Výdělky Disney: Co hledat od DIS

The Walt Disney Co. (DIS) se v posledních čtvrtletích vrátil ke zdravému růstu po dvou letech klesajících zisků a jednom roce klesajících příjmů. Jak se ale podnikání společnosti v oblasti zábavních parků a letovisek zotavuje, růst její nové služby pro streamování zábavy, Disney+, se začal zpomalovat. V rámci významného kroku k opětovnému nastartování růstu služby společnost Disney nedávno otřásla řízením a organizací streamování.

Investoři budou sledovat, zda společnost Disney dokáže překonat tyto výzvy a udržet své finanční zotavení, až společnost v únoru oznámí zisky. 9. 2022 za 1. čtvrtletí fiskálního roku 2022. Fiskální rok společnosti skončil v říjnu. 2, 2021. Analytici očekávají silný růst obou upravených zisků na akcii (

EPS) a příjmy.

Investoři se také zaměří na dvě další klíčové metriky: příjmy pro segment Disney's Parks, Experience and Products a počet předplatitelů Disney+. Segment parků, zážitků a produktů se nadále zotavuje poté, co byl tvrdě zasažen pandemií, protože společnost uzavřela zábavní parky a provozy výletních plaveb. Analytici očekávají, že tržby segmentu porostou robustním tempem.

Disney+ je služba Disney pro streamování videa přímo pro spotřebitele. Počet předplatitelů služby od jejího prvního spuštění na konci roku 2019 rychle rostl, ale tento růst se začal zpomalovat kvůli rostoucí konkurenci ze strany ostatních streamovacích služeb. Analytici očekávají, že počet předplatitelů poroste, ale mnohem pomaleji než v posledních čtvrtletích.

Akcie společnosti Disney za poslední rok dramaticky zaostaly na širším trhu. Akcie krátce předčily trh mezi koncem února 2021 a koncem března 2021, než začaly zaostávat za trhem. Mezera podvýkonnosti akcií se za poslední rok pouze prohloubila. Akcie společnosti Disney poskytly za poslední rok celkový výnos -25,0 %, což je výrazně pod celkovým výnosem indexu S&P 500 ve výši 14,5 %.

Historie výdělků Disney

Informoval o tom Disney Zisk za 4. čtvrtletí fiskálního roku 2021 a výnosy, které nesplnily očekávání analytiků. Upravený zisk na akcii vzrostl o 293,5 % ve srovnání s předchozím čtvrtletím. Bylo to také čtvrté čtvrtletí za sebou s kladně upraveným ziskem na akcii poté, co společnost Disney ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2020 oznámila upravenou ztrátu na akcii. Tržby vzrostly meziročně o 26,0 % (JOY), druhé čtvrtletí v řadě růstu příjmů po čtyřech po sobě jdoucích čtvrtletích poklesu. Společnost poznamenala, že zatímco její finanční výsledky se ve druhé polovině fiskálního roku 2021 ve srovnání s fiskálním rokem 2020 zlepšily v důsledku znovuotevření zábavních parků a letovisek je její podnikání nadále nepříznivě ovlivněno omezením provozu kapacity.

v 3. čtvrtletí fiskálního roku 2021, Disney oznámil výsledky, které překonávají konsensuální odhady. Upravený zisk na akcii, který překonal očekávání, vzrostl více než desetinásobně ve srovnání s předchozím čtvrtletím, ve kterém byly zisky výrazně sníženy kvůli pandemickému šoku. Tržby vzrostly meziročně o 44,5 %, překonaly odhady a ukončily sérii čtyř po sobě jdoucích čtvrtletí poklesu příjmů. Disney uvedl, že jeho zábavní parky a letoviska obnovily provoz, i když obecně se sníženou kapacitou. Společnost také uvedla, že její plavby výletních lodí a prohlídky s průvodcem se postupně vracejí do provozu. Disney však dodal, že stále čelí výzvám souvisejícím s pandemií.

