Bond Breakout by mohl signalizovat konec ekonomické expanze

The iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) se v pondělí ráno obchoduje na historickém maximu nad 150 USD, po dvouměsíčním předstihu, který se zrychlil v reakci na propuknutí koronaviru. The dlouhá vazba výnos ve stejnou dobu dosáhl historického minima, což zvýraznilo rostoucí obavy z hospodářského poklesu. Tato cenová akce se odehrála v tandemu se sedmiletým maximem zlata a majora volatilita nárůst, signalizující konec sebeuspokojení po měsících silných výnosů akcií.

The dluhopisový fond explodoval do vyšších poloh v létě 2019 a zastavil se pět bodů nad vrcholem z roku 2016. Analytici v celém tržním spektru po skončení rally „nazvali vrchol“, ale průlom z tohoto týdne tyto medvědí signály neguje a nástroj zvedá do tří bodů od trendové linie. odpor návrat do roku 2009. Cenová akce kolem této impozantní bariéry, která se nachází v blízkosti 153 USD, může určovat tržní tón na příští rok nebo dva, přičemž prolomení výrazně zvýší šance na velkou recesi.

Současná expanze nyní dosáhla historického stavu a vstupuje do druhé dekády, takže tento cyklus končí značná rizika, protože schodek USA se v roce 2019 vyšplhal na 1 bilion dolarů v reakci na hluboké daňové škrty a těžkou armádu utrácení. NÁS.

spotřebitelský dluh se ve stejnou dobu dostal nad vrchol zaznamenaný během krachu trhu v roce 2008, což zvyšuje strašidlo velkých nesplácení, protože daňové příjmy klesají a zaměstnavatelé si utahují opasky, aby si udrželi ziskovost.

Federální rezervní systém pravděpodobně sníží úrokové sazby, bude-li krize pokračovat, a přidá tak na stranu současnou trajektorii dluhopisového trhu. To by zase mohlo dát Spojené státy přímou cestou záporné úrokové sazby, které převzaly kontrolu v řadě vyspělých národů. I když tato akce může krátkodobě pomoci kontrolovat deficity a defaulty, dlouhodobé důsledky by mohly být pro růstovou křivku udržovanou americkou ekonomikou v posledních letech zničující.

Dlouhodobý graf TLT (2003–2020)

Vzestupný trend dosáhl vrcholu na nízkých 90 USD v roce 2003, což přineslo pokles, který zjistil Podpěra, podpora v nízkých 80 USD. Pokusy o průlom v roce 2005 a na začátku roku 2008 selhaly, zatímco vertikální vzestupný trend během ekonomického kolapsu dosáhl nového maxima nad 123 USD. Fond se v nové dekádě usadil zpět na zem a znovu se rozjel ve druhé polovině roku 2011, kdy komodity rostly po celém světě.

Vyšší vrchol v roce 2012 na 132 USD vytvořil rostoucí trendovou linii, která v letech 2015 a 2016 zaznamenala střední vrcholy. Nástroj se převrátil a ve čtvrtém čtvrtletí roku 2018 dosáhl čtyřletého minima tarify hrozí, že udusí růst dvou největších světových supervelmocí. Oživení počínající od této úrovně dosáhlo maxima v roce 2016 v srpnu 2019, což přineslo okamžitý průlom, který se obrátil, než dosáhl odporu trendové linie.

TLT Krátkodobý výhled

Výprodej dluhopisů v listopadu se shodoval se silným skokem akcií, podpořeným rostoucím optimismem ohledně obchodní dohody. Fond v prosinci úspěšně testoval minimum a vygeneroval obchodní dno blízko 135 USD, před vzestupem v roce 2020, který nyní dosáhl maxima roku 2019. Trendová rezistence na 153 dolarech představuje logický vzestupný cíl pro tento pokrok a také čáru v písku, kterou se medvědi musí držet za každou cenu.

Měsíční stochastický oscilátor varuje akciové investory, že tento nárůst nákupů může trvat déle a nést výše než nízkých 150 USD. Medvědí crossover v říjnu 2019 nastavil prodejní cyklus, který měl trvat minimálně šest až devět měsíců. Medvědí signál se však v lednu 2020 přerušil poté, co indikátor překonal výše poblíž středu panelu. Tato struktura odhaluje neobvyklé relativní síla který by mohl snadno přetrvat do léta 2020.

Sečteno a podtrženo

Dlouhý dluhopis prorazil na historické maximum, zatímco zlato se shromáždilo na sedmileté maximum, což investory varovalo, že desetiletá ekonomická expanze se možná chýlí ke konci.

Zveřejnění: Autor neměl v době zveřejnění žádné pozice ve výše uvedených cenných papírech nebo jejich derivátech.