Snížení indexových fondů

Indexové fondy poskytují investorům výnos, který je přímo spojen s jednotlivými trhy, přičemž účtují minimální částky za výdaje. Navzdory svým výhodám a rostoucí popularitě ne každý přesně ví, co jsou indexové fondy - nebo jak se srovnávají s mnoha dalšími fondy nabízenými na trhu. Zde se blíže podíváme a sledujeme, jak si vedou v průběhu času ve srovnání s aktivně řízenými investicemi.

Aktivní vs. Pasivní správa

Než se dostaneme do podrobností o

indexové fondyJe důležité pochopit dva převládající styly správy podílových fondů: pasivní a aktivní.

Většina podílových fondů spadá do kategorie aktivního řízení. Aktivní management zahrnuje dvojče umění vychystávání zásob a načasování trhu. To znamená, že správce fondu zkouší své dovednosti při pokusu o výběr cenné papíry které překonají trh. Od té doby aktivně spravované fondy vyžadují více praktického výzkumu, a protože zaznamenávají vyšší objemy obchodování, jejich výdaje jsou přirozeně vyšší.

Pasivně spravované fondy se naopak nepokoušejí porazit trh. Pasivní strategie se místo toho snaží vyrovnat riziku a návratnosti širokého spektra akciový trh nebo jeho část. Pasivní řízení si můžete představit jako přístup typu „kup a podrž“ na hospodaření s penězi.

Co je indexový fond?

Indexový fond je pasivní správa v akci: Jedná se o podílový fond, který se pokouší napodobit výkon konkrétního indexu. Například fond sledující Index S&P 500 bude vlastnit stejné akcie jako v S&P 500. Je to tak jednoduché! Tyto fondy věří, že sledování výkonnosti trhu přinese lepší výsledek ve srovnání s ostatními fondy.

Pamatujte, že když lidé hovoří o „trhu“, nejčastěji hovoří o jednom z nich Průmyslový průměr Dow Jones nebo S&P 500. Existuje však řada dalších indexů, které sledují trh, jako například Nasdaq Composite, Wilshire Total Market Index, Russell 2000a kol.

Jaké výhody poskytuje indexování?

Existují dva hlavní důvody, proč se někdo rozhodne investovat do indexového fondu. První souvisí s investiční teorií známou jako hypotéza efektivního trhu. Tato teorie říká, že všechny trhy jsou efektivní a že pro investory není možné získat větší než normální výnosy, protože všechny relevantní informace, které mohou ovlivnit cenu akcie, jsou již zahrnuty do jeho ceny. Správci indexových fondů a jejich investoři se proto domnívají, že pokud nemůžete trh porazit, můžete se k němu také připojit.

Druhý důvod, proč si vybrat indexový fond, souvisí s minimem poměr nákladů. Rozsah těchto fondů se obvykle pohybuje kolem 0,2-0,5%, což je mnohem nižší než 1,3-2,5%, které se často vyskytuje u aktivně spravovaných fondů. Tím ale úspory nákladů nekončí. Indexové fondy nemají prodejní poplatky známý jako zatížení, což dělá mnoho podílových fondů.

v býčí trhy, když jsou výnosy vysoké, investoři nemusí těmto poměrům věnovat velkou pozornost; kdy však medvědí trhy přijdou, vyšší poměry nákladů se stanou nápadnějšími, protože jsou přímo odečteny od nyní mizivých výnosů. Pokud je například návratnost podílového fondu 10%a poměr nákladů 3%, skutečný výnos pro investora je pouze 7%.

O co přicházíte?

Jedním z hlavních argumentů aktivních manažerů je, že investováním do indexového fondu se investoři vzdávají dříve, než vůbec začali. Tito manažeři věří, že trh již porazil investory, kteří nakupují do těchto typů fondů. Jelikož indexový fond vždy získá stejný výnos jako trh, který sleduje, indexoví investoři se nebudou moci účastnit žádného anomálie k tomu může dojít. Například během tech výložník z konce 90. let, kdy dosáhly zásoby nových technologických společností rekordní maxima, indexové fondy nebyly schopny vyrovnat rekordní výnosy některých aktivně spravovaných fondů.

Současně mohou aktivně spravované fondy, které se během sektorového boomu (nebo bubliny) zamilovaly do miláčkových akcií v daném okamžiku, pěkně vydělat. Mohou také hořce litovat v případě poprsí (nebo prasknutí). Výhodou indexu je, že je mnohem pravděpodobnější, že se zotaví, než jakákoli jednotlivá akcie. Například indexový fond sledující S&P 500 v roce 2008 by ztratil přibližně 37% své hodnoty. Do 1. ledna 2018 však stejný index vzrostl o 350%.

Jaké jsou výsledky?

Obecně platí, že když se podíváte na výkonnost podílových fondů v dlouhodobém horizontu, můžete vidět trend aktivně spravovaných fondů, které nedosahují indexu S&P 500. Běžnou statistikou je, že S&P 500 překonává 80% podílových fondů. I když je tato statistika v některých letech pravdivá, není tomu tak vždy.

Lepší srovnání poskytuje Burton Malkiel, muž, který propagoval efektivní teorii trhu v Náhodná procházka po Wall Street. Vydání jeho knihy z roku 1999 začíná porovnáním investice 10 000 USD do indexového fondu S&P 500 se stejnou částkou v průměrném aktivně spravovaném podílovém fondu. Od začátku roku 1969 do 30. června 1998 měl indexový investor náskok téměř 140 000 dolarů: ona původních 10 000 $ se zvýšilo 31krát na 311 000 $, zatímco investor z aktivního fondu skončil pouze s $171,950.

Sečteno a podtrženo

Je pravda, že přes krátkodobý, některé podílové fondy ano překonat trh s výraznými maržemi - ale v dlouhodobém horizontu má aktivní investice tendenci podávat pasivní indexaci, zejména po zohlednění poplatků a daní.

Vybrat ty vysoce výkonné z tamních doslova tisíců je téměř stejně obtížné jako sbírat akcie sami! Bez ohledu na to, zda věříte v efektivní trhy, náklady spojené s investováním do většiny podílových fondů z dlouhodobého hlediska velmi obtížně překonávají indexový fond.