Průmyslové výnosové dluhopisy - definice IRB
Co jsou dluhopisy z průmyslových výnosů - IRB?
Dluhopisy z průmyslových výnosů (IRB) jsou komunální dluhové cenné papíry vydané vládní agenturou jménem společnosti soukromého sektoru, která má v úmyslu postavit nebo získat továrny nebo jiné těžké vybavení a nástroje.
IRB se dříve nazývaly dluhopisy průmyslového rozvoje (IDB).
klíčové odběry
- Průmyslové výnosové dluhopisy (IRB) jsou typem komunálních dluhopisů vydávaných státem nebo místní vládou jménem soukromé společnosti pro konkrétní projekt.
- IRB je řada výnosových dluhopisů, konkrétně dluhopisů se soukromou aktivitou.
- IRB získávají kapitál na financování rozvoje výrobního zařízení nebo zařízení, které bude ku prospěchu celé komunity; držitelé dluhopisů jsou spláceni příjmy, které projekt generuje.
- Stejně jako u ostatních munis generují IRB úrokové příjmy osvobozené od daně.
Pochopení dluhopisů z průmyslových výnosů - IRB
Obecní dluhopisy (aka munis) jsou dluhové závazky osvobozené od daně vydané státem, městem nebo krajem za účelem získání peněz na velké kapitálové projekty, jako je infrastruktura nebo nové školy. Investoři očekávají včasný a pravidelný tok úrokových výnosů z těchto dluhopisů a po splatnosti splacení jejich jistiny. Zdroj finančních prostředků použitých na platby úroků a jistina závisí na tom, zda je dlouhodobý dluhopis dluhopisem se všeobecným závazkem nebo výnosovým dluhopisem.
- A dluhopis obecného závazku provádí své splátky z obecných fondů obecního emitenta; stojí za nimi plná víra a kredit emitenta, který může zvýšit daně za účelem splnění svých platebních povinností.
- A výnosový dluhopis je obecní svazek, který je podpořen příjmy generovanými z konkrétního projektu nebo souvisejícího zdroje příjmů (jako je mýtné vybrané z nové dálnice).
Jedním z typů výnosových dluhopisů je svazek soukromé činnosti (PAB), který vydává obec jménem soukromých organizací (ať už ziskových nebo neziskových) k financování konkrétních projektů. Přestože práci provádí soukromý subjekt, projekt je projektem, který komunitě nějakým způsobem prospěje: nemocnice, letiště nebo sportovní stadion.
Průmyslový výnosový dluhopis (IRB) je paleta PAB-emitovaná státem nebo místní vládou jménem ziskové společnosti. Cílem obce je zlepšit ekonomické a zaměstnanecké podmínky svého regionu a prostřednictvím IRB je ochotna pomoci financovat projekt a vydat daňové úlevy subjektu, který ho realizuje.
Jak fungují dluhopisy z průmyslových výnosů - IRB
Obce vydávají IRB na pomoc společnosti, která by jinak nebyla schopna získat financování pro svůj průmyslový podnik nebo nebyla ochotna podniknout projekt sama. Výnosy z dluhopisu jsou použity na financování akvizice, výstavby/rekonstrukce, expanze nebo vylepšení majetku, který se kvalifikuje jako výrobní zařízení nebo zařízení. Stejně jako u PAB obecně platí, že podkladový dlužník IRB-zisková společnost-souhlasí s náhradou emitentovi, který platí úroky a jistinu z cenných papírů výhradně z příjmového toku dlužníků projekty.
Projekt soukromé společnosti se kvalifikuje pro IRB, pokud zahrnuje výrobu, likvidaci/využití odpadu nebo čištění odpadních vod. Také, aby se kvalifikoval, celkem kapitálové výdaje v místě projektu za tři roky před a po vydání dluhopisů musí být 20 milionů $ nebo méně.
Další ustanovení IRB zahrnují:
- maximální množství dluhopisů, které mohou být vydány nebo nesplacené, je 10 milionů USD
- nejméně 95% výnosů z dluhopisů musí být vynaloženo na kvalifikační náklady
- nejvýše 2% z výtěžku mohou být použity na náklady na vydání
- celkové IRB nesplacené ve společnosti nesmí překročit 40 milionů USD
- vážená průměrná splatnost dluhopisů nesmí překročit 120% průměru ekonomický život zařízení, která mají být financována
- výnosy z dluhopisů nelze použít k pořízení použitého vybavení, kromě případů, kdy je součástí pořízení celého zařízení
- nejvýše 25% výtěžku lze použít na získání půdy
Jak tato ustanovení naznačují, IRB mají tendenci být drobnými emisemi výrobních dluhopisů.
Mnoho IDB se prodává jako dluhopisy s proměnlivou sazbou poptávky (VRDO) zajištěné bankou akreditiv s dlouhodobým úvěrovým hodnocením alespoň A3 od Moody's Investors Service, nebo A- od Standard & Poor's nebo Fitch Ratings.
Daňové zacházení s dluhopisy z průmyslových výnosů - IRB
Stejně jako u ostatních munis jsou úroky, které IRB platí, osvobozeny od federálních i státních daní z příjmu. Výsledkem je, že tyto dluhopisy mají nižší nominální úrokové sazby než srovnatelné konvenční dluhové závazky.
Na IRB se vztahují stanovy IRS. Protože je projekt v zákonném vlastnictví vládního subjektu, společnost vyvíjející projekt získává status státní nebo místní správy (pro tento projekt). Rozvíjený majetek se tak zejména osvobozuje od mnoha daní majetkové daně, dokud svazky nedozrají. Pokud společnost nesplácí leasingové platby, správce dluhopisů zabavuje a prodává aktiva společnosti za účelem splacení držitelů dluhopisů.