Obchodníci s nejlepšími možnostmi nákupu Viz pokračování snímku

Cena akcií Best Buy Co., Inc. (BBY) zůstává v sestupném trendu, protože společnost klesla o 12 % den poté, co byla koncem listopadu zveřejněna její poslední zpráva o zisku. Navzdory tomu, že překonali očekávání analytiků, investoři snižovali ceny akcií Best Buy, protože analytici vyjádřili obavy ze spotřebitelské poptávky a vysoké dodavatelský řetězec náklady. Nedávná volatilita trhu neposkytla základ, na kterém by se akcie Best Buy mohly otočit směrem vzhůru.

Na první pohled se zdá, že obchodníci s opcemi jsou v pozici pro cenu akcií Best Buy, aby zvrátili svůj nedávný klesající trend. Hlubší ponor do jemnějších aspektů Best Buy otevřený zájem vykreslí jasnější obraz. Kromě toho aspekty Best Buy implikovaná volatilita naznačují, že trh v nejbližší době předpovídá další pokles pro Best Buy.

Zatímco nedávné objemy obchodů pro Best Buy se na první pohled zdají být vzestupné, podrobnější analýza nedávné změny otevřeného zájmu a dopad implikované volatility naznačují, že opční obchodníci nakupují dát opce a prodej hovory.

Pozorovatelé grafů mohou získat cenný vhled do celkového sentimentu k akciím Best Buy tím, že zkombinují hodnocení nedávné aktivity opcí s technickou analýzou aktivity ceny akcií. Níže uvedený graf znázorňuje nedávnou akci ceny akcií Best Buy k úterý 21. prosince.

Analýza grafů

Graf znázorňuje vývoj ceny akcií Best Buy v průběhu posledních tří měsíců. Každá svíčka představuje jeden obchodní den. Modré čáry jsou a historická volatilita rozsah tvořený 20 dny Keltnerův kanál indikátory, které zobrazují cenové hladiny, které představují násobek průměrný pravý tesák (ATR) pro akcie Best Buy. ATR je standardní nástroj pro ilustraci historické volatility v čase. Vnější pásma historického rozpětí volatility se po poklesu ceny akcií na základě zisku rozšířila a zdá se, že se dále tlačí směrem dolů směrem dolů, protože cena akcií nadále klesá.

Z levé strany grafu byly akcie Best Buy v mírném sestupném trendu a obchodovaly se pod svým 20denním klouzavým průměrem. To je zvýrazněno červenou šipkou. Tento trend se obrátil na začátku října. Tento vzestupný trend je zvýrazněn zelenou šipkou. To pomáhá zvýraznit způsob, jakým akcie Best Buy vzrostly na extrémní maxima v rozsahu volatility a dosáhly svého 52týdenního maxima den před zveřejněním zisků na konci listopadu.

Poté, co klesly o 12 % den po vykázání zisku, akcie Best Buy zůstaly v silném klesajícím trendu na extrémně nízkém rozsahu volatility. Tento trend je zvýrazněn modrou barvou. Je zajímavé poznamenat, že v tuto chvíli se akcie Best Buy nedokázaly obchodovat nad svým 20denním klouzavým průměrem, a to ani na intradenní bázi.

Za poslední měsíc byla nejvyšší cena akcií Best Buy na konci listopadu 141,97 USD, což je maximum za 52 týdnů. Tato cena je zvýrazněna zeleným balónkem. Naopak nižší cena akcií během této doby byla v polovině prosince 94,54 dolaru, zvýrazněna červeným balónkem.

Analýza možností

Nedávné objemy obchodů s opcemi Best Buy výrazně upřednostňují call před puty. V úterý prosinec 21 bylo zobchodováno přes 8 000 hovorů ve srovnání se 4 100 puty. To je téměř dvojnásobek počtu hovorů než putů, což se na první pohled zdá býčí. Samotné objemy obchodů však vyprávějí pouze jednu část příběhu.

