Dohoda o podřízenosti: Definice a vliv na hypotéky

Co je to dohoda o podřízenosti?

Dohoda o podřízenosti je právní dokument, který stanoví jeden dluh jako prioritní za druhým za druhým za inkaso splátky od dlužníka. Priorita dluhů může být extrémně důležitá, když dlužník nesplácí platby nebo vyhlásí bankrot.

Dohoda o podřízenosti uznává, že pohledávka nebo zájem jedné strany je nadřazen pohledávce nebo zájmu jiné strany v případě, že pro splacení dluhů musí být likvidován majetek dlužníka.

Podřízená strana bude inkasovat dluh pouze tehdy a tehdy, pokud bude závazek vůči primárnímu věřiteli plně uspokojen v případě uzavření trhu a likvidace.

Jak funguje dohoda o podřízenosti

Jednotlivci a podniky se obracejí na půjčující instituce, když potřebují půjčit finanční prostředky. Věřitel je odškodněn, když obdrží platby úroků z vypůjčené částky, pokud a dokud dlužník nesplácí své platby. Věřitel může požadovat dohodu o podřízenosti k ochraně svých zájmů, pokud by dlužník umístil další zástavní práva k majetku, jako kdyby si vzala druhou hypotéku.

„Junior“ nebo druhý dluh se označuje jako a podřízený dluh. Dluh s vyšším nárokem na aktivum je nadřízený dluh.

Věřitelé předních dluhů mají zákonné právo na úplné splacení dříve, než věřitelé podřízených dluhů obdrží jakékoli splátky. Často se stává, že dlužník nemá dostatek finančních prostředků na zaplacení všech dluhů, popř uzavření a prodej nevytváří dostatek likvidních výnosů, takže dluhy s nižší prioritou mohou obdržet malou nebo žádnou splátku.

Příklad dohody o podřízenosti

Uvažujme o podniku, který má 670 000 $ na seniorním dluhu, 460 000 $ na podřízeném dluhu a celkovou hodnotu aktiv 900 000 $. Obchodní soubory pro bankrot a jeho aktiva jsou zlikvidovány v tržní hodnotě - 900 000 USD.

Hlavní držitelé dluhu budou plně vyplaceni a zbývajících 230 000 USD bude rozděleno mezi podřízené držitele dluhu, obvykle za 50 centů na dolar. Akcionáři podřízené společnosti by v procesu likvidace nedostali nic, protože akcionáři jsou podřízeni všem věřitelům.

Podřízené dluhy jsou rizikovější než půjčky s vyšší prioritou, takže věřitelé obvykle vyžadují vyšší úrokové sazby jako kompenzaci za převzetí tohoto rizika.

Typy dohod o podřízenosti

Dohody o podřízenosti lze použít za různých okolností, včetně složitých struktur podnikového dluhu.

Nezajištěné dluhopisy bez zajištění se považují za podřízené zajištěné dluhopisy. Pokud by společnost nesplácela své úrokové platby v důsledku bankrotu, zajištěným držitelům dluhopisů by byly splaceny částky půjček před nezajištěnými držiteli dluhopisů. Úroková sazba u nezajištěných dluhopisů je obvykle vyšší než u zajištěných dluhopisů, což investorovi přináší vyšší výnosy v případě, že by emitent své platby dobře vyrovnal.

Zvláštní úvahy

Dohody o podřízenosti jsou nejběžnější v oblasti hypoték. Když si jedinec vezme druhou hypotéku, má tato druhá hypotéka nižší prioritu než první hypotéka, ale tyto priority lze narušit refinancováním původní půjčky.

V případě, že je první hypotéka refinancována, hypotéční věřitel ji v zásadě splácí a dostává novou půjčku, takže nová, nejnovější půjčka je nyní druhou v pořadí. Stávající druhá půjčka se posune nahoru a stane se první půjčkou. Věřitel prvního refinancování hypotéky nyní bude vyžadovat, aby druhý hypoteční věřitel podepsal dohodu o podřízenosti, aby ji přemístil na nejvyšší prioritu pro splácení dluhu. Přednostní zájmy každého věřitele se mění dohodou z toho, čím by se jinak staly.

Aby byla podepsaná dohoda vymahatelná, musí být potvrzena notářem a zaznamenána v úředních záznamech kraje.