Velké technologické akcie se neustále shromažďují mezi znameními nebezpečí

Negativa pro velké technologické akcie rostou, včetně obchodní války, porušování soukromí, hrozby regulačních opatření v oblastech, jako je např antimonopolnía zpomalující se ekonomika, přesto jsou tyto akcie nadále vedoucími na trhu, částečně proto, že velcí investoři jsou i nadále velkými kupci. Společnost Microsoft Corp. (MSFT), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN) a Facebook Inc. (FB) dohromady poskytují 19 % z celková návratnost pro Index S&P 500 (SPX) od začátku roku do 18. července 2019, podle výpočtů společnosti S&P Dow Jones Indices hlášených v roce Wall Street Journal.

„Mnoho lidí je prostě chce, ať už úrokové sazby rostou, klesají nebo zůstávají tam, kde jsou,“ říká Jamie Cox, vedoucí partner ve Virginii. správa bohatství Firma Harris Financial Group, řekla deníku Journal. Jeho firma vlastní akcie Microsoftu a Amazonu a posiluje svou pozici v Microsoftu. Mona Mahajan, americká investice stratég z Allianz Global Investors řekl: „Pokud nevlastníte hlavní podíl v některých vůdcích, možná o to přicházíte. Těch pár jmen z toho pravděpodobně neúměrně těží, protože mají za sebou skutečné příběhy růstu.“

Význam pro investory

Jako procento z celkového výnosu pro S&P 500 je podíl, který tyto čtyři akcie dosud v roce 2019 dodaly, zhruba stejný jako jejich příspěvek v roce 2017 a během prvních tří čtvrtletí roku 2018, dodává S&P Dow Jones Indices. Mezitím přední správci aktiv, včetně Skupina Vanguard, State Street Corp. a T. Cena Rowe, obecně zvýšili své držení těchto akcií, stejně jako mateřské společnosti Google Alphabet Inc. (GOOGL) a Netflix Inc. (NFLX), během prvního čtvrtletí roku 2019, podle údajů z FactSet Research Systems citovaných časopisem.

Mnoho investorů se domnívá, že tyto akcie jsou připraveny poskytovat vysoké tempo růstu bez ohledu na to, kam se obecná ekonomika ubírá. Tento sentiment je založen na jejich spojení s horkými trendy, jako je např cloud computing a umělá inteligence (AI).

Mezi rizika s FAANG a FAAMG Podle Ann Larsonové, výkonné ředitelky globálního kvantitativního výzkumu v AllianceBernstein, jsou podle deníku The Journals v prvních 10 % nejvíce přeplněných akcií S&P 500. Její tým se zabýval různými opatřeními k provedení tohoto hodnocení, jako jsou například největší podíly podle aktivní investiční manažeři a jak rychle k těmto pozicím v posledních čtvrtletích přibývali. Mezi tržními sektory byla podle jejich analýzy nejvíce přeplněná technologie.

Technologické akcie obecně, a tyto akcie zvláště, jsou navíc vysoké ocenění ve srovnání s S&P 500 jako celkem. Tato ocenění jsou částečně řízena očekáváním snížení úrokových sazeb, které má před sebou mít Federální rezervní systém, což snižuje diskontní sazba použít k předvídání budoucích příjmů.

Dívat se dopředu

Akcie Alphabet a Facebook zaznamenaly v červnu útoky, když se objevily zprávy, že jsou předmětem antimonopolního vyšetřování federální vládou USA. The Federální obchodní komise (FTC) provádí vyšetřování Amazon.com a Facebooku, zatímco ministerstvo spravedlnosti (DOJ) vyšetřuje Apple a Alphabet, Barronova zprávy.

Strašidlo regulačních opatření, které by tyto technologické giganty omezilo a možná je donutilo odejít určité trhy nebo odprodat určité obchodní jednotky, je pro investory náchylnější čas. Ve skutečnosti, Google divize Alphabet již byla zasažena třemi velkými pokutami od Evropy regulátorů pro protisoutěžní nebo klamavé praktiky od roku 2017 v celkové hodnotě 9 miliard USD daleko.