7 Růst akcií EBITDA, které mohou překonat výkonnost na volatilním trhu

Očekává se, že firemní výsledková sezóna za 3Q 2019 bude v říjnu v plném proudu. 15 a předběžné odhady jsou rozhodně záporné. Goldman Sachs to plánuje EPS pro S&P 500 jako celek klesne o 3 % oproti stejnému období v roce 2018, zatímco údaje S&P citované výzkumnou firmou CFRA je ještě pochmurnější a předpovídá pokles o 4 %. Rychle rostoucí náklady více než vyvažují nárůsty tržeb v souhrnu.

V tomto náročném makro pozadí Goldman doporučuje koš 50 „stabilních pěstitelů“, akcií které vykázaly podstatně konzistentnější nárůst zisku za posledních 10 let, měřeno EBITDA, než je medián Russell 1000 skladem. „Náš nový koš Stable Growers obvykle překonává, když nejistota stoupá a růst se zpomaluje,“ poznamenává Goldman v posledním vydání své týdenní zprávy US Weekly Kickstart.

Toto je druhý ze dvou příběhů, o kterých Investopedia publikuje Goldmanova zjištění. Zde je sedm dalších akcií v jejich stabilním růstovém koši: Visa Inc. (PROTI), MasterCard Inc. (MA), Paychex Inc. (PAYX), HCA Healthcare Inc. (

HCA), Quest Diagnostics Inc. (DGX), ONEOK Inc. (OK) a IDEXX Laboratories Inc. (IDXX). Tyto zásoby jsou čerpány ze sektorů informačních technologií, zdravotnictví a energetiky.

Význam pro investory

I když se očekává, že agregovaný zisk na akcii pro S&P 500 ve 3. čtvrtletí 2019 meziročně klesne, Goldman poznamenává, že střední hodnota společnosti S&P 500 se přesto očekává nárůst o 3 %. U odhadů zisku pro rok 2020 však vidí značná rizika poklesu, zejména proto, že jsou méně optimistické než konsenzus o cenová sílanebo schopnost společností přenést zvýšení nákladů na zákazníky prostřednictvím vyšších cen.

Mastercard

Za posledních 10 let vykázal platební procesor Mastercard o něco větší variabilitu růstu EBITDA než medián akcií v koši, ale mnohem menší než medián akcií Russell 1000. Pokud jde o prognózy EPS na příští fiskální rok, konsenzus je mnohem těsnější ohledně Mastercard než u mediánu akcií v koši nebo Russell 1000.

Ve své zprávě o výnosech za 2. čtvrtletí 2019 zveřejněné na konci července společnost Mastercard překonala konsensuální odhad EPS o 3,3 % a dosáhla výnosů v souladu s projekcemi. Následně Goldman umístil Mastercard na svůj Conviction Buy List, „exkluzivní seznam nejlepších nápadů banky“ Barronova zprávy.

Pro roky 2019 až 2021 se plánuje správa Mastercard CAGR u mladších dorostenců pro čistý příjem a ve vyšších pro EPS. Mastercard je připravena těžit z rostoucího přílivu elektronických plateb a také z příležitostí v Evropě a jinde business-to-business trhu, navzdory ekonomickým nejistotám, analytik Jim Schneider z Goldman napsal klientům podle Barronova.

Vízum

Konkurenční zpracovatel plateb Visa má méně variabilní růst EBITDA než medián akcií v koši a podstatně těsnější konsenzus ohledně budoucího růstu EPS. Stejně jako Mastercard, i Visa si užívala svižného větru z rychle rostoucí popularity digitálních plateb a také zvýšeného kreditu. Používání karet, částečně kvůli pokračující expanzi e-commerce, poznamenává analytik Bryan Keene z Deutsche Bank, podle jiné zprávy v Barronova.

Keene se domnívá, že trh ještě nerozpoznal plný potenciál karetních společností při platbách mezi lidmi, přeshraničních převodech hotovosti, pomáhá malým firmám zpracovávat výplatní listiny, urychlovat bezkontaktní platby u obchodníků, standardizovat online pokladny a provádět platby na splátky jednodušší. Visa a Mastercard mají jako vedoucí postavení na trhu ve všech těchto oblastech obzvláště dobrou pozici.

Dívat se dopředu

Zatímco stabilní růstové akcie identifikované Goldmanem se historicky držely dobře v náročných makro prostředích, neexistuje žádná záruka, že tomu tak bude i v budoucnu. Také Goldmanovo 10leté studijní období nezahrnuje celé období 2007-2009. Velká recese. V důsledku toho to může být nedokonalý návod, jak si tyto akcie mohou vést v rané a střední fázi příští recese.