Proč odskok akcií velkých bank vyhasne

(Poznámka: Autorem této základní analýzy je finanční autor a portfolio manažer.)

Akcie bank se od 24. října odrazily asi o 7 %, měřeno Invesco KBW Bank ETF (KBWB), zdvojnásobí růst indexu S&P 500. Ale technická analýza naznačuje, že odraz se blíží ke konci. Velké banky jako JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) a Wells Fargo & Co. (WFC) může klesnout až o 7 %.

Bankám čelí jeden protivětr, že analytici snižují své prognózy příjmů na příští rok. Navíc se očekává, že růst zisků se podstatně zpomalí. To ponechává tyto akcie ve zranitelných pozicích, protože se obchodují na historicky nejvyšší úrovni ocenění.

Banky čelící poklesu

Akciím Bank of America se například nedaří dostat se nad technickou úroveň odpor úroveň 28 USD, což naznačuje, že akcie mohou klesnout zpět na technickou úroveň Podpěra, podpora za 25,95 $. To by znamenalo pokles o 7 % ze současné ceny kolem 27,85 USD.

Wells Fargo se snaží překonat rezistenci na 54,20 dolaru. Jeho graf naznačuje, že akcie mohou klesnout o 5 % zpět na podporu na 50,25 USD ze současné ceny 53,00 USD.

Akcie JPMorgan rovněž selhávají na rezistenci a a klesající trend za 110 dolarů. Graf také ukazuje, že akcie by mohly klesnout zpět na 102,60 USD, což je pokles o 5 % ze současné ceny 108,10 USD.

Růst tržeb je jen jedno slabé místo. Očekává se také, že banky v roce 2019 zaznamenají výrazné zpomalení růstu zisků. Například se předpokládá, že JPMorgan zpomalí růst zisků na 6 % z 36 %.

Špičkové ocenění

JPMorgan a Bank of America se také obchodují na nejvyšších hodnotách podle jejich měření cena na hmotnou účetní hodnotu. JPMorgan se aktuálně obchoduje za 2,04násobek knihy a Bank of America za 1,6. Od roku 2011 do roku 2017 se JPMorgan nikdy neobchodoval nad 1,6 a Bank Ameriky nevyrostla výše než 1,4. Pokud by se banky vrátily do historického rozsahu ocenění, jejich akcie by mohly čelit prudkému nárůstu odmítne.

Výkonnost bank ostře kontrastuje s býčími vyhlídkami mnoha investorů na začátku roku. Rok 2018 měl být rokem, kdy významné zpětné odkupy akcií poslaly akcie bank prudce nahoru. Místo toho má mnoho bank z velké části nedostatečnou výkonnost – a to může pokračovat.

Michael Kramer je zakladatelem Mott Capital Management LLC, registrovaný investiční poradce a manažer aktivně spravovaného, ​​dlouhodobě pouze tematického růstového portfolia společnosti. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Kliknutím sem zobrazíte Kramerův životopis a jeho portfolio. Prezentované informace jsou pouze pro vzdělávací účely a nemají v úmyslu nabízet nebo žádat o prodej nebo nákup jakýchkoli konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice zahrnují riziko a pokud není uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Před implementací jakékoli zde popsané strategie se nejprve poraďte s kvalifikovaným finančním poradcem a/nebo daňovým odborníkem. Poradce na požádání poskytne seznam všech doporučení učiněných během posledních dvanácti měsíců. Minulá výkonnost není ukazatelem budoucí výkonnosti.