Rizika fondů sektoru nemovitostí

Pro mnoho investorů orientovaných na cenné papíry, nemovitost poskytuje ideální způsob diverzifikovat jejich celková portfolia (a nemovitosti se skutečně skládají z jednoho ze dvou třídy aktiv které překonaly inflace dlouhodobě). Majitelé jednotlivých nemovitostí však čelí stejnému riziku jako majitelé jednotlivých akcií: Pokud hodnota aktiva klesá, pak mohou výrazně ztratit.

Naštěstí mají investoři alternativní způsob účasti na realitním trhu prostřednictvím nemovitostí sektorové fondy. Tento článek zkoumá rizika a odměny spojené s realitními fondy a také některé z vítězů a poražených v této kategorii.

Co je to realitní fond?

Realitní fond je profesionálně spravované portfolio diverzifikovaných hospodářství. Většina realitních fondů investuje do komerční nebo korporátních nemovitostí k pronájmu, i když se do nich občas pustí investice do bydlení. Tento typ fondu může investovat do nemovitostí přímo nebo nepřímo prostřednictvím investiční fondy do nemovitostí (REIT). Stejně jako akciové fondy, i realitní fondy mohou investovat na domácím, mezinárodním nebo obou úrovních.

Realitní fondy umožňují malým investorům podílet se na zisku ve velkém komerční nemovitosti podniky, jako jsou firemní kancelářské parky a mrakodrapy. Poskytují také obvyklé výhody investičních fondů, jako je profesionální správa a diverzifikace. Tato poslední charakteristika je pro tyto fondy klíčová, protože většina investorů nemá dostatečné základna aktiv podílet se na komerčních nemovitostech v jakémkoli přímém smyslu, na rozdíl od akcií, které lze zakoupit jako individuální akcie za mnohem rozumnější cenu.

Historická výkonnost realitních fondů

Realitní fondy se obecně řídí hlavním proudem ekonomika z hlediska výkonu; během období inflace a hospodářský růst, nemovitosti obvykle vykazují silné výnosy, zatímco v obdobích obvykle vyprchávají recese. Od konce 60. a počátku 70. let mají realitní fondy překonal the akciový trh v některých obdobích a nedostatečně výkonné to v ostatních. Realitní sektor prochází obdobími expanze a kontrakce, stejně jako všechna ostatní odvětví ekonomiky.

Stejně jako u všech ostatních sektorových fondů, realitních fondů bývá více nestálý než širší růstové fondy nebo příjmové fondy. Investoři mohou obecně očekávat, že budou v těchto fondech tvrdě zasaženi, když se realitní trh zhroutí, jako tomu bylo v zhroucení subprime roku 2008, která spustila Velká recese. Dlouhodobý výhled je rozhodně nutný.

Realitní fondy: klady a zápory

Ačkoli realitní fondy jsou obvykle buď růst- nebo orientovaní na příjem, mohou investoři obecně očekávat, že obdrží obojí dividenda příjem a kapitálové zisky z prodeje ocenil nemovitostí v portfoliu. Realitní fondy mohou odložit kapitálové zisky pomocí zvláštních pravidel a fondy investující do REIT mohou těžit z určitých daňových výhod. Z tohoto důvodu mohou být daňově uvědomělí investoři příjemně překvapeni, když dostanou své roční kapitálové zisky distribuce.

Přestože nabízejí realitní fondy větší ochranu než jednotlivé podíly, čelí několika druhům rizik, která jsou tomuto odvětví trhu vlastní. Riziko likvidity, tržní riziko, a úrokové riziko jsou jen některé z faktorů, které mohou ovlivnit zisk nebo ztrátu, která je přenesena na investora. Likvidita a tržní riziko budou mít obvykle větší vliv na fondy, které jsou více orientovány na růst, protože prodej oceněných nemovitostí závisí na trhu poptávka. Úrokové riziko naopak ovlivňuje výši dividenda příjem, který vyplácí příjem-orientované finanční prostředky.

Sečteno a podtrženo

Realitní trh nabízí příležitosti růstovým i příjmovým investorům hledajícím dlouhodobé výnosy mimo burzu. Fondy sektoru nemovitostí umožňují drobnému investorovi účast ve velkých podnicích, které by za normálních okolností byly daleko od dosahu. Investoři by měli pochopit specifická rizika a odměny předkládané fondy realitního sektoru, ale ti, kteří jsou ochotni zůstat na dlouhou trať, historicky v průběhu času sklidili vynikající výnosy a konkurenceschopné příjmy z dividend.