Co znamená praskání?

Co je to praskání?

Cracking je technika používaná v ropných rafinériích, při níž se velké a složité molekuly uhlovodíků rozkládají na menší a lehčí složky, které jsou užitečnější pro komerční nebo spotřebitelské použití. Praskání je kritickou fází procesu rafinace ropa.

Ostatní ropné produkty, jako je topný olej, motorová nafta a benzín, se spoléhají na praskání.

Jak praskání funguje

Po těžbě ze studny obsahuje ropa v surové formě směs velkých a složitých molekul uhlovodíků. Přestože je ropa cenná i v surové formě, její

ekonomická užitečnost je relativně omezený, dokud nebyl podroben dalším rafinačním procesům.

Aby se ropa dostala do formy, která může být více využívána, je první a nejdůležitější fází procesu rafinace rozpad, neboli „crack"" nezpracované molekuly uhlovodíků na menší složky. Tato fáze - běžně označovaná jako „krakování“ - umožňuje přeměnit ropu na různá obchodovatelná paliva, maziva a další produkty.

Ačkoli je základní koncepce ve všech případech stejná, proces praskání lze implementovat různými způsoby. Běžnou aplikací je to, co je známé jako fluidní katalytické krakování (FCC), které se používá při výrobě benzínu a různých destilačních paliv.

Crack jednoho produktu odráží rozdíl mezi cenami jednoho barelu ropy a jednoho barelu specifikovaného produktu. Například ze surové ropy na benzín. Rafinéři a investoři také implementují strategie crack proti více produktům. Například barel ropy na benzín, petrolej, tryskové palivo a topný olej.

Skutečný svět Příklad praskání

Ačkoli je krakování běžnou fází procesu rafinace ropy, některé druhy ropy - jako např lehká sladká surovina olej - k prodeji vyžaduje relativně omezené zacházení. Vzhledem k omezenému množství investic, které vyžadují před prodejem, jsou tyto druhy ropy velmi žádané a mají vysoké mezinárodní ceny komoditních trzích.

Přestože lze rafinací ropy vyrobit desítky produktů, nejčastěji se na komoditních trzích obchoduje s topným olejem a benzínem. Ačkoli jejich relativní ceny se v závislosti na čase liší nabídka a poptávka„Běžná heuristika používaná obchodníky je, že poměr mezi nimi by měl typicky kolísat kolem 3 až 2 ku 1. Jinými slovy, tento poměr předpokládá, že tři barely ropy by typicky měly poskytnout dva barely benzínu a jeden barel topného oleje.

Když se ceny od těchto poměrů podstatně liší, obchodníci se mohou pokusit spekulovat na a návrat k průměru nákupem komodity, která se zdá podceněný vzhledem k tomuto poměru, nebo prodej toho, co se zdá nadhodnocené. Obchodníci mohou tento poměr použít také jako vodítko při hledání zajištění před expozicí vůči těmto komoditám.

Crack Spread

Cena za barel ropy a různé ceny produktů z ní rafinovaných nejsou vždy v dokonalé synchronizaci. V závislosti na ročním období, počasí, globálních dodávkách a mnoha dalších faktorech, nabídce a poptávce zejména destiláty mají za následek změny cen, které mohou ovlivnit ziskové marže na barel ropy rafinér. Toto je na komoditním trhu známé jako šíření prasklin.

Ke zmírnění cenových rizik používají rafinerie futures živý plot prasklina se rozšířila. Obchodníci s futures a opcemi mohou také použít crack spread k zajištění dalších investic nebo spekulovat na potenciální změny cen ropy a rafinovaných ropných produktů.

Obchodníci mohou šíření cracku buď koupit, nebo prodat. Pokud jej kupujete, očekáváte, že se crack spread rozšíří, což znamená, že rafinérská marže rostou, protože ceny ropy klesají a/nebo roste poptávka po rafinovaných produktech. Prodej šíření cracku znamená, že očekáváte, že poptávka po rafinovaných produktech slábne nebo se šíří sám se zpřísňuje kvůli změnám v cenách ropy, takže prodáváte futures rafinovaných produktů a nakupujete ropu futures.