Behind the Merger: A Look at Standard Life Aberdeen

Správa majetku Společnosti se potýkají s rostoucí preferencí investorů pro pasivní fondy, které jsou méně nákladné. Standard Life Plc. 6. března 2017 otřásl skotským sektorem finančních služeb. a Aberdeen Asset Management Plc. vytvořila druhého největšího správce fondů v Evropě fúzí v hodnotě 11 miliard liber (14,7 miliardy dolarů).

Společnosti odhadly, že tento krok by během tří let přinesl úsporu nákladů ve výši 200 milionů liber. Nově vytvořený subjekt, působící pod názvem Standard Life Aberdeen (ABDN), měl po fúzi, která byla dokončena v srpnu, pod správou 670 miliard GBP (871 miliard USD). 14, 2017.

Hladké sloučení

Aberdeen Asset Management a Standard Life začaly vážně jednat v lednu 2017 o spojení svých operací. V zákulisí se zdálo, že proces probíhá hladce. Tehdejší generální ředitel Aberdeenu Martin Gilbert řekl, že navzdory krachujícím financím společnosti necítil žádný tlak, ať už ze strany akcionářů nebo financí společnosti, aby se připojil ke Standard Life.

"Nemuseli jsme dělat dohodu. Nemáme žádné dluhy a 500 milionů liber v hotovosti,“ řekl Gilbert v telefonátu s novináři. Bloomberg.“ Dovolte mi být naprosto jasný – měli jsme velmi dobrou budoucnost, pokud jsme chtěli jako nezávislí společnost."

Ale pro Aberdeen fúze poskytla určitou úlevu od jeho bojujících operací. Měla zmrazené platy a údajně zvažovala, že ustoupí dividendy snížit náklady. Standardní život, který byl téměř dvakrát cennější než Aberdeen, nabízel stabilitu.

Fúze dala akcionářům Standard Life 66,7 % nové společnosti. Akcionáři Aberdeenu, kteří by drželi 33,3 %, dostali 0,757 % podílu nové společnosti za každou akcii Aberdeenu, kterou drželi. Toto uspořádání bylo v souladu s každou společností Tržní hodnota předtím, než byly v březnu zveřejněny diskuse o fúzi.

Společné řízení

Jak Gilbert, tak generální ředitel společnosti Standard Life Keith Skeoch původně vedli novou sloučenou společnost a procházeli operace společnosti za účelem zvýšení efektivity. „Spousta lidí zpochybňuje moudrost tohoto vztahu mezi těmito dvěma velmi velkými osobnostmi, ale ve skutečnosti je Je velmi rozumné zapojit oba do integrace těchto dvou podstatných podniků,“ řekl analytik banky Liberum Justin Bates Financial Times.

Oba mezitím z podnikání odešli. Stephen Bird, dříve ze Citigroup, působí jako generální ředitel od července 2020.

Schválení akcionáře a analytika

Ve společném prohlášení společnosti uvedly, že převzetí mělo podporu akcionářů Aberdeenu. Mezi nimi Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. měla 17% t podíl ve společnosti Aberdeen, čímž se stala jejím největším akcionářem. Lloyds Bank Group Plc s 10% podílem a třetím největším podílem v Aberdeenu byla také pro fúzi, uvedly společnosti.

Analytici vyjádřili obecně pozitivní sentiment ke sloučené společnosti. Analytici Citigroup uvedli, že nová společnost poskytuje „lepší růst“ než samotný Standard Life. Společnost si také myslela, že sloučená společnost bude mít „lepší strategickou pozici“ než samotná Aberdeen Asset. "Vidíme, že růst je tažen nákladovými synergiemi," napsali analytici v poznámce pro klienty.

Ale fúze by si vyžádala propouštění, předpovídali někteří analytici a noviny The Telegraph. Když se spojili, Standard Life zaměstnával asi 8 335 lidí a Aberdeen zaměstnával 2 800. Od roku 2021 má sloučená firma více než 5 000 zaměstnanců.

Aberdeen již dříve zvažoval další možnosti fúze, včetně nabídky na Pioneer Global Asset Management. Když tuto dohodu odmítla, analytici začali mít podezření, že je na stole jiná možnost.

Sečteno a podtrženo

Když byla v březnu oznámena fúze, akcie obou společností na londýnské burze vzrostly. Standard Life Aberdeen začal soutěžit s dalšími významnými správci aktiv, včetně takových gigantů Černý kámen (BLK) a The Vanguard Group.