Proč se bohatí investoři připravují na strmý výprodej, když hrozí nepokoje

Býčí kupci poslali index S&P 500 tento měsíc vzhůru na řadu rekordních maxim, ale bohatí investoři se připravují na významný pokles trhu do konce roku 2020 a nyní drží v průměru 25 % svých aktiv v hotovosti, podle celosvětového průzkumu společnosti UBS Global Správa majetku která vyvolala více než 3 400 odpovědí. Navíc 60 % respondentů plánuje ještě více zvýšit své peněžní alokace, jak uvádí podrobná zpráva v Bloomberg shrnuto níže.

„Rychle se měnící geopolitické prostředí je největším problémem pro investory po celém světě,“ říká Paula Polito, klientka strategie důstojník na UBS GWM, uvedeno v prohlášení. "Vnímají globální propojení a dozvuky změn, které ovlivňují jejich portfolia více než tradiční obchodní základy, což je výrazná změna oproti minulosti."

Význam pro investory

UBS se dotazovala investorů s 1 milionem dolarů nebo více v investovatelných aktivech, mezi které patří hotovost a obchodovatelné cenné papíry, ale nezahrnují rezidence a osobní majetek. Průzkum probíhal od srpna do října 2019.

Další klíčová zjištění průzkumu byla: téměř 80 % očekává zvýšení volatility, 55 % očekává významnou výprodeje na akciovém trhu před koncem roku 2020 a 62 % se snaží zvýšit svou diverzifikaci napříč aktivy třídy. Zatímco průměrná alokace do hotovosti mezi respondenty byla 25 %, to bylo méně než 32 % v dřívější iteraci průzkumu v květnu. Také podle zprávy v Barronova Pokud jde o průzkum, 52 % si není jistých, zda je nyní vhodná doba investovat, ale 64 % uvažuje o zvýšení držby vysoce kvalitních akcií.

Dalším zajímavým bodem je, že medvědí nálada mezi těmito bohatými investory se týká pouze krátkodobého horizontu, protože 70 % je optimistických ohledně návratnosti investic v příštích 10 letech. To je v ostrém kontrastu s dlouhodobým pesimismem různých tržních vědátorů, kteří předpovídají mizivé investiční výnosy v průběhu příštího desetiletí, nebo ještě déle. předchozí zprávy.

Tito investoři reagují na krátkodobou nejistotu „skutečným zkrácením svých časových horizontů a přesunem na aktiva, jako je hotovost, která jsou bezpečná,“ poznamenává Michael Crook, výkonný ředitel týmu investiční strategie UBS. Mezitím, Tim Courtney, hlavní investiční ředitel (CIO) z Exencial Wealth Advisors naznačuje, že někteří velmi opatrní bohatí klienti vložili až polovinu svých portfolií v hotovosti. Barronova zpráva.

Dívat se dopředu

Zůstatky peněžních fondů přesáhly 3,4 bilionu dolarů, což je 10leté maximum, a stále rostou. Zatímco mnoho pozorovatelů to bere jako medvědí znamení, stratégové z Bank of America Merrill Lynch a UBS, včetně Pauly Polito, mají býčí výklad. Například vlastní indikátor Cash Rule Indicator společnosti BofAML poskytuje a protichůdný nákupní signál pro akcie, když jsou peněžní zůstatky nad jejich dlouhodobými průměry, jak tomu bylo již téměř dva roky, za Wall Street Journal.