Proč portfolio 60/40 vyžaduje generální opravu, protože hrozí Bondův turbulence

Portfolio akcií a dluhopisů 60/40, což je benchmarková alokace po celá desetiletí, nemusí příští desetiletí přežít uprostřed seismického posunu na dluhopisových trzích, podle několika investorů a investičních poradců, jak uvádí Barronova. Klasická alokace aktiv, která byla historicky doporučována střadatelům v důchodu, „možná prospívala v 2000s a 2010s, ale nepřežije 2020s, “podle Jared Woodard a Michael Bank of America Merrill Lynch Hartnett.

Dividendové akcie, nevyžádané dluhopisy, vysoce kvalitní munis

Podle nedávné zprávy se analytici BofA domnívají, že trendy donutí investory nahradit dluhopisy a dokonce akcie jinými aktivy, jako jsou cyklické dividendové akcie, spekulační obligacea vysoce kvalitní munis.

Hlavním důvodem tohoto posunu je, že portfolio 60/40 již nebude schopno získat své historické výnosy v důsledku volatility na dluhopisovém trhu a záporných úrokových sazeb. V poslední době rally na globálním trhu s pevným výnosem poslala výnosy amerických dluhopisů na téměř 10letá minima. V Japonsku a Evropě jsou výnosy dluhopisů nyní pod nulou, podle Barrona. To celosvětově vedlo k neuvěřitelných 17 bilionům dolarů

záporně výnosný dluh.

Za posledních šest měsíců, současně s prudkým poklesem výnosů, dlouhodobé poklady vyskočily o 28%. V budoucnu by sazby mohly nadále klesat, protože Fed sníží sazby a vysoké výnosy USA ve srovnání se zbytkem světa tlačí výnosy níže, na BofA.

Co bude dál?

Woodard a Hartnett doporučují investorům, aby se podívali na „vybombardované“ cyklické sektory s levným zhodnocením, jako je průmysl, finance a materiál. Ukazují také na krátkodobé nevyžádané dluhopisy a dluhopisy s pohyblivou sazbou, stejně jako na kvalitní muni jako náhradu za státní pokladny a podnikové dluhopisy investičního stupně.

To znamená, že cyklické akcie, nevyžádané dluhopisy a poznámky s pohyblivou sazbou jsou všechna „rizikovější“ aktiva, která mohou být méně atraktivní pro investory, kteří se připravují na další hospodářský pokles. Pokud nastane rizikové klima, investoři se pravděpodobně hrnou do bezpečných přístavů, jako jsou státní pokladny.