Macy's viděný růst o 12 % navzdory slabým prognózám zisku

(Poznámka: Autorem této základní analýzy je finanční autor a portfolio manažer.)

Akcie společnosti Macy's, Inc. (M) se v roce 2018 zvýšily o téměř 61 %, ale od poloviny června se zastavily. Akcie tohoto maloobchodníka jsou nyní na vrcholu výrazného průlomu, který může podle technické analýzy poslat akcie výše až o 15 %. (Více viz také: „Maloobchodní pokalypsa je u konce – Macy je výhodná: Býci.)

Navzdory silnému technickému grafu vypadá fundamentální výhled podnikání jako slabý. Analytici očekávají, že společnost do roku 2021 nevygeneruje žádný růst tržeb a že zisky budou klesat. Ve skutečnosti je průměrný cenový cíl analytiků na akciích 35,50 USD, tedy téměř 12 % pod současnou cenou akcií.

M údaje podle YCharts

Blíží se Breakout

Akcie Macy's rostly od té doby, co akcie na podzim roku 2017 dosáhly minima téměř 17 USD. Masivní růst ceny se však zastavil a to dalo akciím šanci konsolidovat se pod technickou odolností kolem 41 USD. Uptrendová linie a úroveň odporu vytvářejí technický vzor známý jako rostoucí trojúhelník, což je býčí vzor pokračování. Pokud by akcie prorazily a stouply nad odpor, akcie Macy by se mohly vyšplhat výše na svou další úroveň technické odolnosti na 46,50 USD, což je téměř o 15 % více než současná cena zhruba 40,50 USD.

Index relativní síly také začíná stoupat, což by naznačovalo, že býčí hybná síla se vrací zpět do akcií.

Slabý výhled

Prognóza zisků a výnosů vypráví příběh stagnujícího růstu a klesajících zisků, protože náklady maloobchodníka rostou v jeho boji s gigantem elektronického obchodu Amazon.com (AMZN). Očekává se, že do fiskálního roku 2021 nebude růst tržeb žádný. Očekává se, že tržby do roku 2021 vzrostou na 25,16 miliardy $ z 24,93 miliardy $ ve fiskálním roce 2019. Ještě horší je, že zisk na akcii by měl v roce 2021 klesnout na 3,41 USD z 3,86 USD v roce 2019.

M Odhady ročních příjmů údaje podle YCharts

Klesající okraje

Marže hrubého zisku od svého vrcholu v roce 2011 klesaly na téměř 41 %, na konci fiskálního roku 2018 byly pouze na 39 %. Prognóza analytiků o stagnaci tržeb a klesajících ziskech implikuje větší erozi marží v budoucích letech. (Více viz také: Aktualizace Macy's Holiday Sales nechává investory chladnými.)

Někdy technické tabulky a základy nejsou vždy v souladu. Možná je současný scénář v Macy's známkou toho, že trh hledá, aby výhled Macy's nabral pozitivní obrat, zatímco analytici hrají hru na počkání a uvidíme.

Michael Kramer je zakladatelem Mott Capital Management LLC, registrovaný investiční poradce a manažer aktivně spravovaného, ​​dlouhodobě pouze tematického růstového portfolia společnosti. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Kliknutím sem zobrazíte Kramerův životopis a jeho portfolio. Prezentované informace jsou pouze pro vzdělávací účely a nemají v úmyslu nabízet nebo žádat o prodej nebo nákup jakýchkoli konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice zahrnují riziko a pokud není uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Před implementací jakékoli zde popsané strategie se nejprve poraďte s kvalifikovaným finančním poradcem a/nebo daňovým odborníkem. Poradce na požádání poskytne seznam všech doporučení učiněných během posledních dvanácti měsíců. Minulá výkonnost není ukazatelem budoucí výkonnosti.