Budoucnost fiskální politiky

Září 21, 2021, Investopedia, ve spolupráci s dalším členem rodiny online publikování Dotdash, Velmi dobře, je nastavena na pořádání jedinečné virtuální konference: „Vaše peníze, vaše zdraví“. Tato konference pomůže finančním poradcům vycvičit klienty při velkém finančním resetu a vybavit investory Chytré poznatky nyní a poskytují vám nejspolehlivější a nejsrozumitelnější informace o zdraví a bohatství, které potřebujete k tomu, abyste se znovu objevili duševně a fyzicky zdraví a finančně připraveni v 2022.

Dvě z panelových diskusí během této konference budou „Investování prostřednictvím pandemie: Jak pandemie změnila chování investorů a Ovlivněné globální trhy “a„ Uzdravení ekonomických jizev pandemie. “Pravděpodobným tématem během jednoho nebo obou těchto zasedání bude budoucnost z fiskální politika a jeho dopad na naše čtenáře. Mezi finančními odborníky naplánovanými na účast budou Liz Ann Sonders, chief investment strategist ve společnosti Charles Schwab & Co., Inc., and Ethan Harris

, vedoucí výzkumu globální ekonomiky v Bank of America Merrill Lynch Global Research. Níže nabízíme výjimky z jejich nejnovějších poznámek k výzkumu.

Od Liz Ann Sonders

„Jak léto končí, brzy se vydáme do září - historicky nejhorší měsíc pro akcie z hlediska průměrného výkonu. Kromě sezónnosti existuje několik rizik, se kterými se trh potýká… včetně zhoršování šíře, doznívající měnové a fiskální stimuly, špičkové výdělky/míry hospodářského růstu a samozřejmě delta varianta. Jednotlivě ani kolektivně by však neměly být brány jako zpráva „vypadni“. "

Od Ethana Harrise

„Od konce loňského roku jsme zůstali na optimistickém konci konsensu o globálním růstu, ale nyní svůj pohled snižujeme. A co je nejdůležitější, dvojité motory globálního růstu - USA a Čína - prskají. Zatímco zpomalení USA je způsobeno jak nárůstem případů COVID, tak vážnými omezeními na straně nabídky, Zpomalení Číny je způsobeno zejména zpřísněním politiky v kombinaci s pomalou reakcí na slabší data. V obou případech však očekáváme návrat k solidnímu růstu od 4Q. “

Výzva před fiskální politikou

Rozpočtová kancelář Kongresu (CBO) navrhuje, aby federální rozpočtový deficit bude v roce 2021 3,0 bilionu dolarů. Na 13,4% z Hrubý domácí produkt (HDP), to by byl druhý největší schodek od roku 1945, překročený pouze o 14,9% v roce 2020, kdy byl schodek 3,1 bilionu USD.

Všimněte si toho, že od roku 1977 fiskální rok pro federální vládu skončil v září. 30. Od roku 1842 do roku 1976 skončila 30. června poté, co se shodovala s kalendářním rokem před rokem 1842.

CBO předpovídá, že schodky v příštích několika letech klesnou, protože výdaje související s pandemií klesají. Deficit se však po dalších letech bude zvyšovat, tažen rostoucím úrokové náklady a zvýšené výdaje na programy nároků, které v roce 2031 dosáhnou 5,5% HDP. Celkové federální výdaje činily v roce 2020 6,6 bilionu USD a v současné době se předpokládá, že v roce 2021 to bude 6,8 bilionu USD a v roce 2022 5,5 bilionu USD.

Federální dluh držený veřejností je v současné době na 102,7% HDP a CBO předpokládá, že do roku 2031 dosáhne 106,4%. Předchozí maximum bylo 106,1% v roce 1946, bezprostředně po druhé světové válce, což bylo období obrovských vojenských výdajů. Od dosažení posledního minima 31,5% v roce 2001 tento poměr prudce stoupá.

