovat, ale optimalizovat jej pro svou individuální situaci a životní styl. Například mladý člověk, který nebude muset na příjmy záviset na svých investicích, si může dovolit riskovat ve snaze o vysokou návratnost. Na druhou stranu se osoba blížící se odchodu do důchodu musí soustředit na ochranu svého majetku a čerpání příjmů z tohoto majetku v a daňově efektivní způsob.

Konzervativní vs. Agresivní investoři

Obecně platí, že čím více rizika můžete nést, tím více agresivní vaše portfolio bude, věnuje větší část akcie a méně na dluhopisy a jiné cenné papíry s pevným výnosem. Naopak, čím menší riziko můžete převzít, tím konzervativnější bude vaše portfolio. Zde jsou dva příklady, jeden pro konzervativního investora a jeden pro mírně agresivního investora.

Hlavním cílem konzervativního portfolia je jeho ochrana hodnota. Výše uvedená alokace by přinesla běžný příjem z dluhopisů a poskytla by také určité dlouhodobé růst kapitálu potenciál z investic do vysoce kvalitních akcií.

Krok 2: Dosažení portfolia

Jakmile určíte správnou alokaci aktiv, musíte rozdělit svůj kapitál mezi příslušné třídy aktiv. Na základní úrovni to není obtížné: akcie jsou akcie a dluhopisy jsou dluhopisy.

Ale můžete dále rozdělit různé třídy aktiv na podtřídy, které mají také různá rizika a potenciální výnosy. Investor může například rozdělit část vlastního kapitálu portfolia mezi různá průmyslová odvětví a různé společnosti tržní kapitalizacea mezi domácími a zahraničními akciemi. Část dluhopisů může být rozdělena mezi krátkodobé a dlouhodobé, vládní dluh versus podnikový dluh atd.

Existuje několik způsobů, jak můžete zvolit aktiva a cenné papíry, abyste splnili svou strategii alokace aktiv (nezapomeňte analyzovat kvalitu a potenciál každého aktiva, do kterého investujete):

• Výběr zásob - Vyberte si akcie, které splňují míru rizika, kterou chcete nést v kapitálové části svého portfolia; sektor, tržní kapitalizace a typ akcií jsou faktory, které je třeba vzít v úvahu. Analyzujte společnosti pomocí třídiče akcií do užšího výběru potenciálních tipů a poté proveďte podrobnější analýzu každého potenciálního nákupu, abyste zjistili jeho příležitosti a rizika do budoucna. Jedná se o nejnáročnější způsob přidávání cenných papírů do portfolia a vyžaduje, abyste pravidelně sledovali změny cen ve svých podílech a byli informováni o novinkách společnosti a odvětví.
• Sbírání dluhopisů - Při výběru dluhopisů je třeba zvážit několik faktorů včetně kupónu, splatnost, typ dluhopisu a úvěrový rating a také prostředí obecných úrokových sazeb.
• Podílové fondy – Podílové fondy jsou k dispozici pro širokou škálu tříd aktiv a umožňují vám držet akcie a dluhopisy, které jsou profesionálně prozkoumány a vybrány správci fondů. Správci fondů si samozřejmě za své služby účtují poplatek, který vám sníží výnos. Indexové fondy představují další možnost; mívají nižší poplatky, protože odrážejí zavedený index, a jsou tedy pasivně spravovány.
• Fondy obchodované na burze (ETF) - Pokud raději neinvestujete do podílových fondů, ETF mohou být schůdnou alternativou. ETF jsou v podstatě vzájemné fondy, které obchodují jako akcie. Jsou podobné investičním fondům v tom, že představují velký koš akcií, obvykle seskupených podle sektorů, kapitalizace, země a podobně. Ale liší se tím, že nejsou aktivně řízeno, ale místo toho sledujte zvolený index nebo jiný koš akcií. Protože jsou ETF pasivně spravovány, nabízejí úsporu nákladů oproti podílovým fondům a zároveň poskytují diverzifikaci. ETF také pokrývají širokou škálu tříd aktiv a mohou být užitečné pro doplnění vašeho portfolia.

Krok 3: Přehodnocení vážení portfolia

Jakmile máte vytvořené portfolio, musíte analyzovat a vyvážení to pravidelně, protože změny v pohybech cen mohou způsobit vaše počáteční váhy změnit. Chcete -li posoudit skutečné rozdělení aktiv vašeho portfolia, kvantitativně kategorizujte investice a určete poměr jejich hodnot k celku.

Dalšími faktory, které se v průběhu času pravděpodobně změní, jsou vaše současná finanční situace, budoucí potřeby a tolerance vůči riziku. Pokud se tyto věci změní, možná budete muset odpovídajícím způsobem upravit své portfolio. Pokud vaše tolerance vůči riziku klesla, možná budete muset snížit počet držených akcií. Nebo jste možná nyní připraveni podstoupit větší riziko a vaše alokace aktiv vyžaduje, aby malá část vašich aktiv byla držena v volatilnějším prostředí akcie s malou kapitalizací.

Chcete -li znovu vyvážit, určete, které z vašich pozic jsou přetížený a podváhou. Řekněme například, že držíte 30% svých aktuálních aktiv v akcích s malou kapitalizací, zatímco vaše alokace aktiv naznačuje, že byste měli mít pouze 15% svých aktiv v této třídě. Rebalancování zahrnuje určení, kolik z této pozice potřebujete snížit a alokovat do jiných tříd.

Krok 4: Strategické vyvážení

Jakmile určíte, které cenné papíry je třeba snížit a o kolik, rozhodněte se, které podhodnocené cenné papíry budete nakupovat s výnosy z prodeje přetížených cenných papírů. K výběru cenných papírů použijte přístupy popsané v kroku 2.

Možná, že se vaše investice do růstových akcií za poslední rok silně zhodnotila, ale pokud byste prodali všechny své akciové pozice, abyste znovu vyvážili své portfolio, může vám vzniknout významný kapitálové zisky daně. V tomto případě by mohlo být výhodnější jednoduše do budoucna nepřispívat do této třídy aktiv žádnými novými prostředky a zároveň nadále přispívat do jiných tříd aktiv. Tím se v průběhu času sníží váha vašich růstových akcií ve vašem portfoliu, aniž by vám vznikly daně z kapitálových zisků.

Přitom vždy zvažte výhled vašich cenných papírů. Pokud máte podezření, že tytéž nadvážené růstové akcie jsou zlověstně připraveny k pádu, možná budete chtít prodat navzdory daňovým důsledkům. Názory analytiků a výzkumné zprávy mohou být užitečné nástroje, které vám pomohou odhadnout výhled vašich podniků. A prodej daňových ztrát je strategie, kterou můžete použít ke snížení daňových důsledků.

Sečteno a podtrženo

Během celého procesu výstavby portfolia je důležité, abyste si pamatovali především na diverzifikaci. Nestačí jednoduše vlastnit cenné papíry z každé třídy aktiv; musíte také diverzifikovat v každé třídě. Zajistěte, aby vaše podíly v rámci dané třídy aktiv byly rozloženy do řady podtříd a průmyslových odvětví.

Jak jsme zmínili, investoři mohou dosáhnout vynikající diverzifikace pomocí podílových fondů a ETF. Tyto investiční nástroje umožňují jednotlivcům investoři s relativně malými částkami peněz, aby získali úspory z rozsahu jako velcí správci fondů a institucionální investoři užívat si.