Investování ponaučení z pandemie

Září 21, 2021, Investopedia bude spolupracovat s dalším členem rodiny online publikování Dotdash, Velmi dobřepři pořádání jedinečné virtuální konference „Vaše peníze, vaše zdraví“. Panelové diskuse zaměřené na investice během této konference budou zahrnují „Investování prostřednictvím pandemie: Jak pandemie změnila chování investorů a ovlivnila globální trhy“ a „Uzdravení Ekonomická jizva pandemie. “Mezi témata, která se na těchto sezeních pravděpodobně budou zabývat, patří investování lekcí od roku 2021, protože stejně jako budoucnost fiskální politiky.

Finanční experti, kteří se mají účastnit těchto zasedání, budou Liz Ann Sonders, chief investment strategist ve společnosti Charles Schwab & Co., Inc., and Ethan Harris, vedoucí výzkumu globální ekonomiky v Bank of America Merrill Lynch Global Research. Níže nabízíme klíčové výjimky z jejich nejnovějších výzkumných poznámek.

Od Liz Ann Sonders

"Šířka v S&P 500 zůstává čerstvější než NASDAQ nebo Russell 2000, ale také se zhoršuje. Obecně indikátory šíře trhu zdůrazňují procento akcií v indexovém obchodování výše klouzavé průměry; nebo počet akcií rostoucích v poměru k počtu, který klesá - často zahrnující také statistiku objemu. Analogie, která se často používá k vysvětlení, proč záleží na šířce, pochází z bitevního pole. Když jsou generálové v první linii, ale vojáci zaostávají, je síla méně silná, než když jsou vojáci v první linii vedle generálů. “

„Procento akcií S&P 500, které obchodují nad svými 50denními klouzavými průměry, dosáhlo svého vrcholu v dubnu, v červnu se zvýšilo, až donedávna se zlepšovalo, ale opět se dostalo pod tlak. Totéž nelze říci o NASDAQ a Russell 2000, které dosáhly vrcholu na začátku února, od té doby obecně klesají. V poměru k 200denním klouzavým průměrům (DMA) mají všechny tři indexy od dubna obecně nižší trend. “

Od Ethana Harrise

„Pokud jde o USA, dva vývojové trendy nás přiměly být velmi opatrné v krátkodobém výhledu. Za prvé, USA ve skutečnosti zasáhly velký speedbump na straně nabídky. Nedostatek dodávek zůstává na vážných úrovních a pracovní místa nadále vytvářejí nové rekordy. Druhým vývojem je nárůst COVID. Ekonomický dopad delta vlny je již v datech viditelný. Maloobchodní tržby (ex-auta) v červenci klesly o 0,4%. Navíc smysluplné oslabení v Homebase malé firmy a UKG vysokofrekvenční data poukazují na rizika slabého srpnového tisku mezd. Výsledkem je, že vedoucí americké ekonomiky Michelle Meyer a jeho tým snížili růst HDP ve 3Q na 4,5% ze 7,0% a celkový růst v roce 2021 na 5,9% z 6,2%. Při pohledu do příštího roku je však tým i nadále mnohem volnější než konsensus kvůli velmi silným základům poptávky a vyhlídkám na další fiskální stimuly. “

„Čína také vstupuje do měkké opravy, ale s trochu jiným načasováním a příčinami... Přestože nedávné nezdary v USA a Číně narušily globální oživení, je důležité si uvědomit, že očekáváme, že zpomalení v obou zemích bude krátkodobé. V USA si myslíme, že postupně uvolňující se omezení dodávek a zlepšující se situace s COVID na podzim umožní silný růst o 6,0% ve 4Q. Ekonomická aktivita se v Číně pravděpodobně také zrychlí, když se politika uvolní. Samozřejmě, hodně bude záviset na tom, jak se COVID projeví: zejména velikost a načasování potenciální zimní vlny budou zásadní. “