To, zda jsou tyto úrovně federálních výdajů a zadluženosti dlouhodobě udržitelné, je klíčovým zájmem tvůrců politik do budoucna.

Federální výdaje v letech 2020 a 2021

Rozvíjející se krize COVID-19 zasáhla americkou ekonomiku do ostré situace recese od února 2020 s Míra nezaměstnanosti dosáhne 14,7% v dubnu 2020 a reálný (upravený o inflaci) hrubý domácí produkt (HDP), klesající meziročně o 3,5% (meziročně) v roce 2020. Mezitím americký akciový trh vstoupil do a medvědí trh v březnu 2020 a index S&P 500 se vrátil na svá předpandemická maxima až v červnu 2020.

V letech 2020 a 2021 schválila americká federální vláda pět hlavních balíčků stimulů a úlev a jeden doplňkový balíček týkající se COVID-19. V součtu si vláda přivlastnila více než 5,6 bilionu dolarů, jak je podrobně uvedeno níže. To je více než 25% ročního HDP USA, na základě roční sazby 22,7 bilionu USD zaznamenané ve 2. čtvrtletí 2021.

Balíčky stimulů a úlevy COVID-19

Kongres schválil tři plné balíčky a jeden dodatek v březnu a dubnu 2020, zejména Zákon o pomoci, pomoci a koronaviru a zákon o ekonomickém zabezpečení (Zákon CARES), který si na různé snahy přivlastnil 2,3 bilionu dolarů. Jedná se o největší balíček jednorázové pomoci v historii USA, pokud jde o částku nominálního dolaru (bez očištění o inflaci). Doplňkový balíček si přivlastnil dalších 484 miliard dolarů.

Čtvrtý balíček byl 900 miliard dolarů za podněty a úlevy připojen k hlavnímu souhrnnému rozpočtovému návrhu zákona schválenému v prosinci. 21, 2020. Pátý byl 1,9 bilionu dolarů Americký zákon o záchranném plánu, podepsané do zákona 11. března 2021. Celkově vzato, pět balíčků obsahovalo tato klíčová ustanovení:

• Přímé platby v hotovosti jednotlivcům
• Dávky v nezaměstnanosti se rozšířily na nezávislé pracovníky a dělníky
• Zvýšení výše a délky podpory v nezaměstnanosti
• Vzdání se předčasný výběr sankce na účtech 401 (k), s výhradou omezení
• Hypotéka trpělivost a moratorium na exekuce na federálně zajištěné hypotéky
• Půjčky a granty na udržení společností nad vodou a zaměstnávání lidí, částečně prostřednictvím Program ochrany výplat (PPP) a Půjčka při katastrofě na ekonomické úrazy (EIDL) program
• Granty nemocnicím, poskytovatelům zdravotní péče, školám, univerzitám, místům s živými vystoupeními a státním a místním vládám
• Vytvoření souboru Pomoc při pandemické nezaměstnanosti (PUA) program pro samostatně výdělečně činné a smluvní zaměstnance a Náhrada nouzové nezaměstnanosti v případě pandemie (PEUC) pro lidi, kteří vyčerpali pomoc v nezaměstnanosti
• Do roku 2022 se zvyšuje maximální roční Dětský daňový kredit, s výhradou příjmových omezení
• Osvobození některých dávek v nezaměstnanosti od federálních daní, s výhradou omezení příjmů

Administrativa Trumpa a Bidena navíc vydala řadu výkonných nařízení, jejichž cílem je poskytnout úlevu v době krize COVID-19. Patří mezi ně: prodloužení lhůt pro placení federálních daní; snášenlivost a odpuštění studentské půjčky; the Pomoc při ztrátě mezd (LWA) program; dočasná pomoc majitelům domů a nájemcům; odklad z daně ze mzdy pro jednotlivce, s výhradou příjmových omezení; a dočasné zastavení vystěhování z bydlení.