IPO Saudi Aramco může být přerušeno během útoků

Saúdští úředníci a investiční bankéři nezvažovali riziko ničivých útoků dronů, když odhadovali hodnotu Saudi Aramco nadcházející primární veřejná nabídka (IPO), očekává se, že půjde o největší světovou veřejnou nabídku v historii. Nemají teď moc na výběr. Sobotní útoky na ropná zařízení Aramco zničily 5 % světových zásob ropy a větší podíl ropné kapacity Aramco. To prudce posílilo rizikové prémie spojené s vlastnictvím veřejných akcií společnosti, což by podle IPO mohlo ubrat až 300 miliard dolarů z ocenění IPO. Wall Street Journal v podrobném příběhu nastíněném níže.

V závislosti na tom, kdo počítá, pokles o 300 miliard dolarů představuje sníženou hodnotu mezi 15 % a 20 %. "Nejpřirozenější věcí, která se může stát, je růst rizikových prémií, což by snížilo ocenění," řekl jeden saúdský představitel. "V současném ocenění Aramco nepočítá s vážnými útoky, jako jsou tyto."

Co to znamená pro investory

Ocenění společnosti Aramco bylo od počátku sporným tématem. Korunní princ Mohammed bin Salman, odpovědný za každodenní záležitosti saúdského království, a jeho bankovní poradci očekávali, že společnost bude mít hodnotu až 2 biliony dolarů. Dokonce plovoucí pouhých 5 % společnosti při tomto ocenění by z ní stále činilo největší IPO na světě s přibližně 100 miliardami dolarů. Korunní princ a jeho poradci si poté obzvlášť věřili Aramco získalo 12 miliard dolarů v prvním prodeji dluhopisů v dubnu.

Jiní bankéři a řada vedoucích pracovníků Aramco však odhaduje, že by společnost měla být oceněna blíže k 1,5 bilionu dolarů, přičemž hlavním rizikovým faktorem je citlivost na cenu ropy. "Všichni jsme si dobře vědomi jedné věci: Jak je Aramco citlivé na cenu ropy," řekl počátkem srpna deníku jeden vysoký saúdský úředník. „Pokud se, řekněme, ceny ropy obchodují za 60 dolarů za barel, neexistuje způsob, jak získat ocenění 2 biliony dolarů, které korunní princ chce. Nemůžeme se dostat ani na hodnotu 1,5 bilionu dolarů.

Dívat se dopředu

Nedávné útoky dronů zdůrazňují, proč může být obtížné získat na trhu IPO jedno z těchto ocenění a dokonce může zpozdit nabídku. „Tyto útoky následovaly za poslední rok po řadě dalších na Aramco a aktiva regionálních ropných dodavatelských řetězců. Kontext se ale změnil s cenami ropy mimo své poslední 12měsíční maximum,“ řekl deníku Hasnian Malik, šéf akciové strategie Tellimer. "To vše naznačuje větší citlivost cen aktiv na tyto útoky ve srovnání s těmi předchozími."