Hongkongská mezibankovní nabídková sazba (HIBOR)

Jaká je mezibankovní nabídková sazba Hongkongu (HIBOR)?

Hongkongská mezibankovní nabídková sazba, známá pod zkratkou HIBOR, je měřítkem úroková sazba, udávané v hongkongských dolarech, pro půjčky mezi bankami na hongkongském trhu. HIBOR je a referenční sazba pro věřitele a dlužníky, kteří se přímo nebo nepřímo podílejí na asijské ekonomice. V prosinci 2020 byly zavedeny plány přechodu z HIBOR na Hong Kong Overnight Index Average (HONIA).

Pochopení nabídkové sazby mezibankovní hongkongské ekonomiky (HIBOR)

Bankovní průmysl využívá mezibankovní trh k převodu finančních prostředků a měny a ke správě likvidita. Pokud se hongkongská banka blíží k bodu, kdy se výběry blíží vyčerpání krátkodobých peněžních rezerv, tato banka půjde na hongkongský mezibankovní trh a půjčí si peníze za hongkongskou mezibankovní nabídkovou sazbu (HIBOR). Podmínky půjček se pohybují od jednoho dne do jednoho roku. Verze pro Spojené království, Londýnská mezibankovní sazba (LIBOR), je podobný HIBOR.

Sazba je vydávána každý den v 11:00 místního času. Je odvozeno z příspěvků 20 bank stanovených hongkongskou asociací bank (HKAB). HKAB funguje podobně jako a

centrální banka pro Hong Kong. Nejvyšší tři a nejnižší tři vložené hodnoty se zahodí a zbývajících 14 příspěvků bude při výpočtu zahozeno.

Primární funkcí HIBOR je sloužit jako referenční referenční sazba na asijských trzích pro dluhové nástroje. Tato funkce pomáhá vládě a korporátní dluhopisy, hypotéky a deriváty, jako jsou měnové a úrokové swapy, mezi mnoha dalšími finančními produkty. Například úrokový swap zahrnující dvě protistrany s dobrým úvěrovým hodnocením, z nichž obě mají dluhopisy vydané v hongkongských dolarech, budou pravděpodobně kótovány v HIBOR plus dané procento.

V dalším příkladu je hongkongský dolar denominovaný poznámka s pohyblivou sazbou (FRN), nebo floater, který platí kupóny na základě HIBOR plus marže 35 bazických bodů (0,35%) ročně. V tomto případě je použitá sazba HIBOR roční HIBOR plus rozpětí 35 bazických bodů. Každý rok, kupón sazba se resetuje tak, aby odpovídal aktuálnímu jednoročnímu HIBOR dolaru Honk Kong plus předem stanovenému rozpětí.

Pokud je například roční HIBOR na začátku roku 4%, dluhopis vrátí 4,35% své nominální hodnota na konci roku. Rozpětí se obvykle zvyšuje nebo snižuje v závislosti na bonitě instituce vydávající dluh.

Kritika HIBOR

Vzhledem k asijské měnové krizi v roce 1997, obavy nad volatilita a dokonce i likvidita vzrostla do bodu, kdy hodnota HIBOR jako a benchmark je vyslýchán. Dokonce i LIBOR, což je globální měřítko, je pod palbou, zvláště od skandálu s fixací LIBOR 2012. V prosinci 2020 byly zavedeny plány na postupné vyřazení systému LIBOR do roku 2023 a jeho nahrazení jinými referenčními hodnotami, jako je např. Průměrný index šterlinků přes noc (SONIA).SONIA je založena na skutečných nabídkách a nabídkách přispívajících bank a nikoli na uvedených úrovních. Pokud přispívající banka chce skrýt nebo zlepšit svou kapitálovou pozici, podléhají manipulaci s ní.

V roce 2013 měl trh HIBOR skandál, když město rozšířilo vyšetřování možné manipulace s touto klíčovou úrokovou sazbou. Upevňovací mechanismus HIBOR byl nakonec ovládán jako zdravý, ale s podobnými problémy se vynořovaly v jiných mezibankovních trzích, trend k hledání náhrad se pohybuje vpřed.

Náhrada se soustředí na LIBOR, protože je to celosvětově uznávaný standard. Spojené státy. Federální rezervní systém představil zajištěná sazba financování přes noc (SOFR), nová referenční sazba vytvořená ve spolupráci s Úřadem finančního výzkumu ministerstva financí USA.