Likvidační blues: Když se vzájemné fondy uzavřou

Podílový fond likvidace, označované také jako „úplné uzavření“, nejsou nikdy dobrou zprávou. Likvidace zahrnuje prodej veškerého majetku fondu a rozdělení výnosů akcionářům fondu. V nejlepším případě to znamená, že akcionáři jsou nuceni prodávat najednou, nikoli podle svého výběru. V nejhorším případě to znamená, že akcionáři utrpí ztrátu a zaplatí daně z kapitálových výnosů také.

Standard & Poor's to ve zprávě z roku 2016 o výkonnosti fondů ve srovnání s jejich indexovými benchmarky poznamenala téměř čtvrtina všech amerických a mezinárodních akciových fondů byla sloučena nebo zlikvidována v posledních pěti letech let.

Většina mrtvých fondů je sloučena do jiného v rodině fondů. Tato cesta je pro akcionáře jednodušší, protože jejich peníze jsou okamžitě investovány do podobného (a často úspěšnějšího) fondu.

Napětí je pryč

Přesto k likvidaci dochází, obvykle poté, co hodnota fondu klesne. To nutí investory, kteří nakoupili, když byl fond dražší, prodat se ztrátou. Ještě horší je, že fond mohl mít vložený

kapitálové zisky, což může mít okamžitý dopad na investory držící fond na zdanitelném účtu. K tomu dochází, když fond neprodá akcie, jejichž hodnota vzrostla od doby, kdy byly zakoupeny.

Pro investory to znamená, že ačkoli akcie mohly být zakoupeny fondem dříve, než někteří investoři nakoupili, daňová povinnost protože tyto zisky nejsou převedeny na investory, dokud se akcie neprodají a zisky nebudou realizovány a vyplaceny současným akcionářům účty. K tomu dochází z důvodu „vzájemného“ vlastnického aspektu podílových fondů. Když je tedy fond likvidován, investor nejen prodá fond za nižší cenu, než je kupní cena, ale také stále platí daň z kapitálových zisků, z nichž neměl prospěch. To může být zvláště škodlivé pro investory, kteří drží fond na zdanitelných účtech, protože daně nelze odložit tak, jak by mohly být u investice s odloženou daní, jako je 401 (k) plán.

Nech dobré časy plynout

Prostředky jsou likvidovány z různých důvodů, přičemž jednou z hlavních příčin je špatné hodnocení výkonnosti. Špatný výkon snižuje toky aktiv, protože investoři se rozhodli nekupovat do fondu, kterému se nedaří. Snižuje to rovněž výsledky správy společností podílových fondů. Pokud má firma pět fondů a čtyřem z nich se daří dobře, uzavření podniku s nízkou výkonností poskytne firmě výsledky na základě čtyř úspěšných fondů.

Špatný výkon má také za následek špatnou publicitu, což může vést k velkým odkupy. Jako základna aktiv klesá, náklady na podnikání rostou. Fondy fungují úspory z rozsahu, přičemž větší je lepší z hlediska úspory nákladů. Jak náklady rostou, může být provozování fondu nerentabilní.

Pokud investoři přicházejí o peníze, fond pravděpodobně zůstane otevřený, pokud bude možné fond provozovat se ziskem, ale když fondová společnost začne cítit horko, fond bude ukončen. Fondové společnosti koneckonců podnikají, aby dosáhly zisku.

'Jak dlouho?' Blues

Ukončení fondů je běžné, zejména u nových fondů. Pokud fond během prvních tří let nezíská popularitu a nebude růst, pravděpodobně zanikne. Několik stovek fondů se zavřelo téměř každý rok na konci devadesátých a na počátku dvacátých let minulého století. Niche fondy jsou obzvláště zranitelné, protože jsou často investovány do výstřelků nebo se zaměřují na tak malý aspekt odvětví, že existuje riziko, že se tento koncept u investorů nikdy nezachytí.

Mezi známky toho, že fond je kandidátem na uzavření, patří velký pokles výkonu, který je udržován bez obnovy. Další varování je špatná bilance za několik let. Protože špatná dlouhodobá výkonnost jednoduše není pro investory lákavá, jsou dalším možným ukazatelem těžké zpětné odkupy.

Když jste dole a venku

Pokud máte pocit, že váš fond zmizí, co byste měli udělat? Pro různé fondy existují různé strategie. Pokud jste investovali do otevřený podílový fond, a náznaky konce se blíží, je čas vyrazit k východu tak rychle, jak jen to půjde. Když všichni investoři chtějí prodat konkrétní fond, prodejní tlak má tendenci snížit cenu fondu. Dostanete -li se dříve než později, může vám to pomoci získat lepší cenu za vaše akcie a zachránit co nejvíce vašich investic.

Pokud jste investovali do a uzavřený fond, podívejte se na podkladová aktiva. Pokud se fond prodává za prémie, prodejte, abyste maximalizovali své výplaty. Pokud fond obchoduje se slevou, možná budete chtít držet, protože když fond zlikviduje, dostanete zaplaceno z plné hodnoty aktiv.

Sečteno a podtrženo

Zavírání podílových fondů není mimořádnou událostí. Stávají se neustále jako součást přirozeného obchodního cyklu odvětví fondů. Svou expozici těmto událostem můžete minimalizovat investováním do fondů s dlouhodobou úspěšností a pečlivým sledováním expozice specializovaným produktům. Když dojde k uzavření, není to konec světa. Udělejte příslušnou akci, učte se ze zkušeností a znovu rozdělte svá aktiva, abyste udrželi své dlouhodobé investiční cíle na správné cestě.