Definice váženého průměrného věku půjčky (WALA)

Co je vážený průměrný věk půjčky (WALA)?

Vážený průměr věku půjčky (WALA) měří průměrný věk půjček ve skupině cenné papíry zajištěné hypotékou (MBS). Váhy jsou založeny na dolarovém objemu každé půjčky při každé splatnosti v poměru k celkovému součtu souboru a mohou být váženy na zbývajícím dolarovém zůstatku jistiny nebo na nominální hodnota půjčky.

Jak funguje vážený průměrný věk půjčky

Vážený průměrný věk půjčky používají investoři cenných papírů zajištěných hypotékou k odhadu, jak dlouho bude trvat splacení fondu cenných papírů zajištěných hypotékou. Opatření se v průběhu času mění, protože některé hypotéky se vyplácejí rychleji než jiné.

Hypoteční zástava v zásadě mění banku na prostředníka mezi kupujícím domů a investičním průmyslem. Banka může poskytovat hypotéky svým zákazníkům a poté je prodávat se slevou za účelem zahrnutí do MBS. Banka zaznamenává prodej jako plus ve své rozvaze a neztrácí nic, pokud prodavač domů prodá někdy po cestě.

Investor, který kupuje cenný papír zajištěný hypotékou, v zásadě půjčuje peníze kupujícím domů. MBS lze koupit a prodat prostřednictvím makléře. Minimální investice se mezi emitenty liší.

WALA je dosaženo vynásobením počáteční nominální hodnoty každé jednotlivé hypotéky v souboru MBS počtem měsíců od vzniku hypotečního úvěru. WALA a další měřítka splatnosti MBS se používají k odhadu potenciálu zisku i riziko předplacení. Riziko předčasného splacení je riziko spojené s předčasným vrácením jistiny dne zajištění s pevným příjmem například při refinancování hypotéky nebo při prodeji domu a splacení hypotéky. Pokud je jistina vrácena předčasně, nebudou z této části dluhopisů vypláceny budoucí úrokové platby jistina, což znamená, že investoři do souvisejících cenných papírů s pevným výnosem neobdrží úroky zaplacené na ředitel školy.

Vážený průměrný věk půjčky vs. Vážená průměrná splatnost

Vážená průměrná splatnost (WAM) a WALA se používají k odhadu pravděpodobnosti, že investice do cenného papíru zajištěného hypotékou bude zisková. WAM však bývá spíše široce používaným opatřením pro splatnost seskupení cenných papírů zajištěných hypotékou. Měří průměrnou dobu splatnosti cenných papírů v dluhovém portfoliu, váženo v poměru k částce dolaru investované do portfolia. Portfolia s vyšší váženou průměrnou splatností jsou citlivější na změny úrokových sazeb.

WALA se ve skutečnosti vypočítá jako převrácená hodnota WAM: WAM vypočítá procentní hodnotu každé hypotéky nebo dluhového nástroje v portfoliu. Počet měsíců nebo let, než dluhopis skončí splatnost se vynásobí každým procentem a součet mezisoučtů se rovná vážené průměrné splatnosti dluhopisů v portfoliu.