Biotechnologické fondy testují víceletou odolnost

Biotechnologické akcie dosáhly kritického bodu, s jedním ze dvou hlavních sektorové fondy prorazil na historické maximum, zatímco jeho rival se potýká s mnohaletými problémy odpor. Kdo-vedou-kdo v nadcházejících týdnech může rozhodnout o osudu skupiny až do třetího čtvrtletí. Kombinovaný průlom by otevřel dveře k mnohem vyšším cenám, zatímco selhání hlavního nástroje by připravilo půdu pro mnohem nižší ceny.

Sektor zatím v roce 2020 vykázal působivé výnosy, s obrovskými spekulacemi o vítězích a poražených v honbě za vakcínami a léčbou proti koronaviru. Pandemie zvedla i další biotechnologické akcie, protože rallye v široce založených fondech zvedají ceny v celém spektru kapitalizace. "Akce" byla obzvláště přínosná malé čepice, přičemž tyto společnosti s větší pravděpodobností nadhodnocují pokrok v naději, že přilákají vlastní kapitál.

Realisticky, drtivá většina koronavirového výzkumu nakonec přijde vniveč, protože některé léčby a vakcíny budou fungovat lépe než jiné, což eliminuje poptávku po dalších vyšetřování. Přijde také doba, kdy poptávka po těchto farmaceutických sloučeninách prudce klesne kvůli viru proběhl svou cestou a vítězové vyrobili dostatek dávek, aby uspokojili celosvětovou poptávku a budoucnost výzvy.

The SPDR S&P Biotech ETF (XBI) je konstruován z an stejně vážený index, s malou kapitalizací, střední kapitalizací a blue-chip akcie zacházet stejně při výpočtu celkové expozice a stanovení ceny. Fond vykázal historické výnosy mezi lety 2010 a 2015, než dosáhl vrcholu těsně nad 90 USD a v prvním čtvrtletí roku 2016 se snížil. Skandály v té době zahrnující Valiant Pharmaceuticals, nyní Bausch Health Corp. (BHC) a Turing Pharmaceuticals Martina Shkreliho podkopaly důvěru investorů a zároveň přitáhly nevítanou pozornost vlády.

Fond dosáhl dna na 44,16 dolaru v únoru 2016 a odrazil se v přetrvávající vlně obnovy, která nakonec v lednu 2018 dokončila zpáteční cestu k vrcholu roku 2015. Okamžitě vypukla, ale napětí v obchodní válce podkopalo nákupní zájem a přidalo pouhých 10 bodů, než v červnu překonalo. Výprodej do prosince skončil v polovině 60. let a ustoupil vzestupu v roce 2019, který na konci roku selhal hluboko pod maximem roku 2018.

Fond do března 2020 klesl o více než 35 bodů a odrazil se, přičemž se zotavil na stejné trajektorii jako předchozí pokles. Únorového maxima dosáhla v dubnu a pokračovala, až v květnu překonala maximum z roku 2018. Cenová akce se poté zmírnila do a symetrický trojúhelník vzor, ​​který je v platnosti i o měsíc později. Tento vzor držení dává dokonalý smysl, protože jeho primární rival zůstává uvíznutý pod dlouhodobým odporem.

The iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund ETF (IBB) je postaven na a tržní kapitalizace vážená index, přičemž velké a středně velké biotechnologické společnosti mají větší podíl na celkové expozici a cenách. Fond dosáhl vrcholu na 134 USD v červenci 2015 po víceletém vzestupném trendu a v březnu 2016 se prodal za 80 USD. Následný vzestup se prosadil ve třetím čtvrtletí roku 2018 a zastavil se o více než 10 bodů pod předchozím maximem.

Výprodej v lednu 2019 přinesl třetí vyšší minimum od roku 2016, ale fond dosáhl jen malého pokroku až do čtvrtého čtvrtletí, kdy se shromáždil zpět na odpor z roku 2018. Pokles začínající na této úrovni vykázal čtvrté vyšší minimum v sérii během prvního čtvrtletí, což připravilo půdu pro silný odraz, který koncem dubna vypukl nad odporem z roku 2018. O týden později dosáhla maxima z roku 2015 a poslední čtyři týdny strávila drtivou stranou na odpor.

Pokles XBI o 100 USD to ukončí divergence s poruchou, která posiluje odpor rozsahu v obou fondech. Naopak, IBB potřebuje vyčistit rezistenci na 136 $ nad průměrem hlasitost potvrdit průlom v celém sektoru, který vysílá silné nákupní signály. Oba nástroje by mohly získat dalších 20 % až 30 % v relativně krátkém časovém horizontu, pokud k tomu dojde a zároveň jim umožní udržet si vedoucí postavení na trhu.

Sečteno a podtrženo

Biotechnologické fondy už měsíc testují úrovně z roku 2015, ale stále nepotvrdily průlomy, které by signalizovaly mnohem vyšší ceny.

Zveřejnění: Autor neměl v době zveřejnění žádné pozice ve výše uvedených cenných papírech.