Dlouhý inverzní plovoucí osvobozený příjem (LIFER)

Co je dlouhý inverzní plovoucí osvobozený příjem (LIFER)?

Long Inverse Floating Debt Receipt (LIFER) je dluhový cenný papír s pohyblivou sazbou, s nímž se obchoduje kvalifikovaní institucionální kupující (QIB) a pochází od německé finanční firmy Deutsche Bank. Dlouhý inverzní příjem s pohyblivým dluhem vyplácí výnos rovný fixní základní úrokové sazbě minus pohyblivou sazbu benchmarku (například LIBOR+). Zaplacená úroková sazba se tak pohybuje nepřímo ve směru samotné variabilní sazby.

Pochopení dlouhých inverzních plovoucích osvobozených příjmů (LIFER)

Dlouhé inverzní plovoucí dluhové příjmy (LIFER) spadají pod obecní strukturované finance. To znamená, že podkladové peněžní toky pro příjmy jsou poskytovány obecními úřady, jako jsou letiště, silnice a školy. Tyto cenné papíry jsou obecně osvobozeny od registrace u SEK podle ustanovení zákona o cenných papírech z roku 1933 známého jako pravidlo 144A. Verze na doručitele (které nenabízejí žádný kupón) jsou také povoleny pro obchod v USA podle nařízení S.

LIFERy jsou považovány za volatilnější než vanilkové bankovky s pohyblivou sazbou, protože bude stanovena pevná sazba smlouvy vyšší než typické rozsahy (variabilního) benchmarku a často o větší rozpětí, než ze kterého benchmark pochází nula. Jejich složitost a zvýšená rizika jsou důvodem, proč jsou obchodovány pouze mezi kvalifikovanými institucionálními kupujícími (QIB) za předpokladu, že jde o sofistikovaného investora, který rozumí nuancím a rizikům produkt.