Proč JPMorgan padne navzdory Buffett Bounce

(Poznámka: Autorem této základní analýzy je finanční autor a portfolio manažer.)

JPMorgan Chase & Co's (JPM) akcie vzrostly tento týden o více než 2 % po zprávě, že nejslavnější investor světa Warren Buffet a jeho Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), koupil přes 35 milionů akcií největší americké banky. Navzdory velké novince, technická analýza naznačuje, že akcie JPMorgan mohou v nadcházejících týdnech klesnout o 7 %, čímž se akcie vrátí na nejnižší úrovně v roce 2018.

Akcie již klesly o 8 % ze svých maxim z roku 2018, ale přesto banka v roce 2019 čelí zpomalujícímu růstu. Mezitím, navzdory poklesu, jsou akcie stále drahé ve srovnání s jejich historickými ocenění.

JPM údaje podle YCharts

Trendy nižší

Graf ukazuje, že akcie od července klesají a nyní míří k technickým Podpěra, podpora za 106,50 $. Pokud klesne pod tuto technickou úroveň odpor, může klesnout na 102 $. Dalším medvědím znamením je 50 dní klouzavý průměr pohybující se pod 200denním klouzavým průměrem. Technická formace je známá jako a kříž smrtia naznačuje, že akcie čelí dalšímu poklesu.

The index relativní síly má od ledna nižší trend a naznačuje, že hybnost akcie opouští. Medvědí náznak, který také ukazuje na strmé ztráty akcií.

Historicky drahé

Navzdory ústupu akcií ze svých maxim se stále obchoduje na a cena na hmotnou účetní hodnotu ze dne 2.1. To je na horním konci svého historického rozsahu sahajícího do roku 2010. Během tohoto období se poměr obchodoval v rozmezí 1,1 až 2,25. To znamená, že akcie jsou drahé ve srovnání s jejich historickým rozsahem.

Cena JPM k hmotné účetní hodnotě údaje podle YCharts

Kromě toho se očekává, že růst zisků se v roce 2019 podstatně zpomalí na 7 % z 36 % v roce 2018. Předpokládá se také, že růst tržeb klesne na 4 % z 11 %. Je to pravděpodobně hlavní důvod, proč se akcie obchodují v roce 2019 PE poměr z 11. Protože když se přizpůsobíme tomuto zpomalujícímu růstu zisků, akcie se obchodují za a poměr PEG 1,7, což je hodně.

Banka může také nadále čelit protivětru z ploché výnosové křivky v USA, což může mít negativní dopad na úrokové výnosy. Vyšší úrok navíc může poškodit schopnost banky růst svých úvěrů. To vytváří řadu potenciálních problémů v krátkodobém horizontu, které mohou zatížit akcie.

Michael Kramer je zakladatelem Mott Capital Management LLC, registrovaný investiční poradce a manažer aktivně spravovaného, ​​dlouhodobě pouze tematického růstového portfolia společnosti. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Kliknutím sem zobrazíte Kramerův životopis a jeho portfolio. Prezentované informace jsou pouze pro vzdělávací účely a nemají v úmyslu nabízet nebo žádat o prodej nebo nákup jakýchkoli konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice zahrnují riziko a pokud není uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Před implementací jakékoli zde popsané strategie se nejprve poraďte s kvalifikovaným finančním poradcem a/nebo daňovým odborníkem. Poradce na požádání poskytne seznam všech doporučení učiněných během posledních dvanácti měsíců. Minulá výkonnost není ukazatelem budoucí výkonnosti.