JPMorgan (JPM) Opční obchodníci jsou pesimističtí vůči výdělkům

Investoři zvýšili ceny akcií JPMorgan Chase & Co. (JPM) před oznámením zisku společnosti za fiskální třetí čtvrtletí. Na první pohled se zdá, že opční obchodníci jsou v pozici pro negativní pohyb, protože rozdíl mezi nimi roste možnosti volání a klade v otevřený zájem. Neobvyklá opční aktivita by mohla vytvořit silný klesající trend v cenové akci, pokud JPMorgan přinese negativní překvapení v oblasti zisku.

Otevřený zájem o JPM ukazuje velký počet prodejních opcí a opční prémie jsou nyní nezvykle vysoké. Objemy obchodů naznačují, že obchodníci nakupovali sázky a prodávali hovory v očekávání negativní zprávy o výdělcích. Uvolnění těchto sázek by mohlo vyvolat neočekávaný tlak na růst ceny akcií JPM.

Je náročné přesně předpovědět, jakým směrem se bude akcie pohybovat po zisku. Srovnání cenové akce akcie a opční aktivity však ukazuje, že pokud JPMorgan dodá pozitivní zprávu, cena akcií společnosti by mohla vzrůst a posunout se dále nad své 20denní období. klouzavý průměr po vyhlášení. To by se mohlo stát, protože opce jsou oceněny za pohyb směrem dolů, ale nepředvídané dobré zprávy by mohly obchodníky zaskočit a způsobit rychlý růst ceny akcií.

Srovnání mezi podrobnostmi o ceně akcií a chování opcí může poskytnout pozorovatelům grafů cenný náhled. Je však nutné chápat kontext, ve kterém k tomuto cenovému chování došlo. Níže uvedený graf znázorňuje vývoj ceny akcií JPMorgan k říjnu. 11. Tím bylo vytvořeno nastavení vedoucí do přehledu příjmů.

Nynější trendy

Trendem za poslední měsíc pro akcie JPMorgan je pokles ceny akcií pod svůj 20denní klouzavý průměr a poté vzestup nad jeho 20denní klouzavý průměr. V tomto časovém období je pozoruhodné, že nejvyšší cena akcií JPMorgan byla na začátku října zhruba 170 USD, zatímco nejnižší cena akcií byla koncem září kolem 152 USD. Cena se uzavřela v horní třetině oblasti znázorněné technickými studiemi v tomto grafu.

Studie jsou tvořeny 20denními Keltnerův kanál indikátory. Ty zobrazují cenové hladiny, které představují násobek cenových hladin Průměrný skutečný rozsah (ATR) pro akcie. Toto pole pomáhá zvýraznit způsob, jakým cena vzrostla nad 20denní klouzavý průměr v týdnu před ziskem. Tento cenový pohyb akcií JPM naznačuje, že důvěra investorů roste s tím, jak se blíží zpráva o zisku.

V této souvislosti, kdy cenový trend akcií JPMorgan uzavřel nad svým 20denním klouzavým průměrem, graf pozorovatelé mohou rozpoznat, že se zdá, že obchodníci a investoři vyjadřují rostoucí důvěru zisk. Je pozoruhodné, že v týdnu před ziskem cena akcií JPM testovala své měsíční maximum. Proto je pro pozorovatele grafů důležité určit, zda tento krok odráží očekávání investorů ohledně příznivého zisku či nikoli.

Podrobnosti obchodování s opcemi mohou poskytnout pozorovatelům grafů další kontext, který jim pomůže vytvořit si názor na očekávání investorů. V poslední době opční obchodníci upřednostňují call před puty s úzkým rozpětím. V pondělí bylo zobchodováno přes 52 000 hovorů oproti téměř 38 000 putům. Za normálních okolností tento objem naznačuje, že obchodníci se vůči zprávě o výdělcích cítí býčí.

Obchodní činnost

Obchodníci s opcemi uznávají, že akcie JPM jsou v nadprůměrném rozmezí a své opce ohodnotili jako a vsaďte, že akcie se mezi dneškem a říjnem uzavře v rámci jednoho ze dvou polí znázorněných v grafu. 15, pátek po zveřejnění zprávy o výdělcích. Zeleně orámovaný rámeček představuje ceny, které prodejci call opcí nabízejí. Znamená to 28% pravděpodobnost, že akcie JPM do konce týdne zavřou v tomto rozmezí, pokud ceny půjdou nahoru. Červené pole představuje cenu prodejních opcí s 38% šancí, pokud ceny klesnou v oznámení.

Je nutné poznamenat, že otevřený zájem představoval více než 461 000 callů na téměř 613 000 putů, což dokazuje zaujatost, kterou měli opční obchodníci, protože obchodníci upřednostňovali puty před cally. The implikovaná volatilita protože vyšší objem puts roste, což naznačuje, že obchodníci tyto opce kupují. To odráží medvědí náladu kolem zisků JPM. Nicméně, protože call box a put box jsou relativně stejné velikosti, říká nám to, že vyšší procento nakoupených prodejních opcí jen mírně zkreslilo očekávání níže. Předpokládá se mnohem samolibější výhled.

Fialové čáry na grafu jsou generovány 10denní studií Keltner Channel nastavenou na 4násobek ATR. Toto opatření má tendenci vytvářet vysoce korelované oblasti silných podpora a odpor v cenové akci. Tyto oblasti se objeví, když se linie kanálů během předchozích tří měsíců znatelně změní.

Úrovně, které odbočky označují, jsou vyznačeny v tabulce níže. Co je na tomto grafu pozoruhodné, je to, že ceny volání a put jsou v tak blízkém rozmezí s dostatkem prostoru pro běh oběma směry, ale s větším prostorem pro pokles. To naznačuje, že kupující opcí nejsou pevně přesvědčeni o tom, jak bude společnost podávat zprávy, i když objemy nedávných hovorů převažují nad objemem prodeje. Ačkoli to investoři a obchodníci s opcemi neočekávají, překvapivá zpráva by mohla tlačit ceny dramaticky výše nebo níže.

Tyto úrovně podpory a odporu ukazují velký rozsah podpory a odporu pro ceny. V důsledku toho je možné, že jakákoli zpráva, překvapivě špatná nebo dobrá, investory zaskočí a může vyvolat neobvykle velký pohyb. Po předchozím oznámení o výsledcích klesly akcie JPM den po zisku o 1,5 % a v poklesu pokračovaly i následující týden. Investoři mohou po tomto oznámení očekávat podobný pohyb ceny. Se spoustou prostoru v rozsahu volatility by ceny akcií mohly růst nebo klesat více, než se očekávalo.

Dopad na trh

Banky zahajují výsledkovou sezónu a mohou poskytnout pohled na celkovou ekonomickou výkonnost za čtvrtletí a také předpověď očekávání investorů pro blízkou budoucnost. Jako první velká banka, která oznámila zisky, bude mnoho očí hledět na zisky JPMorgan, takže je docela možné, že zpráva může ovlivnit indexy přímo.

Bez ohledu na to, co zpráva říká, pravděpodobně to bude mít vliv na akcie ve finančním sektoru. Pozitivní zpráva by mohla zvednout další akcie v sektoru, jako je Bank of America Corporation (BAC) nebo Wells Fargo & Company (WFC). Mohlo by to také ovlivnit burzovně obchodované fondy (ETF), jako je State Street's S&P 500 Index ETF (ŠPIÓN), US Financial Services ETF společnosti iShares (IYG), nebo State Street's Financial Sector ETF (XLF).