Slevy za nedostatek prodejnosti (DLOM)

Co znamenají slevy pro nedostatek prodejnosti?

Slevy za nedostatečnou prodejnost (DLOM) se týkají metody používané k výpočtu hodnoty těsně držených a omezených akcií. Teorie DLOM je taková, že a ocenění sleva existuje mezi akciemi, s nimiž se veřejně obchoduje, a má tedy trh, a trhem pro soukromé akcie, které často mají jen malý nebo žádný trh.

K vyčíslení slevy, kterou lze uplatnit, byly použity různé metody, včetně omezené zásoby metoda, IPO metoda a metoda stanovení cen opcí.

Pochopení slev pro nedostatek prodejnosti (DLOM)

Metoda omezeného skladu je jediným rozdílem mezi společnostmi běžné akcie a jeho omezenými zásobami je nedostatečná prodejnost omezených zásob.

Následně by kvůli tomuto nedostatku prodejnosti měl vzniknout cenový rozdíl mezi oběma jednotkami. Metoda IPO se týká cenového rozdílu mezi akciemi prodanými před IPO a po IPO. Procentní rozdíl mezi těmito dvěma cenami je pomocí této metody považován za DLOM. Metoda oceňování opcí používá jako determinanty DLOM cenu opce a realizační cenu opce. Cena opce v procentech z realizační ceny je podle této metody považována za DLOM.

Shoda mnoha studií naznačuje, že DLOM se pohybuje mezi 30% až 50%.

Slevy za nedostatek výzev k prodejnosti

Nekontrolující, neobchodovatelné vlastnické podíly v úzce držených společnostech představují pro analytiky ocenění některé jedinečné výzvy. Tyto problémy často vznikají během darovací daň, daň z nemovitosti, daň z převodu přeskakující generaci, daň z příjmu, daň z nemovitosti a další daňové spory. Na pomoc odhadcům v oboru, Internal Revenue Service (IRS) nabízí určité vodítko, zejména ke dvěma souvisejícím problémům, které další cloudová analýza: Sleva za nedostatek likvidity (DLOL) a Sleva za nedostatek kontroly (DLOC).

Není pochyb o tom, že prodej podílu v soukromé společnosti je nákladnější, nejistější a časově náročnější proces než likvidace pozice ve veřejně obchodovaném subjektu. Investice, ve které může vlastník včas dosáhnout likvidity, má větší hodnotu než investice, do které majitel nemůže investici rychle prodat. Soukromé společnosti by proto měly prodávat se slevou na skutečnou skutečnou hodnotu, protože dodatečné náklady, zvýšená nejistota a delší časové horizonty spojené s nekonvenčním prodejem cenné papíry.