Analytici očekávají, že zisky a příjmy společnosti Disney budou v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2022 pokračovat v oživení. Očekává se, že upravený zisk na akcii vzroste o 68,1 % ve srovnání s předchozím čtvrtletím. Očekává se, že tržby vzrostou o 29,1 %, což by bylo třetí čtvrtletí růstu tržeb v řadě. Pro celý fiskální rok 2022 analytici předpovídali upravený EPS na nárůst o 64,9 %, což by byl druhý rok růstu po dvou letech poklesu v řadě. Očekává se, že roční výnosy porostou o 24,2 %, což bude druhý rok po sobě rostoucích výnosů po poklesu ve fiskálním roce 2020.

Klíčové statistiky Disney
Odhad pro 1. čtvrtletí fiskálního roku 2022	1. čtvrtletí fiskálního roku 2021	1. čtvrtletí fiskálního roku 2020
Upravený zisk na akcii ($)	0.54	0.32	1.52
Tržby ($ B)	21.0	16.2	20.9
Výnosy z parků, zkušeností a produktů ($ B)	6.5	3.6	7.6
Předplatitelé Disney+ (M)	125.1	94.9	26.5

^{Zdroj: Viditelná Alfa}

Klíčové metriky

Jak již bylo zmíněno, investoři se zaměří také na příjmy společnosti Disney ze segmentu Parks, Experience and Products. Tento segment se skládá ze zábavních parků, letovisek, výletních lodí a prázdninových klubů společnosti Disney a je zvláště úzce svázán s kupní silou spotřebitelů v USA a po celém světě. Segment parky, zkušenosti a produkty byl pandemií a souvisejícími vládními opatřeními k omezení šíření viru vážně zasažen. Společnost vykázala řadu poklesů tržeb od 2. čtvrtletí fiskálního roku 2020 a pokračující ve 2. čtvrtletí fiskálního roku 2021. Začalo se ale vzpamatovávat z nejhorší pandemie, a to díky zavádění vakcín a uvolnění omezení, které Disneymu umožnilo zvýšit kapacitní limity ve svých zábavních parcích. Ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2021 tržby meziročně vzrostly o 307,6 %. Tržby vzrostly ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2021 meziročně o 99,4 % a analytici očekávají, že v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2022 vzrostou o 80,7 %. Navzdory tomuto zlepšení by výnosy segmentu byly stále pod úrovněmi dosaženými před nepříznivým šokem z pandemie.

Předplatitelé Disney+ jsou další klíčovou metrikou, která si získá pozornost investorů. Služba pro streamování videa, která nabízí značky Disney, Pixar, Marvel, Star Wars a National Geographic obsah v USA a řadě dalších zemí po celém světě byl poprvé spuštěn v listopadu 2019. Disney+ stále tvoří jen malý podíl celkových příjmů Disney, ale za krátkou dobu, kdy je k dispozici, rychle rostl. Do konce prvního čtvrtletí fiskálního roku 2020, prvního čtvrtletí, ve kterém byla služba nabízena zákazníkům, měla společnost Disney+ 26,5 milionu předplatitelů. Toto číslo se do konce fiskálního roku 2021 zvýšilo téměř čtyřiapůlkrát na 118,1 milionu předplatitelů. Růst se však postupně zpomaluje, protože služba čelí konkurenci jiných poskytovatelů streamování videa, jako jsou Netflix, Amazon a Apple. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2021 se počet předplatitelů Disney+ meziročně zvýšil o 258,1 %. Růst předplatitelů se ve druhém čtvrtletí meziročně zpomalil na 209,3 %, ve třetím na 101,7 % a ve čtvrtém čtvrtletí na 60,2 %. Analytici očekávají, že trend zpomalování bude pokračovat i v 1. čtvrtletí fiskálního roku 2022 a předpovídají, že odběratelé Disney+ porostou meziročně o 31,8 %.