Co je to slevový výnos?

Co je to slevový výnos?

Diskontní výnos je způsob výpočtu návratnosti dluhopisu, pokud je prodán se slevou na jeho dluhopis nominální hodnota, vyjádřeno v procentech. Diskontní výnos se běžně používá k výpočtu výnosu prodaných bankovek, komerčních papírů a pokladničních poukázek se slevou.

Vzorec pro výtěžek slevy je:

Diskontní výnos se vypočítá jako a vzorec pro zjednodušení výpočtu používá 30denní měsíc a 360denní rok.

Pochopení výnosu slevy

Diskontní výnos vypočítá a diskontní dluhopis investora návratnost investic (ROI), pokud je dluhopis držen do splatnosti. A Pokladniční poukázka je vydáváno se slevou od nominální hodnota (nominální částka) spolu s mnoha formami obchodního listu a obecních dluhopisů, což jsou krátkodobé dluhové nástroje vydávané obcemi. Americké státní pokladniční poukázky mají maximální splatnost šest měsíců (26 týdnů), zatímco státní dluhopisy a dluhopisy mají delší splatnost.

Pokud je cenný papír prodán před datum splatnosti, míra návratnosti získaná investorem je odlišná a nová míra návratnosti vychází z prodejní ceny cenného papíru. Pokud se například podnikový dluhopis 1 000 $ zakoupený za 920 $ prodá za 1 100 $ pět let po datu nákupu, investor má z prodeje zisk. Investor musí určit částku slevy z dluhopisů, která je zaúčtována do příjmu před prodejem, a musí ji porovnat s prodejní cenou 1 100 USD, aby vypočítal zisk.

A dluhopis s nulovým kupónem je dalším příkladem diskontního dluhopisu. V závislosti na době do splatnosti mohou být dluhopisy s nulovým kupónem vydávány se značnými slevami na nominální hodnotu, někdy 20% a více. Protože dluhopis vždy splatí svoji plnou nominální hodnotu při splatnosti-za předpokladu, že nedojde k žádným úvěrovým událostem-dluhopisy s nulovým kupónem budou s blížícím se datem splatnosti neustále růst ceny. Tyto dluhopisy neprovádějí pravidelné platby úroků a při splatnosti provedou pouze jednu platbu nominální hodnoty držiteli.

Příklad

Předpokládejme například, že investor koupí směnku státní pokladny v hodnotě 10 000 $ se slevou 300 USD z nominální hodnoty (cena 9 700 USD) a cenný papír splatí za 120 dní. V tomto případě je diskontní výnos (sleva 300 USD) [/10 000 USD nominální hodnota] * 360/120 dní do splatnosti, nebo 9% dividendový výnos.

Rozdíly mezi výtěžkem slevy a přírůstkem

Cenné papíry prodávané se slevou používají k výpočtu míry návratnosti investora diskontní výnos a tato metoda se liší od narůstání dluhopisů. Dluhopisům, které používají narůstání dluhopisů, lze vydat nominální hodnotu se slevou nebo prémií a přírůstek se používá k přesunutí částky slevy do příjmu dluhopisu po zbývající dobu životnosti dluhopisu.

Předpokládejme například, že investor koupí firemní dluhopis v hodnotě 1 000 $ za 920 $ a dluhopis splatí za 10 let. Vzhledem k tomu, že investor obdrží při splatnosti 1 000 USD, sleva 80 USD je příjmem dluhopisu pro majitele spolu s úroky získanými z dluhopisu. Akreditace dluhopisů znamená, že sleva 80 USD je zaúčtována do výnosů dluhopisů po dobu 10 let a investor může použít lineární metodu nebo metodu efektivní úrokové sazby. Rovné linie účtují stejnou částku v dolarech každý rok do příjmu dluhopisů a metoda efektivní úrokové sazby používá pro výpočet výše příjmu dluhopisu složitější vzorec.