8 dlouhodobých vítězů pro bouřlivý akciový trh

Mnoho akciových investorů se v dnešní době potýká s tím, jak se podívat za současné otřesy na trhu a vybrat si akcie, které mohou dlouhodobě překonat výkonnost. S ohledem na to použila společnost Morgan Stanley dlouhý seznam metrik k identifikaci 30 akcií, které představují jejich nejlepší doporučení pro držení v příštích třech letech. Klíčová charakteristika těchto společností: mají na svých trzích udržitelnou konkurenční výhodu. Dříve jsme se podrobně podívali na osm z těchto akcií a nyní se podíváme na osm dalších: Microsoft Corp. (MSFT), Salesforce.com Inc. (CRM), Domino's Pizza Inc. (DPZ), Dollar General Corp. (DG), NextEra Energy Inc. (ROZENÁ), UnitedHealth Group Inc. (UNH), Visa Inc. (PROTI) a SBA Communications Corp. (SBAC).

Podívejte se na náš dřívější příběh, kde najdete podrobnější vysvětlení výběrových kritérií používaných Morgan Stanley, stejně jako asi osm dalších akcií, které doporučují. Jejich zpráva se jmenuje „30 pro rok 2021: Kvalitní zásoby na 3leté období držení“. (Více viz také: 8 Akcie, které překonávají 'Rolling Bear Market'.)

Velcí vítězové

Podívejte se na tuto druhou skupinu osmi akcií. Každý z nich již v minulém roce překonal index S&P 500, mnohé dramatickým způsobem. A Morgan Stanley očekává, že tento nadprůměrný výkon bude pokračovat, i když několik ocenění těchto akcií vypadá docela bohatě, včetně Salesforce.com, Domino a Microsoft, jak můžete vidět na dopředné poměry P/E na základě odhadovaných příjmů za příštích 12 měsíců:

Zisk za 1 rok	Vpřed P/E
Microsoft	40.8%	24.4
Salesforce.com	41.0%	58.9
Domino	24.7%	29.1
Dolarový generál	36.4%	16.0
NextEra Energy	15.1%	21.3
UnitedHealth	40.0%	18.7
Vízum	38.7%	27.0
Komunikace SBA	17.1%	163.0

Zdroj: CNBC

Explozivní růst Salesforce.com

Dramatický nárůst prodeje v cloudu je to, co bude řídit Salesforce.com. „Nejlepší vystavení klíčových témat sekulárního růstu v softwaru“ shrnuje tento výběr Morgan Stanley. Společnost dodává podnikový software prostřednictvím mrak, se zaměřením na řízení vztahů se zákazníky (CRM) aplikací. Zpráva uvádí „nejlepší růst ve své třídě v měřítku“ s předpokládanou průměrnou roční mírou růstu v příštích třech letech 19,4 % u tržeb a 29,9 % u EPS, dramaticky vyšší než jeho srovnávací skupina.

Zpráva vidí „jasnou cestu“ k tržbám ve výši 20 miliard dolarů, což je téměř dvojnásobek toho, co bylo hlášeno v posledním fiskálním roce společnosti, který skončil v lednu 2018. Společnost „nedávno oznámila akvizici společnosti MuleSoft, jejíž integrační platforma AnyPoint přidává přírůstek ~10 miliard USD na svou tržní příležitost a měla by umožnit strategičtější řešení v celém portfoliu cloudu Saleforce.com."

Vysoký provozní páka je další silnou stránkou, kterou Morgan Stanley nachází na Salesforce.com: „Odhadujeme, že současná ekonomika jednotky podporuje cestu do poloviny 30. provozní marže v Salesforce. Provozní páka a trvalý růst fakturace by měly udržet silný FCF [volný peněžní tok] růst."

„Virtuózní cyklus“ společnosti UnitedHealth

Silné řízení a integrace UnitedHealth Group je klíčem k jejímu úspěchu. Morgan Stanley předpovídá průměrný roční růst tržeb společnosti o 8,5 % v příštích třech letech, se rovná mediánu její srovnávací skupiny a průměrný roční růst EPS ve výši 13,1 % oproti mediánu srovnávací skupiny 12.3%. Má dvě hlavní divize nebo platformy, jak je společnost raději nazývá. UnitedHealth poskytuje zdravotní pojištění a benefity, zatímco Optum nabízí služby pro správu benefitů pro lékárny (PBM), služby poskytování péče, informační technologie a analýzy. Zpráva popisuje tuto volbu jako „vedoucí ve vertikální integraci“ a dodává: „Mezi organizacemi řízené péče je UNH nejdále v integraci prostředků prostřednictvím systému zdravotní péče.“

Zpráva zejména uvádí, že „podnik Optum se rozrostl na téměř polovinu podniku,“ dodává, že každý z Optum služby jsou „klíčovým pilířem při snižování celkových nákladů na péči o členy pojišťovny UNH“ a že existuje „úspěšný cyklus zlepšování jak pro Optum, tak pro UNH." Zpráva dodává, že konkurenti ve zdravotním pojištění využívají produkty Optum i zdravotní péči poskytovatelé.

Zpráva uvádí, že UnitedHealth rozšířil svůj nejvyšší podíl na trhu mezi populací Medicare Advantage prostřednictvím „užší integrace péče dodávky a farmaceutické využití,“ a že se očekává další růst v důsledku stárnoucí demografie a pokračujícího odklonu od tradičních Medicare. Očekávaným výsledkem je, že UnitedHealth „by měl mít nepřiměřený prospěch“.