Vyberte akcie jako Peter Lynch

Na začátku 80. let se jmenoval mladý portfolio manažer Peter Lynch se stal jedním z nejslavnějších investorů na světě, a to z velmi pochopitelného důvodu - když v květnu 1977 převzal podílový fond Fidelity Magellan (jeho první práce jako správce portfolia), majetek fondu činil 20 milionů dolarů. V letech 1977 až 1990 se z něj stal největší podílový fond na světě a překonal trh o neuvěřitelných 29% ročně ročně!

Lynch toho dosáhl použitím velmi základních principů, o které se rád podělil téměř s kýmkoli. Peter Lynch pevně věřil, že jednotliví investoři mají inherentní výhody oproti velkým institucím, protože velké firmy buď neinvestovaly, nebo nemohly menší čepice společnosti, kterým se dosud nedostalo velké pozornosti analytiků nebo podílových fondů. Ať už jste registrovaný zástupce a hledáte pro své klienty solidní dlouhodobé nabídky nebo individuální investor usilující o zlepšení vašich výnosů, představíme vám, jak můžete implementovat Lynch's osvědčená strategie.

Tři základní investiční principy Petera Lynche

Jakmile jeho hvězdné výsledky v běhu Magellanova fondu získaly rozsáhlou pozornost, která obvykle následuje po skvělých výkonech, Lynch napsal několik knih, ve kterých představil svou filozofii investování. Jsou to skvělá čtení, ale jeho hlavní tezi lze shrnout do tří hlavních zásad.

1. Kupujte pouze to, čemu rozumíte

Podle Lynche jsou našimi největšími nástroji pro průzkum akcií naše oči, uši a zdravý rozum. Lynch byl hrdý na to, že mnozí z jeho skvělých skladové nápady byli objeveni při procházce obchodem s potravinami nebo příležitostném povídání si s přáteli a rodinou.

Všichni máme schopnost provádět analýzu z první ruky, když sledujeme televizi, čteme noviny nebo posloucháme rádio. Když jedeme po ulici nebo cestujeme na dovolenou, můžeme také čichat nové investiční nápady. Koneckonců, spotřebitelé představují dvě třetiny Hrubý domácí produkt Spojených států. Jinými slovy, většina akciového trhu je v oboru, který slouží vám, individuálnímu spotřebiteli - pokud vás něco přitahuje jako spotřebitele, mělo by to také vzbudit váš zájem jako investice.

2. Vždy si udělejte domácí úkol

Pozorování z první ruky a neoficiální důkazy jsou skvělým začátkem, ale na všechny skvělé nápady je třeba navázat chytrým výzkumem. Nenechte se zmást jednoduchostí domácího násilí Petera Lynche, pokud jde o usilovný výzkum - přísný výzkum byl základním kamenem jeho úspěchu. Při navazování na počáteční jiskru skvělého nápadu Lynch zdůrazňuje několik zásadních hodnot, které očekával, že budou splněny u všech akcií, které stojí za nákup:

• Procento tržeb.Pokud vás produkt nebo služba do společnosti zpočátku přitahuje, ujistěte se, že zahrnuje dostatečně vysoké procento tržeb, aby mělo smysl; skvělý produkt, který tvoří pouze 5% tržeb, nebude mít na společnost více než okrajový dopad spodní řádek.
• Poměr PEG. Tento poměr ocenění a míry růstu zisku by se měl podívat na to, jak velká očekávání jsou do akcie zabudována. Chcete vyhledat společnosti se silným růstem zisků a přiměřeným oceněním - silný pěstitel s a Poměr PEG ze dvou nebo více má tento růst zisku již zabudovaný do ceny akcií, takže ponechává malý prostor pro chyby.
• Upřednostňujte společnosti se silnou hotovostní pozicí a podprůměrným poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu. Silný tok peněz a obezřetná správa aktiv dává společnosti možnosti ve všech typech tržních prostředí.

3. Investujte dlouhodobě

Lynch uvedl, že „bez mnoha překvapení jsou akcie relativně předvídatelné na 10–20 let. Pokud jde o to, zda budou za dva nebo tři roky vyšší nebo nižší, můžete také hodit mincí, abyste se rozhodli. "Může Zdá se být překvapivé slyšet taková slova od legendy z Wall Street, ale slouží to ke zdůraznění toho, jak plně věřil ve své filozofie. Udržoval si znalosti o společnostech, které vlastnil, a dokud se příběh nezměnil, neprodával. Lynch se o to nepokoušel tržní čas nebo předpovídat směr celkové ekonomiky.

Ve skutečnosti Lynch jednou provedl studii, aby zjistil, zda je načasování trhu efektivní strategií. Podle výsledků studie, pokud by investor investoval 1 000 $ ročně v absolutně nejvyšší den roku po dobu 30 let od roku 1965 do roku 1995, tento investor by vydělal složený návratnost 10,6% za období 30 let. Pokud by jiný investor také investoval 1 000 $ ročně každý rok za stejné období v nejnižší den roku, získal by tento investor za 30leté období složený výnos 11,7%.

Proto po 30 letech nejhoršího možného načasování trhu první investor dosáhl návratnosti pouze 1,1% ročně.V důsledku toho se Lynch domnívá, že pokusit se předpovědět krátkodobé výkyvy trhu prostě nestojí za námahu. Pokud je společnost silná, vydělá více a akcie zhodnotí. Tím, že to Lynch zjednodušil, umožnil soustředit se na nejdůležitější úkol - hledání skvělých společností.

Lynch vytvořil termín "tenbagger„k popisu akcie, jejíž hodnota stoupne desetkrát nebo o 1000%. Toto jsou akcie, které hledal při řízení fondu Magellan. Pravidlo č. 1 pro nalezení tenbaggera neprodává akcie, když vzrostly o 40% nebo dokonce o 100%. Mnoho správci fondů v dnešní době se snaží omezit nebo prodat své vítězné akcie a zároveň přidávat ke ztrátovým pozicím. Peter Lynch cítil, že se to rovná „vytrhávání květin a zalévání plevele“.

Sečteno a podtrženo

I když riskoval nadměrnou diverzifikaci svého fondu (v určitých časech vlastnil tisíce akcií), výkon Petera Lynche a vychystávání schopnost stojí sama za sebe. Stal se mistrem ve studiu svého prostředí a chápání světa jak takového, tak jak by to mohlo být v budoucnosti. Aplikováním jeho lekcí a vlastních pozorování se můžeme dozvědět více o investování při interakci s naším světem, díky čemuž bude proces investování příjemnější a výnosnější.