Jak pandemie změnila chování investorů a trhy

Tento článek shrnuje klíčová pozorování učiněná během pátého a posledního zasedání v září. 21, 2021 "Vaše peníze Vaše zdraví“ virtuální konference, diskuse na téma „Investice prostřednictvím pandemie: Jak pandemie změnila chování investorů a jak ovlivnila Global Markets." Konference byla výsledkem společného úsilí mezi Investopedií a členem online vydavatelství Dotdash. rodina, Velmi dobře.

V této relaci šéfredaktor Investopedie Caleb Silver hovořil s Liz Ann Sonders, hlavní investiční stratégkou společnosti Charles Schwab & Co., Inc. Na pozadí jejich diskuse Investopedia dříve publikovala článek o investování poučení z pandemie.

„Urychlení trendů“

Caleb Silver poznamenal, že posledních 18 měsíců bylo „časem extrémů: extrémní ztráty na začátku, extrémní vládní intervence, extrémní zisky, extrémní obchodování“.

Poté se zeptal Liz Ann Sondersové, co ji na chování investorů nejvíce překvapilo, a ona odpověděla, že to bylo „zrychlení trendů, které jsme viděli před pandemie“, například držitelé nových investičních účtů omládnou kvůli volným obchodům, obchodování přes mobilní zařízení, práci na dálku a pauze ve sportu sázení.

Poznamenává, že „rychlé obchodování“ je na vzestupu, uvedla, že její kolegové a ona „se obávají skutečně spekulativního konce spektra a doufají, že je převedou na tradičnější investory“.

Čtyři fáze od pandemie

Sonders zjistil, že od konce krátkého, ale ostrého medvědího trhu na začátku roku 2020 proběhly na trhu čtyři fáze. Za prvé, oživení indexu S&P 500 do září 2020 bylo taženo skupinou akcií „velké pětky“. Zadruhé, v listopadu a prosinci 2020 došlo k „přerušované fázi“, která se shodovala s politickou nejistotou kolem voleb v USA. Za třetí, v únoru a březnu 2021 nastalo období obnovené důvěry po zavedení vakcín proti COVID. Za čtvrté, došlo ke „spekulativní pěně“ mimo tradiční investice, s aktivy, jako jsou kryptoměny.

Právě teď věří, že trh „tráví nejistoty“ a stává se více „zásadně řízený“, i když volatilní.

„Myšlenkou diverzifikace je usnadnit jízdu“

Sonders poznamenala, že „myšlenkou diverzifikace je usnadnit jízdu,“ dodala Sondersová, že „vyvažování mezi sektory je nedostatečně diskutováno.“ Zejména varovala, že příliš mnoho investorů „Nechte vítěze běžet, aby se stali nadměrnou částí svého portfolia,“ navzdory skutečnosti, že tyto investice mohou s největší pravděpodobností zaznamenat korekci směrem dolů. ceny.

"Nuda je pro mnoho lidí těžká," komentoval Silver, když Sonders zdůraznil, že disciplinovaný přístup k investování je kritický. Poznamenala, že v investičním vesmíru je „mnoho nových zářivých objektů“, že příliš mnoho lidí má nutkání „rychle zbohatnout“ a že upadnutí do tohoto myšlení „obvykle končí špatně“.

Žádné jednoduché odpovědi

SIlver se zeptala Sonders, co by poradila investorovi s desetiletým investičním horizontem. Odpověděla, že na takovou otázku neexistuje jednoduchá odpověď. Odpověď závisí na osobní situaci investora, včetně faktorů, jako je věk a tolerance rizika. Navíc dodala, že "tolerance finančního a emočního rizika se může lišit."

„Skutečnost je taková, že neexistuje žádná stříbrná kulka, která by byla odpovědí pro všechny,“ tvrdila. Je velmi důležité, zdůraznila, nastavit si jako výchozí bod plán odpovídající osobní situaci. Také se obává, že současné prostředí s nízkými výnosy „vytlačuje lidi z rizikového spektra“ a hledají vyšší výnosy, aniž by si to uvědomili. že vysoké výnosy mohou být výsledkem „základní slabosti“. Ve skutečnosti zdůraznila, že při výběru „musíte udělat svůj domácí úkol“. investice.

„Hazardní hry, neinvestování“

Sonders poznamenala, že kdykoli trh utrpí prudký pokles, moderátorky finančních zpráv a reportéři se jí pravděpodobně zeptají, zda je čas vstoupit na trh nebo z něj odejít. Tvrdila, že je to hloupá otázka. „Ani vstoupit, ani vystoupit není investiční strategie, je to hazard,“ řekla. Radí investorům, aby dodržovali „vyzkoušené a pravdivé disciplíny“. Ve skutečnosti také poznamenala: "Nezáleží na tom, co víte, ale na tom, co děláte."

"Teorie švábů"

Pokud jde o záležitost Evergrande, řekla, že „teorie švábů“ zde může platit. To znamená, že problémy Evergrande mohou naznačovat širší problémy s „pákou a koncentrovanými pozicemi“.

Divoká karta

Silver se zeptal: „Co je divoká karta? Je to politika COVID, Fedu?" Sonders se domnívá, že největším nebezpečím může být, pokud se objeví varianta COVID, která je odolná vůči vakcínám a stane se „šedou labutí“, která podnítí nová uzamčení.

Pokud jde o politiku Federálního rezervního systému, citovala před časem projev předsedy Fedu Jerome Powella, ve kterém rozlišoval mezi volatilitou finančních trhů a stabilitou finančního systému. Ochrana toho druhého je úlohou Fedu a ten první se stává problémem pouze tehdy, když ohrožuje druhé.