Warren Buffett při výběru akcií

Během Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B) 2021 výroční schůze akcionářů 1. května, předseda a generální ředitel Warren Buffett zopakoval svůj dlouholetý návrh, že průměrný investor postrádá schopnost dobře vybírat jednotlivé akcie, a proto by místo toho měl investovat do indexového fondu S&P 500. Aby ilustroval obtížnost výběru dlouhodobých vítězů, představil seznamy 20 nejlepších největších společností na světě podle Tržní kapitalizace v roce 1989 a dnes. Žádný z top 20 v roce 1989 stále není mezi top 20 dnes. Také největší společnost podle tržní kapitalizace dnes, Apple Inc. (AAPL) s více než 2 biliony dolarů, je více než 20krát cennější než největší společnost v roce 1989.

„Buď na palubě lodi,“ radil. „Nemohli jste si pomoci, ale měli jste se dobře, pokud máte diverzifikovanou skupinu amerických akcií,“ dodal. Na závěr proti aktivnímu obchodování poznamenal, že „30 až 40 obchodů denně“ není moudrý způsob investování.

Nárůst retailových investic

Buffettovy komentáře přicházejí uprostřed nárůstu retailové investováníOdhady naznačují, že během první poloviny roku 2021 vstoupilo na trh více než 10 milionů nových investorů, což je přibližně stejný počet za celý předchozí rok. To přispělo k explozivnímu růstu u makléřských firem, jako je Robinhood Markets, Inc. (KAPUCE) a mimo jiné povzbudil zpracovatele plateb Square, Inc. (SQ) vstoupit do tohoto vzkvétajícího odvětví. Platforma digitálních plateb PayPal Holdings, Inc. (PYPL) také vytvořil rozruch s jeho pokrokem směrem k nabídce makléřských služeb.

Zda to představuje konstruktivní demokratizaci investování, jak tvrdí zastánci, nebo destruktivní spekulativní flám, jak varují kritici, se teprve uvidí. Související neznámou je, jak budou všichni tito noví investoři reagovat na další velký pokles trhu.

V roce 2020, kdy vypukla krize COVID-19, krátká, ale ostrá medvědí trh byl spuštěn, což vedlo k poklesu indexu S&P 500 o 35,4% z jeho vnitrodenního maxima v únoru. 19, 2020, na své vnitrodenní minimum 23. března 2020. V srpnu 2020 byla téměř všechna ztracená půda znovu získána. Přesto tento prudký pokles otestoval odvahu mnoha zkušených investorů, natož pak neofytů bez předchozích zkušeností s podobnými downdrafts.

Zásady Fedu zatěžují střadatele negativními výnosy

Federální rezervní systém mezitím nadále udržuje úrokové sazby na historicky nízkých úrovních, aby stimuloval ekonomiku a podporoval ceny aktiv. Na nedávném sympoziu o hospodářské politice Jackson Hole předseda Fedu Jerome Powell uvedl, že centrální banka „bude i nadále držet [aktuální] cílové rozpětí pro sazba krmených prostředků."

Zatímco tato politika snadných peněz podpořila ceny akcií, dluhopisů a nemovitostí ve prospěch některých investorům, bylo to škodlivé pro ostatní střadatele a investory, kteří jsou závislí na tocích zájmů a dividenda příjem. K srpnu 16, 2021, FDIC oznámil, že úrokové sazby z bankovních vkladů se pohybovaly v průměru od 0,03% ročně na běžných účtech s platbou úroků do 0,27% za 60 měsíců vkladové certifikáty (CD). Výnosy na Americké státní cenné papíry s podobnou splatností v rozmezí od 0,07% do 0,69%.

Vzhledem k tomu, že současná opatření inflace jak uvádí Powell, pohybují se mezi 3,6% a 4,2% a dlouhodobým cílem Fedu je udržet ho na asi 2%, mnoho střadatelů tak čelí vleklým negativním reálným výnosům (tj. upraveno o inflaci) na jejich peníze. To zase představuje efektivní daň z jejich bohatství. To, jak se střadatelé a investoři dokážou s touto realitou vyrovnat, je dalším velkým problémem do budoucna.