Dow Stocks, které překonávají, když sazby rostou

The 10letý výnos státní pokladny Poprvé od roku 2011 se ve středu prolomily nad 3,1 %, zatímco výnos dvouletých dluhopisů se obchoduje na úrovni, která nebyla zaznamenána za posledních deset let. Investoři prodávali státní dluhopisy kvůli rostoucím obavám inflace mohl vést Federální rezervní banka utáhnout měnová politika rychleji, než se očekávalo.

Tato nejistota je připisována náhlému konci devítiletého roku býčí trh v lednu a po skvělém výkonu v loňském roce omezil zisky z akcií v USA v roce 2018. The S&P 500 a Dow Jones Industrial Average (DJIA) index vykázal mírné zisky o 1,6 %, respektive 0,2 %, od začátku roku (od začátku roku)poté, co se oba v roce 2017 vrátily alespoň o 19 %. (Viz také: Akcie si mohou stále dobře vést během rostoucích sazeb: CS.)

12% průměrná návratnost ve 3měsíčních obdobích rostoucích sazeb

Rostoucí sazby nejsou špatnou zprávou pro všechny akcie, jak je uvedeno v nedávném příběhu CNBC, který se zabýval historickými údaji, aby určil akcie, které vykazovaly solidní výnosy v obdobích, kdy sazby rostou.

Pokud budou sazby v příštích třech měsících dále růst, Goldman Sachs Group Inc. (GS), Microsoft Corp. (MSFT) a Visa Inc. (PROTI) by mohly být ziskové sázky, uvádí CNBC s odkazem na údaje analytického nástroje hedgeových fondů Kensho, které ukazují, že tři akcie se vrátily v průměru nejméně o 12,1 % během podobných tříměsíčních období za poslední desetiletí, kdy sazby rostly výrazně. Studie sledovala 12 čtvrtletí, kdy iShares 20+ Year Treasury Bond ETF klesl o více než 5 %. Jelikož se ceny dluhopisů pohybují nepřímo k výnosům dluhopisů, tyto případy korelují s prostředím rostoucích sazeb. Goldman byl nejslibnější hrou za 12 období s návratností v průměru 17 %.

Společnost Apple Inc. (AAPL) a JPMorgan Chase & Co. (JPM) by také mohla být zisková investice, pokud sazby budou nadále růst, přičemž průměrné zisky budou 11,8 % a 10,9 % v tříměsíčních obdobích růstu sazeb. Mezitím General Electric Co. (GE) a Walmart Inc. (WMT) historicky zaostávaly za svými konkurenty s průměrnou ztrátou 1 % a mírným ziskem 0,3 % během 12 časových bloků. American Express Co. (AXP), Coca-Cola Co. (KO) a spotřebitelský gigant Procter & Gamble Co. (PG), přestože vykázaly průměrné výnosy ve výši alespoň 1,7 %, nedosáhly výkonnosti index modrých čipů v podobných prostředích rostoucích sazeb od května 2008. (Viz také: Proč mohou Apple, Visa, Goldman překonat při růstu sazeb)