4 Přední zásoby datových center

Čtyři akcie datových center, Equinix Inc. (EQIX), CoreSite Realty Corp. (COR), Iron Mountain Inc. (IRM) a InterXion Holding NV (INXN), by mohly být umístěny tak, aby v nadcházejících letech výrazně překonaly širší trh, protože toto odvětví zažívá druhou etapu růstu. Mezi pozitivní faktory trhu patří předpokládaný 25% nárůst provozu v datových centrech do roku 2021 a také 50% skok v ročních útratách megazákazníků, jako je Amazon Inc. (AMZN) a Cisco Systems Inc. (CSCO).

„Velkým makro trendem je digitální transformace,“ řekl Charles Meyers, generální ředitel společnosti Equinix. "Společnosti se vyvíjejí do světa založeného na cloudu, a to je hlavní hnací silou našeho podnikání." Datová centra jsou zásadní pro digitální růst, protože se používají jako centra a paprsky internetu. Firemní zákazníci si pronajímají prostor datového centra na základě svých energetických potřeb za účelem výměny a ukládání dat, připojení k poskytovatelům cloudu a přístupu k internetu Barron's.

Maloobchodní datová centra

Equinix, CoreSite a InterXion se všechny zaměřují na „maloobchodní“ datová centra, což jsou areály s hustou sítí, společnosti pronajímají prostor pro výměnu informací a přístup k poskytovatelům cloudu, jako je Amazon, který také provozuje svá vlastní data středisek. Na druhou stranu velkoobchodní centra, která se zaměřují na úložiště a networking pro velké společnosti a zákazníky s hyperscalem, mají podle Berenberg Capital Markets méně atraktivní leasingové sazby.

Společnost Iron Mountain, především společnost REIT pro ukládání dokumentů, začala využívat své podnikové vztahy k přesunu do datových center. Investorům orientovaným na příjem se může také líbit výnos akcií 6,9 % oproti průměru REIT 3,8 %.

Rizika, kterým čelí poskytovatelé datových center

Zatímco prostor datových center vzkvétá, přetrvávají protivětry, včetně hrozby velkých cloudových poskytovatelů, kteří budou budovat svá vlastní datová centra, a odvádět tak podnikání z webů třetích stran. Růst „softwarově definovaných“ sítí rovněž ohrožuje trh a nabízí serverový prostor bez potřeby fyzických kabelů v datovém centru. Mezitím může zpomalující se poptávka ohrozit tyto rychle rostoucí akcie, podle zpráv od polovodičů včetně Intel Corp. (INTC) a Nvidia Corp. (NVDA) signalizující slabší poptávku po čipech používaných v datových centrech, což přispívá k poznámkám technologických gigantů, jako je Microsoft Corp. (MSFT) a Facebook Inc. (FB), což naznačuje silné, ale zpomalující kapitálové výdaje v roce 2019.

Atraktivní ocenění

Bez ohledu na to, Nate Crossett z Berenbergu tvrdí, že akcie datových center se „obchodují na jedněch z nejlepších úrovní od konce roku 2015“. Poznamenává, že datová centra se obchodují za 94 % čisté hodnoty aktiv, oproti 100 % pro REIT celkově, zatímco oni jdou za 18násobek odhadovaných upravených finančních prostředků z operací (AFFO) pro rok 2019, což je ukazatel REIT provozního peněžního toku, oproti 20násobku pro celé odvětví. Berenberg očekává, že datová centra porostou AFFO 10% tempem od roku 2019 do roku 2020, ve srovnání s 6% růstem u všech REIT předpokládaných ve stejném období.

Evropské akcie

InterXion, jedné z největších evropských společností zabývajících se datovými centry, dokázala získat významný podíl na propojovacích firmách působících mimo klíčová města včetně Frankfurtu, Londýna a Paříže. Využitím těchto základen se InterXionu podařilo prodat svou hyperškálovací kapacitu velkým zákazníkům.

„Zákazníci hyperškály chtějí být na těchto propojovacích platformách,“ řekl Colby Synesael z Cowen & Co podle Barron's. „To je jedinečná výhoda vyhrát tyto obchody,“ řekl a dodal, že rozšíření jeho datového centra ve francouzské Marseille je "obrovský homerun." Synesael je optimistický z příležitosti InterXionu na evropském trhu, který je podle něj méně využitý než NÁS.

Zatímco akcie InterXion se obchodují za 17násobek podnikové hodnoty vůči Ebitda, což představuje prémii v tomto odvětví, společnost očekává, že v roce 2019 zvýší Ebitda o 16 % a tržby o 15 %, což je výrazně nad průměrem v odvětví předpověď.

Dívat se dopředu

I když prosincový pokles také poškodil mnohé z těchto akcií, jejich delší profil je impozantní. Za prvé, Equinix za 5 let vyletěl téměř o 170 %, zatímco S&P za stejné období vzrostl zhruba o 52 %. Rostoucí potřeba firem po datech a datových centrech znamená, že tento růst nemusí v dohledné době skončit.