Definice kapitalizace zisku

Co je kapitalizace výdělků?

Kapitalizace zisků je metoda určování hodnoty organizace výpočtem hodnoty jejích očekávaných zisků na základě aktuálních zisků a očekávané budoucí výkonnosti. Tato metoda se provádí vyhledáním čistá současná hodnota (NPV) očekávaných budoucích zisků nebo peněžních toků a jejich vydělením míra kapitalizace (cap rate). Jedná se o přístup oceňování příjmů, který určuje hodnotu podniku na základě současného peněžního toku, ročního míra návratnosti, a očekávaná hodnota podniku.

Pochopení kapitalizace výdělků

Výpočet kapitalizace zisků pomáhá investorům určit potenciální rizika a návratnost nákupu společnosti. Výsledky tohoto výpočtu je však třeba chápat s ohledem na omezení této metody. Vyžaduje výzkum a data o podnikání, což zase v závislosti na povaze podnikání může vyžadovat generalizace a předpoklady. Čím je podnik strukturovanější a čím přísnější je na své účetní postupy, tím menší dopad mám na všechny předpoklady a zobecnění.

Určení míry kapitalizace

Určení míry kapitalizace pro podnik zahrnuje významný výzkum a znalosti o typu podnikání a odvětví. Sazby používané pro malé podniky jsou obvykle 20% až 25%, což je návratnost investic Kupující (ROI) obvykle hledají při rozhodování o tom, jakou společnost koupit.

Protože návratnost investic nezahrnuje plat pro nového vlastníka, musí být tato částka oddělena od výpočtu návratnosti investice. Například malá firma přináší 500 000 dolarů ročně a platí svému majiteli a reálná tržní hodnota (FMV) ve výši 200 000 USD ročně používá pro účely ocenění příjem 300 000 USD.

Když jsou známy všechny proměnné, vypočítá se míra kapitalizace je dosaženo jednoduchým vzorcem, provozním výnosem / nákupní cenou. Nejprve je třeba určit roční hrubý příjem investice. Poté je nutné odečíst jeho provozní náklady, aby se identifikoval čistý provozní příjem. Čisté provozní výnosy se pak vydělí nákupní cenou investice/nemovitosti, aby se určila míra kapitalizace.

Nevýhody kapitalizace výdělků

Hodnocení společnosti na základě budoucích příjmů má nevýhody. Za prvé, metoda, ve které se předpokládají budoucí zisky, může být nepřesná, což má za následek nižší než očekávané výnosy. Mohou nastat mimořádné události, které mohou ohrozit výnosy, a tudíž ovlivnit ocenění investice. Také startup, který podniká jeden nebo dva roky, může postrádat dostatek dat pro stanovení přesného ocenění podniku.

Protože míra kapitalizace by měla odrážet toleranci rizika kupujícího, charakteristiky trhu a očekávaný růstový faktor společnosti, kupující musí znát přijatelná rizika a požadovanou návratnost investic. Pokud kupující například neví o cílené sazbě, může za společnost zaplatit příliš mnoho nebo předat vhodnější investici.

Příklad kapitalizace zisku

Za posledních 10 let se místní podnik každoročně těší tok peněz ve výši 500 000 USD; na základě prognóz se očekává, že tyto peněžní toky budou pokračovat neomezeně dlouho. Roční výdaje firmy jsou konstantní 100 000 $. Proto firma vydělává 400 000 $ ročně (500 000–100 000 $ = 400 000 $). Aby investor určil hodnotu podniku, zkoumá další investice bez rizika s podobnými peněžními toky. Identifikuje státní dluhopis ve výši 4 miliony dolarů s výnosem 1% ročně nebo 40 000 dolarů. V důsledku toho určí hodnotu společnosti na 4 000 000 $, protože jde o podobnou investici z hlediska rizik a odměn.