JetBlue zahajuje nepřátelské převzetí Spirit Airlines

Společnost JetBlue Airways (JBLU) spustila a nepřátelské převzetí pokus o Spirit Airlines (SAVE) v pondělí 16. května poté, co dopravce se slevou odmítl předchozí nabídku JetBlue v hotovosti ve výši 3,6 miliardy dolarů.

Letecká společnost se sídlem v New Yorku vydala a nabídka získat všechny zbývající akcie společnosti Spirit za 30 USD za akcii v hotovosti, bez úroků a bez jakýchkoli požadovaných srážkových daní, poté, co společnost Miramar na Floridě odmítla návrh JetBlue ve prospěch předchozí nabídky s nižší cenou od Frontier Airlines (ULCC). JetBlue také naléhal na Spirit akcionáři „Hlasovat ne“ v zmocněném prohlášení proti fúzi Spirit/Frontier na nadcházející schůzce společnosti Spirit. Pokud akcionáři přijmou dohodu JetBlue, sloučená společnost by byla pátou největší leteckou společností v USA.

Pohyblivé nabídky

30 USD za akcii bezhotovostní nabídka, i když 60% prémie k nabídce Frontier, je pokles oproti 33 USD hotovostní nabídky JetBlue z 5. dubna. Pokles podle JetBlue odráží neochotu Spiritu sdílet stejné informace, jaké obdržel Frontier. Akcie společnosti Spirit se od loňského července neobchodovaly nad 30 USD.

„Výbor Spirit nám nedokázal poskytnout potřebné pečlivost informace, které poskytla společnosti Frontier, a pak stručně odmítla náš návrh, který řešil její regulační obavy, aniž by se nás na to zeptala byť jen jedinou otázkou. Správní rada Spirit založila své odmítnutí na nepodložených tvrzeních, která lze snadno vyvrátit,“ řekl výkonný ředitel JetBlue. Důstojník Robin Hayes v dopise ze 16. května 2022 zaslaném akcionářům společnosti Spirit, v němž podrobně popisuje výhody jeho transakce.

JetBlue dodal, že pokud Spirit zpřístupní potřebné informace, je připraven v dobré víře vyjednat konsensuální transakci za 33 dolarů za akcii.

Akcie společnosti Spirit v poledním pondělním obchodování vyskočily o 12 %. Akcie JetBlue klesly o 5 %, zatímco akcie Frontieru posílily o 5 %.

Spirit and Frontier's Connections

Hayes z JetBlue v dopise akcionářům společnosti Spirit napsal: „Položte si jednoduchou otázku: proč s námi rada Spirit nebude konstruktivně jednat? Zájmy Indigo Partners Billa Franke a dlouhodobé vztahy mezi těmito dvěma společnostmi jsou zřejmou odpovědí.“

Franke je předsedou představenstva společnosti Frontier a řídícím partnerem společnosti Indigo, a.s soukromý kapitál firma. Před deseti lety byl předsedou společnosti Spirit a sloužil s některými současnými členy představenstva společnosti Spirit, včetně jejího současného předsedy Maca Gardnera.

7. února oznámily Frontier and Spirit dohodu o fúzi ve výši 2,9 miliardy dolarů, kterou obě společnosti jednomyslně schválily. Držitelé akcií Spirit obdrží 1,9126 akcií Frontier plus 2,13 $ v hotovosti za každou akcii Spirit. To dosáhlo 25,83 dolaru za akcii při závěrečné ceně akcií Frontieru 12,39 dolaru v únoru. 4 a 19% prémii oproti závěrečné ceně Spirit. Od té doby akcie společnosti Frontier klesly o 25 %, čímž klesla hodnota obchodu.

Sladká dohoda

5. dubna JetBlue nabídla 3,6 miliardy dolarů v hotovosti za Spirit, což dosáhlo 33 dolarů za akcii. Jednalo se o 52% prémii k 21,73 USD Spirit uzavřenému v únoru. 4 a o 37 % vyšší než nabídka Frontier.

2. května JetBlue osladil svůj obchod. Společnost uvedla, že se zbaví aktiv Spirit v New Yorku a Bostonu, aby získala regulační souhlas, a nabídla 200 milionů dolarů zpět poplatek za rozchod která by se stala splatnou, pokud by dokončení obchodu bránily antimonopolní důvody. Spirit tentýž den odmítl tuto dohodu.

Sečteno a podtrženo

JetBlue Airways nabídla nabídku na převzetí Spirit Airlines a vyzvala akcionáře Spirit, aby odmítli fúzi Spirit/Frontier. Jetblue tvrdí, že její nabídka dá akcionářům Spirit 30 dolarů za akcii, zatímco nabídka Frontier činí necelých 19 dolarů za akcii.