Jak vypočítat očekávaný výnos portfolia

Jako dobře informovaný investor přirozeně chcete vědět očekávaný výnos vašeho portfolia - jeho očekávaný výkon a celkový zisk nebo ztráta, které shromažďuje. Očekávaný výnos je právě to: očekávaný. Není to zaručeno, protože je založeno na historických výnosech a slouží ke generování očekávání, ale není to předpověď.

Jak vypočítat očekávaný výnos

Na vypočítat očekávaný výnos portfolia, investor potřebuje znát očekávaný výnos každého z cenných papírů v jeho portfoliu a také celkovou váhu každého cenného papíru v portfoliu. To znamená, že investor musí sečíst vážené průměry očekávaných cenných papírů každého míry návratnosti (RoR).

Investor vychází z odhadů očekávaného výnosu cenného papíru z předpokladu, že to, co bylo prokázáno v minulosti, bude prokázáno i v budoucnosti. Investor k výpočtu očekávaného výnosu nepoužívá strukturální pohled na trh. Místo toho najdou váhu každého cenného papíru v portfoliu tak, že vezmou hodnotu každého z cenných papírů a vydělí je celkovou hodnotou cenného papíru.

Jakmile je znám očekávaný výnos každého cenného papíru a vypočítána váha každého cenného papíru, jednoduše investor vynásobí očekávaný výnos každého cenného papíru váhou stejného cenného papíru a sečte součin každého z nich bezpečnostní.

Vzorec pro očekávaný výnos

Řekněme vaše portfolia obsahuje tři cenné papíry. Rovnice pro její očekávaný výnos je následující:

​Očekávaný návrat=WA×R.A+WB×R.B+WC×R.Ckde:WA = váha zabezpečení ARA = Očekávaný návrat zabezpečení AWB = váha zabezpečení BRB = Očekávaný návrat jistoty BWC = hmotnost zabezpečení CRC = Očekávaný návrat zabezpečení C​

Očekávaný výnos je založen na historických datech, takže investoři by měli vzít v úvahu pravděpodobnost, že každý cenný papír dosáhne své historické návratnosti vzhledem k současnému investičnímu prostředí. Některá aktiva, jako dluhopisy, pravděpodobněji odpovídají svým historickým výnosům, zatímco jiná, jako akcie, se mohou rok od roku více lišit.

Omezení očekávaného výnosu

Protože trh je nestálý a nepředvídatelné, výpočet očekávané návratnosti cenného papíru je více hádání než definitivní. Mohlo by to tedy způsobit nepřesnost ve výsledném očekávaném výnosu celkového portfolia.

Očekávané výnosy nevytvářejí úplný obraz, takže rozhodování o investicích založené pouze na nich může být nebezpečné. Očekávané výnosy například neberou v úvahu volatilitu. Cenné papíry, které se rok od roku pohybují od vysokých zisků po ztráty, mohou mít stejné očekávané výnosy jako stabilní, které zůstávají v nižším pásmu. A jelikož očekávané výnosy jsou zpětné, nezohledňují aktuální tržní podmínky, politické a ekonomické klima, právní a regulační změny a další prvky.