8 Přehlížených akcií prosperujících uprostřed zmatku na trhu

Uprostřed turbulencí na trhu v roce 2018 se řadě neokázalých, nízkoprofilových akcií podařilo zajistit vynikající výnosy, které daleko předčí jak Index S&P 500 (SPX) jako celek a mnoho známých akcií, jejichž předchozí zisky byly vymazány při nedávném výprodeji. Goldman Sachs zjišťuje, že společným jmenovatelem mnoha z těchto nízkoprofilových lepších výkonů byl vysoký a stabilní hrubé marže. „Doporučujeme investorům, aby se i nadále zaměřovali na firmy s prokázanou schopností udržovat vysoké marže. Při pohledu do budoucna mohou tlaky na marži vzrůst, pokud se obchodní napětí mezi USA a Čínou zhorší, práce trh se zpřísní nebo úrokové sazby dále porostou,“ uvádí nejnovější U.S. Weekly Kickstart report z Goldman.

Těchto 8 akcií patří mezi 33, které prošly testem Goldman pro vysoké a stabilní hrubé marže: National Instruments Corp. (NATI), O'Reilly Automotive Inc. (ORLY), VMWare Inc. (VMW), Sirius XM Holdings Inc. (SIRI), Zoetis Inc. (ZTS), Qiagen NV (QGEN), VF Corp. (VFC) a Cooper Companies Inc. (VRKAT). Vybrané údaje o těchto zásobách jsou uvedeny v tabulce níže.

8 akcií s okouzlujícími výnosy

Skladem	YTD Celková návratnost	Hrubá marže 2019
Bednář	21%	69%
Národní nástroje	20%	77%
O'Reilly	33%	53%
Qiagen	18%	70%
Sirius XM	15%	60%
Společnost VF Corp.	17%	51%
VMWare	15%	88%
Zoetis	31%	68%

Zdroj: Goldman Sachs.

Význam pro investory

Goldman čerpal svůj koš 33 akcií od členů Index Russell 1000s výjimkou financí, nemovitostí a veřejných služeb. Medián akcií v tomto vesmíru vykázal od začátku roku celkový výnos 0 % a má předpokládanou hrubou marži na rok 2019 na základě konsensuální odhady, 41 %. Jak je uvedeno v citaci výše z jejich zprávy, Goldman věří, že v prostředí, kde jsou tlaky na náklady Společnosti s prokázanou schopností udržet si vysoké ziskové marže mají stále větší konkurenci výhoda.

National Instruments vyrábí vysoce výkonné automatizované testovací a automatizované systémy měření pomocí otevřené softwarově definované platformy. Její zákaznická základna zahrnuje více než 35 000 inženýrsky orientovaných společností po celém světě, které obsluhují kanceláře ve více než 50 zemích. Národní nástroje. Společnost uvádí, že její systémy jsou nedílnou součástí vývoje a komercializace takových špičkových technologií, jako je např Internet věcí (IoT), bezdrátovou komunikaci 5G a autonomní řízení. Klíčové statistiky o National Instruments jsou zvýrazněny v tabulce níže.

Profil vítěze: National Instruments Corp.

Tržní kapitalizace	7 miliard dolarů
Růst prodeje v roce 2019	8%
2019 EPS Růst	18%
5letá průměrná hrubá marže	74%

Zdroj: Goldman Sachs.

Zoetis je největší světový výrobce léků a očkování pro domácí mazlíčky a hospodářská zvířata, vyčleněný z Pfizer Inc. (PFE) v roce 2013. Cena jeho akcií se od září zvýšila o 5,4 %. 20 až listopad 8 ve srovnání s poklesem S&P 500 o 4,2 %. Zoetis oznámil 3Q 2018 EPS která překonala odhady o 7,8 % a vzrostla o 27,7 % meziroční (YOY), zatímco tržby vzrostly meziročně o 9,9 % na Zacks. Růst prodeje produktů pro domácí mazlíčky byl obzvláště silný, meziročně o 16 % více, tažený boomem prodeje přípravků na kožní onemocnění a parazitů, kteří trápí psy a kočky, a také pořízení společnosti Abaxis, která vyrábí analyzátory krve pro lidi i zvířata diagnostika.

Navzdory tomu, že na bázi YTD dosáhly lepších výsledků, akcie společnosti satelitního rozhlasového vysílání Sirius XM a VF Corp., která vlastní několik předních značek oděvů a obuvi se od září propadlo po výprodeji o 11,3 % a 5,7 %. 20. Mezi známější značky vlastněné VF Corp. jsou The North Face, Timberland, Vans, Smartwool, JanSport, Eastpak, Eagle Creek a Dickies.

Kolem společnosti VF, která prodala svou značku oblečení Nautica a značku plážového oblečení Reef, se objevila určitá nejistota. VF je také v procesu vyčlenění svých džínových značek, včetně Lee a Wrangler, do nové společnosti, která bude zahrnovat také outletové obchody VF, za rok. Tisková zpráva VF. Výdělky z podnikání v oblasti džínů klesají, což je důsledkem pomalého růstu džínových produktů a zavádění domácích značek velkými prodejními kanály, jako je Walmart Inc. (WMT), Reuters zprávy. Kromě toho je VF uprostřed stěhování svého sídla z Greensboro v Severní Karolíně do Denveru, který se zdá být řízen preferencí umístění klíčových manažerů podle American City Business Deníky.

Sirius XM uzavřel dohodu o koupi lídra v oblasti streamování hudby Pandora Media Inc. (P), která ve 3. čtvrtletí 2018 zaznamenala meziroční nárůst tržeb o 16 % a ve čtvrtletí přidala 784 000 nových předplatitelů, čímž se jejich celkový počet zvýšil na 6,8 milionu na Benzingu. Tato nabídka má hodnotu přibližně 8,80 USD za akcii Pandory, což je zhruba místo, kde se akcie nyní obchodují. Podle této zprávy bude možná nutné zvýšit nabídku na 10 USD nebo více na základě silných výsledků společnosti Pandora za 3. čtvrtletí. Mezitím se u samotného Sirius XM konsensuální odhady zisků za celý rok 2018 vyvíjely směrem vzhůru mnohem silněji než u jiných akcií v jeho bývalém sektoru, Spotřební sektorpodle Zackse. Sirius XM je nyní součástí nového sektoru komunikačních služeb.

Dívat se dopředu

Pro VF je klíčovou výzvou do budoucna to, že 70 % jejích příjmů pochází z velkoobchodních zdrojů, Forbes zprávy. Jedná se především o prodej prostřednictvím kamenných maloobchodníků, jako jsou obchodní domy, což je odvětví, které se tváří v tvář online konkurenci uzavírá. V reakci na to VF plánuje generovat 85 % svého budoucího růstu výnosů z digitálních a přímých prodejních kanálů pro spotřebitele, CNBC zprávy. Také plánovaný spin-off upadajícího byznysu s džínami v roce 2019 má zlepšit výkonnost VF, částečně tím, že se jeho strategie více zaměří.

Pokud jde o všech 8 výše uvedených akcií, makroprotivětry, jako jsou cla, rostoucí úrokové sazby a mzdová inflace, budou i nadále vyvíjet tlak na jejich aktuálně vysoké marže. V pozadí navíc vždy číhají nové konkurenční tlaky a posuny v poptávce, které hrozí potrestáním špičkových výnosů, jako je tomu u džínového byznysu VF.