ETF vs. Podílový fond: Jaký je rozdíl?

ETF vs. Podílový fond: Přehled

Investoři čelí matoucí řadě možností: akcie nebo dluhopisy, domácí nebo mezinárodní, různá odvětví a odvětví, hodnota nebo růst atd. Rozhodování o koupi a podílový fond nebo fond obchodovaný na burze (ETF) se může zdát jako triviální úvaha vedle všech ostatních, ale mezi těmito dvěma typy fondů existují klíčové rozdíly, které mohou ovlivnit, kolik peněz vyděláte a jak je vyděláte.

Oba podílové fondy a ETF drží portfolia akcií a/nebo dluhopisy a příležitostně něco exotičtějšího, například drahé kovy nebo komodity. Musí dodržovat stejná nařízení týkající se toho, co mohou vlastnit, do jaké míry se mohou soustředit v jednom nebo několika podnicích, kolik peněz si mohou půjčit ve vztahu k velikosti portfolia, a více.

Nad rámec těchto prvků, cesty rozcházejí. Některé rozdíly se mohou zdát nejasné, ale mohou jeden nebo druhý typ fondu lépe vyhovovat vašim potřebám.

Fondy obchodované na burze (ETF)

Jak název napovídá, fondy obchodované na burze obchodují na burzách, stejně jako běžné akcie; na druhé straně obchodu je jiná investor jako vy, ne správce fondu. Můžete nakupovat a prodávat kdykoli během obchodní relace - za jakoukoli aktuální cenu na základě tržních podmínek - nejen na konci dne. A neexistuje žádný minimální doba držby. To je zvláště důležité v případě ETF sledujících mezinárodní aktiva, kde se cena aktiva ještě neaktualizovala, aby odrážela nové informace, ale oceňování amerického trhu ano. V důsledku toho mohou ETF odrážet novou tržní realitu rychleji, než mohou podílové fondy.

Dalším klíčovým rozdílem je, že většina ETF sleduje index, což znamená, že se snaží porovnat výnosy a pohyby cen indexu, jako je S&P 500sestavením portfolia, které co nejvěrněji odpovídá složkám indexu. pasivní správa Není jediný důvod, proč ETFs jsou obvykle levnější. ETF se sledováním indexu mají nižší náklady než podílové fondy se sledováním indexů a hrstka aktivně spravovaných ETF je levnějších než aktivně spravované podílové fondy. Je jasné, že něco se děje. Týká se to mechaniky fungování těchto dvou druhů fondů a vztahů mezi fondy a jejich akcionáři.

S ETF, protože kupující a prodávající spolu obchodují, mají manažeři mnohem méně práce. Poskytovatelé ETF však chtějí, aby se cena ETF (stanovená obchody během dne) co nejvíce přizpůsobila hodnotě čistého majetku v indexu. Za tímto účelem upraví nabídku akcií vytvořením nových akcií nebo odkoupením starých akcií. Cena příliš vysoká? Poskytovatelé ETF bude vytvářet větší dodávky, aby byl zpátky dolů. To vše lze provést pomocí počítačového programu, nedotčeného lidskou rukou.

Výsledkem je struktura ETF v dalším daňovém účinnosti, taky. Investoři do ETF a podílových fondů jsou každoročně zdaněni na základě zisků a ztrát vzniklých v rámci portfolií. ETF se však zapojují do méně interního obchodování a méně obchodování vytváří méně zdanitelných událostí (mechanismus vytváření a vyplácení ETF snižuje potřebu prodeje). Pokud tedy neinvestujete prostřednictvím 401 (k) nebo jiných daňově zvýhodněných vozidel, vaše podílové fondy vám rozdělí zdanitelné zisky, i když jste akcie jednoduše drželi. Mezitím bude s portfoliem all-ETF daň obecně problémem, pouze pokud a kdy akcie prodáte.

ETF jsou stále relativně nové, zatímco podílové fondy existují už věky, takže investoři, kteří ještě nezačínají, pravděpodobně drží podílové fondy s integrovanými zdanitelnými zisky. Prodejem těchto prostředků může vyvolat kapitálové zisky daně, proto je důležité zahrnout tyto daňové náklady do rozhodnutí přejít na ETF. Rozhodnutí se scvrkává na srovnání dlouhodobého přínosu přechodu na lepší investici a placení vyšší daně předem oproti zůstat v portfoliu méně optimálních investic s vyššími výdaji (to by také mohlo být ztrátou času, což se vyplatí něco).

Podílové fondy

Když vložíte peníze do podílového fondu, transakce proběhne se společností, která je spravuje - Vanguards, T. Ceny Rowe a BlackRocks světa - buď přímo, nebo prostřednictvím makléřské firmy. Nákup podílového fondu se provádí v čisté hodnotě majetku fondu na základě jeho ceny, když se trh uzavře ten nebo následující den, pokud zadáte objednávku po uzavření trhů.

Když prodáte své akcie, proběhne stejný proces, ale obráceně. Neunáhlete se ale příliš. Některé podílové fondy vyměřují pokutu, někdy ve výši 1% hodnoty akcií za předčasný prodej (obvykle dříve než 90 dní po nákupu).

Podílové fondy mohou sledovat indexy, ale většina je aktivně řízena. V takovém případě si lidé, kteří je vedou, vybírají různé podniky, aby se pokusili porazit index, podle kterého hodnotí jejich výkonnost. To může být drahé: Aktivně spravované fondy musí utrácet peníze za analytiky, ekonomický a průmyslový výzkum, návštěvy společností atd. To obvykle prodlužuje provoz investičních fondů - a pro investory je vlastní - než ETF.

Podílové fondy a ETF jsou otevřené. To znamená, že počet akcií v oběhu lze upravit nahoru nebo dolů v reakci na nabídku a poptávku. Když v daný den přijde a odejde z podílového fondu více peněz, musí manažeři nerovnováhu zmírnit tím, že peníze navíc začnou pracovat na trzích. Pokud dojde k čistému odlivu, musí některé podíly prodat, pokud v portfoliu není dostatek volných peněz.

Sečteno a podtrženo

Který z nich je s ohledem na rozdíly mezi těmito dvěma druhy fondů lepší? Záleží. Každý může naplnit určité potřeby. Podílové fondy často dávají smysl pro investice do temných mezer, včetně akcií menších zahraničních společností a komplexních přesto potenciálně prospěšné oblasti, jako jsou tržně neutrální nebo dlouhé/krátké akciové fondy, které představují esoterické riziko/odměnu profily.

Ale ve většině situací a pro většinu investorů, kteří chtějí mít věci jednoduché, mohou ETF s jejich kombinací nízkých nákladů, snadného přístupu a důrazu na sledování indexu držet náskok. Díky jejich schopnosti poskytnout přímou expozici různým segmentům trhu jsou užitečné nástroje, pokud je vaší prioritou akumulovat dlouhodobé bohatství s vyváženým, široce diverzifikovaným portfoliem.