Definice, metody a příklady oceňování podniku

Co je to oceňování podniku?

Ocenění podniku je obecný proces určování ekonomická hodnota celého podniku nebo jednotky společnosti. Obchodní ocenění lze použít ke stanovení reálné hodnoty podniku z různých důvodů, včetně prodejní hodnoty, stanovení vlastnictví partnera, zdanění a dokonce i rozvodového řízení. Majitelé se často obracejí na profesionální hodnotitele podniků s žádostí o objektivní odhad hodnoty podniku.

Základy oceňování podniku

Téma oceňování podniku je často diskutováno v podnikových financích. Ocenění podniku se obvykle provádí, když se společnost snaží prodat všechny nebo část svých operací nebo se snaží sloučit nebo získat jinou společnost. Ocenění podniku je proces stanovení aktuální hodnoty podniku pomocí objektivních opatření a vyhodnocení všech aspektů podnikání.

Ocenění podniku může zahrnovat analýzu vedení společnosti, její kapitálová struktura, vyhlídky na budoucí výdělky nebo tržní hodnotu svých aktiv. Nástroje používané pro oceňování se mohou u hodnotitelů, podniků a průmyslových odvětví lišit. Mezi běžné přístupy k oceňování podniků patří revize účetních závěrek, modely diskontování peněžních toků a podobná srovnání společností.

Ocenění je také důležité pro daňové vykazování. Služba Internal Revenue Service (IRS) vyžaduje, aby byla společnost oceněna na základě její reálné tržní hodnoty. Některé daňové události, jako je prodej, nákup nebo darování akcií společnosti, budou zdaněny v závislosti na ocenění.

Zvláštní úvahy: Metody oceňování

Společnost může být oceněna mnoha způsoby. Níže se dozvíte o několika z těchto metod.

1. Tržní kapitalizace

Tržní kapitalizace je nejjednodušší způsob oceňování podniku. Vypočítává se vynásobením ceny akcií společnosti jejím celkovým počtem akcií v oběhu. Například k 3. lednu 2018 společnost Microsoft Inc. obchodováno za 86,35 USD.Při celkovém počtu nesplacených akcií 7 715 miliard by pak společnost mohla být oceněna na 86,35 x 7,715 miliardy USD = 666,19 miliardy USD.

2. Metoda Times Revenue

Pod krát výnosy obchodní metoda oceňování, proud výnosů generovaných za určité časové období je aplikován na multiplikátor, který závisí na odvětví a ekonomickém prostředí. Technická společnost může být například oceněna na 3násobek tržeb, zatímco servisní společnost na 0,5násobek příjmů.

3. Násobitel zisku

Místo metody příjmů krát, multiplikátor výdělků lze použít k získání přesnějšího obrazu o skutečné hodnotě společnosti, protože zisky společnosti jsou spolehlivějším ukazatelem jejího finančního úspěchu než tržby z prodeje. Násobitel zisku upravuje budoucí zisky oproti peněžním tokům, které by mohly být investovány za aktuální úrokovou sazbu za stejné časové období. Jinými slovy, upravuje proud Poměr P/E účtovat o aktuálních úrokových sazbách.

4. Metoda diskontovaného peněžního toku (DCF)

The Metoda DCF obchodní ocenění je podobné multiplikátoru zisku. Tato metoda je založena na projekcích budoucích peněžních toků, které jsou upraveny tak, aby získaly aktuální tržní hodnotu společnosti. Hlavní rozdíl mezi metodou diskontovaných peněžních toků a metodou multiplikátoru zisku spočívá v tom, že pro výpočet současné hodnoty je zohledněna inflace.

5. Účetní hodnota

Toto je hodnota vlastního kapitálu akcionářů podniku uvedená v rozvaze. The účetní hodnota je odvozeno odečtením celkových závazků společnosti od jejích celkových aktiv.

6. Likvidační hodnota

Likvidace hodnota je čistá hotovost, kterou podnik obdrží, pokud by jeho aktiva byla zlikvidována a závazky byly dnes splaceny.

Toto není zdaleka vyčerpávající seznam dnes používaných metod oceňování podniků. Mezi další metody patří hodnota nahrazení, hodnota rozpadu, ocenění na základě majetku a mnoho dalších.

Akreditace při oceňování podniků

Ve Spojených státech., Akreditováno v oblasti oceňování podniků (ABV) je profesionální označení udělené účetním, jako jsou CPA, kteří se specializují na výpočet hodnoty podniků. Certifikace ABV je pod dohledem Amerického institutu certifikovaných veřejných účetních (AICPA) a vyžaduje uchazeči k dokončení procesu podávání přihlášek, složení zkoušky, splnění minimálních obchodních zkušeností a vzdělání požadavky,a zaplatit poplatek za pověření (od roku 2018 byl roční poplatek za pověření ABV 380 USD).

Udržování pověření ABV také vyžaduje, aby ti, kteří jsou držiteli certifikace, splňovali minimální standardy pro pracovní zkušenosti a celoživotní učení. Úspěšní žadatelé získávají právo používat se svými jmény označení ABV, což může zlepšit pracovní příležitosti, profesní pověst a odměny. V Kanadě, Chartered Business Valuator (CBV) je profesionální označení pro specialisty na oceňování podniků. Nabízí jej Kanadský institut odhadců autorizovaného podnikání (CICBV).