Analýza otevřeného zájmu akcií může poskytnout větší kontext do sentimentu opčních obchodníků. Aktuální otevřený zájem o Best Buy obsahuje 75 000 hovorů proti 82 000 putům. Zatímco nedávné objemy obchodů jsou neuvěřitelně vzestupné, tyto otevřené údaje o zájmu ilustrují umírněnější pohled na cenu akcií Best Buy od opčních obchodníků. Podobně jako u objemů obchodů však i údaje o otevřeném zájmu vyžadují další analýzu, která by poskytla hlubší vhled do sentimentu opčních obchodníků.

Pro Jana 21, další měsíční možnost Datum spotřeby, existuje větší počet prodejních opcí v otevřeném zájmu než call. Jediná opce s nejvyšším otevřeným úrokem je 90 $ put s 4 400. To představuje 7% pokles oproti aktuální ceně akcií Best Buy.

S ohledem na za peníze opce a jeden strike v obou směrech nahoru nebo dolů v řetězci opcí, existuje více než 2,5-ku-1 put než call v otevřeném zájmu pro leden. 21. To je důležité vzít v úvahu, protože tyto stávky možná odrážejí realističtější cenovou akci založenou na aktuálních cenách akcií spíše než daleko mimo peníze opce, které mohou mít čísla zkreslená spekulanty a sbírajícími prodejci opcí pojistné. Současné číslo s mnohem více kladů než hovorů vyjadřuje medvědí náladu.

Zatímco otevřený úrok je celkově mírně medvědí, opční otevřený úrok jako celek znatelně klesá. Za posledních pět dní se celkový otevřený zájem snížil o 34 %. Zatímco otevřený zájem o puty klesl o 22 %, zájem o otevřené call poklesl za toto časové období o 43 %. To znamená, že zatímco méně opčních obchodníků je ochotno držet opce Best Buy, více obchodníků zaujímá pozice s prodejními opcemi než call. To se odráží v poměr put/call, která za posledních pět dní vzrostla o 36 %.

Klíčovým měřítkem pro sentiment opčních obchodníků v otevřeném zájmu je implikovaná volatilita. U opcí končících v lednu. 21, implikovaná volatilita naznačuje, že obchodníci prodávají hovory a nakupují sázky. Je to proto, že u call opcí otevřený zájem roste, zatímco implikovaná volatilita klesá, což naznačuje, že obchodníci prodávají více kontraktů na krátké pozice opce. Naopak u prodejních opcí roste otevřený zájem, zatímco implikovaná volatilita také roste, což naznačuje, že obchodníci přidávají do dlouhých pozic opce.

Při zvažování implikované volatility je užitečné pochopit koncept známý jako kolísání volatility. Kolísání volatility je mírou tržní volatility jak směrem nahoru, tak směrem dolů a srovnáním jejich vzájemného vztahu. Aktuální odchylka implikované volatility je velmi medvědí směrem k Best Buy. Důvodem je skutečnost, že implikovaná volatilita pro downside puts výrazně roste v porovnání s upside cally, což naznačuje, že trh se oceňuje ve větším strachu z poklesu pro Best Buy. Toto zkreslení lze také vidět vizuálně pomocí rozšiřujících se pásem volatility v grafu.

Níže uvedený graf znázorňuje opce typu at-the-money, jejichž platnost vyprší v lednu. 21. Zelený rámeček představuje cenu, kterou prodejci call opcí nabízejí, a znamená 38% pravděpodobnost, že akcie Best Buy se do expirace uzavřou v tomto rozmezí nebo výše. Červený rámeček ilustruje ceny za puts s 37% pravděpodobností, pokud ceny klesnou do konce platnosti.

Sečteno a podtrženo

Za poslední měsíc akcie Best Buy klesly o 29,6 %. Pokles ceny akcií a současný klesající trend odstartoval 12% pokles akcií za jeden den na základě zisku. Zdá se, že obchodníci s opcemi jsou připraveni na to, aby cena akcií Best Buy v blízké budoucnosti nadále klesala. Je tomu tak proto, že procento otevřené úrokové sazby prodejní opce Best Buy klesá méně rychle než procento otevřené úrokové sazby kupní opce a poměr prodejních nabídek v poslední době alarmující částky vzrostl.