Proč se Smart Beta ETF investorům vyplácejí ve velkém

Záplava peněz se v posledních letech nahrnula do chytrých beta ETF a dalších fondů, které nyní podle údajů Morningstar drží ke konci roku 2018 aktiva v celkovém objemu 800 miliard $. Finanční poradci a investoři stále více upřednostňují tuto faktorově váženou investiční strategii, protože překonala výkonnost navzdory vyšším poplatkům, jak je uvedeno v podrobném příběhu v Financial Times.

Další velká výzva Smart Beta

Tyto chytré beta ETF, které prosperovaly během dlouhého býčího trhu, mohou projít konečným testem, pokud a vleklá obchodní válka mezi USA a Čínou, slabé firemní zisky a další síly tlačí širší trh k trvalému pokles. Shawn Parker, poradce společnosti Ameriprise Financial, si ale starosti nedělá. „Zjistili jsme, že i když platíte o něco více [poplatků za správu] za inteligentní beta ETF, výkon byl skvělý, a to jak na nahoru, možná kvůli nějaké výhodě hybnosti, a také na straně dolů, možná kvůli výhodě nízké volatility,“ řekl Parker FT. "Takže jsme povzbuzeni výsledky."

Aktiva Smart beta tvoří asi třetinu fondů, které má Parker ve správě, což je téměř čtyřnásobek průměrných 7 procent klientských prostředků v seznamu FT 400 z roku 2019.

Vyšší poplatky „vyplatí se to“, rizika volatility

Tato investiční strategie je kombinací pasivního a aktivního investování, kde se obchoduje na chytré beta burze fondy berou základní index a upravují jej na základě faktorů navržených tak, aby překonaly širší trh FT.

Pro klienty, kteří začínají s chytrými beta ETF, zejména pro ty, kteří se zabývali primárně podílovými fondy, Parker říká, že v jejich vzdělávání existuje „křivka učení“. Poplatky jsou vyšší ve srovnání se standardními ETF se sledováním indexu, ale „stály za to,“ říká.

Navzdory jejich rostoucí popularitě a nadprůměrnému výkonu nejsou všechny na chytré beta verzi tak optimistické ETF, včetně Roba Arnotta, zakladatele a předsedy Research Affiliates, průkopníka v chytré beta verzi investování. Arnott řekl FT, že chytrá beta by se mohla „hrozně pokazit“, protože záplava investorů honících se po výkonu by mohla vést k „krachu chytré beta verze“.

Dívat se dopředu

Jistě, lesk kolem chytrých beta ETF může po 30% ročním nárůstu aktiv každý rok od roku 2012 slábnout, uvádí Boston Consulting Group, jak cituje Barron's. Některé z největších firem ořezávají ze svých nabídek chytré beta fondy. Finanční gigant State Street Advisors například nedávno změnil způsob vážení svých nových indexů a změnil se z investování založeného na faktorech na tradiční kapitalizaci akciového trhu.